// 熱點聚焦 //

1、國務院新聞辦公室將于5月7日上午9時舉行新聞發布會，請中國人民銀行、金融監管總局、證監會負責人介紹“一攬子金融政策支持穩市場穩預期”有關情況，并答記者問。

2、商務部：在充分考慮全球期待、中方利益、美國業界和消費者呼吁的基礎上，中方決定同意與美方進行接觸。何立峰副總理作為中美經貿中方牽頭人，將在訪問瑞士期間，與美方牽頭人美國財長貝森特舉行會談。

3、2025年一季度，A股上市公司業績整體實現“開門紅”。滬深北交易所已有5391家上市公司披露了一季報，其中4068家上市公司第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤實現盈利，占比達75.46%。專家表示，上市公司的業績表現在一定程度上是經濟的‘晴雨表’。A股上市公司業績‘開門紅’，意味著市場活力增強，反映出我國經濟發展具備強勁動能。

// 國內宏觀 //

1、財政部部長藍佛安在亞洲開發銀行理事會第58屆年會上表示，中方將采取更加積極有為的宏觀政策，有信心實現2025年的5%左右增長目標。中國將繼續建設國內統一大市場，擴大高水平對外開放。

2、4月財新中國服務業PMI錄得50.7，低于3月1.2個百分點，在擴張區間降至七個月來最低；綜合PMI產出指數下滑0.7個百分點至51.1，顯示國內企業生產經營活動擴張步伐放緩。

3、國家稅務總局最新稅務數據顯示，今年一季度，全國以項目方式申報工傷保險的工程項目數量累計3.9萬個，同比增長9.4%；工程總造價金額累計1.9萬億元，同比增長4.8%，尤其進入3月份后，投資項目施工明顯加快。

4、最新增值稅發票數據顯示，“五一”假期，全國消費相關行業銷售收入同比增長15.2%。其中，消費品以舊換新政策帶動家電及通訊器材類商品消費需求旺盛，家居用品及珠寶首飾消費增幅較高，個性化旅游服務消費受到青睞。

5、據文化和旅游部數據中心測算，假期5天全國國內出游3.14億人次，同比增長6.4%；國內游客出游總花費1802.69億元，同比增長8%。

6、外交部發言人林劍介紹，經雙方商定，中方和歐洲議會決定同步全面取消對相互交往的限制。

// 國內股市 //

1、“五一”假期后首個交易日，A股放量走高，近5000股上漲，可控核聚變、稀土永磁、鴻蒙、算力概念集體爆發，銀行股則延續跌勢。截止收盤，上證指數漲1.13%報3316.11點，深證成指漲1.84%，創業板指漲1.97%，北證50漲3.21%，萬得全A漲1.83%。市場成交額增至1.36萬億元。

2、香港恒生指數漲0.7%報22662.71點，恒生科技指數跌0.09%，恒生中國企業指數漲0.37%，大市成交額2134億港元。飲料、航空、博彩、黃金股表現亮眼。獲調入港股通名單，山東墨龍放量大漲188%。南向資金凈買入額134.75億港元，美團獲凈買入34.56億港元。

3、深交所修訂會員客戶交易行為管理評價業務指引，新增程序化交易及兩融交易管理情況評價，并在原有的“會員協同自律監管情況”評價中新增重點監控證券管理、加強客戶交易風險提示等內容。同時，優化了評價結果運用規定。

4、香港證監會與香港交易所聯合公告，宣布正式推出“科企專線”，以進一步便利特專科技公司及生物科技公司申請上市，并允許這些公司可以選擇以保密形式提交上市申請。

5、在A股市場2024年年報披露收官后，有多家上市公司股票被實施風險警示，僅在5月6日，就有包括*ST沐邦、*ST廣道、*ST天擇、*ST億通等在內的超過20家公司被實施風險警示。這里面，還出現了北交所歷史上首批風險警示股，分別為*ST廣道和*ST云創。

6、因未能在法定期限內披露2024年年度報告，紫天科技、金力泰、天茂集團、ST新潮、*ST恒立等五家A股上市公司被證監會立案調查。根據交易規則，若相關公司股票停牌兩個月內仍無法披露2024年年度報告，上市公司股票將被實施退市風險警示。

7、A股新能源龍頭公司寧德時代通過港交所聆訊，計劃在香港主板上市，標志著其國際化戰略邁出重要一步。盡管美國議員反對，摩根大通和美國銀行仍在繼續推進寧德時代香港IPO，與中金公司和中信建投國際一起擔任聯席保薦人。

8、消息稱奇瑞汽車計劃在香港進行IPO，計劃籌集約15億美元資金，并將由全華投行主導，包括中金公司、華泰證券和廣發證券的香港子公司。

// 產經動態 //

1、重點城市4月二手房成交量同比普遍增長。一線城市中，深圳二手住宅成交套數同比大增37%，上海同比增長30%，北京同比增長17%，廣州同比增長近13%。二線城市中，成都、杭州、南寧二手住宅成交套數同比分別增長20%、16%、14%。業內人士認為，4月重點城市二手房交易活躍度持續，驅動行業對后市信心有所回升，5月房地產市場有望延續積極向好。

2、上海易居房地產研究院最新報告顯示，今年前四個月，中國25城住宅用地平均樓面價為每平方米13003元，同比上漲約54%，地價創歷史新高。另據中指研究院統計，今年1-4月份，300城住宅用地平均成交樓面價為每平方米5023元，同比漲逾三成。

3、國務院食安辦聯合市場監管總局等五部門印發《食品添加劑濫用問題綜合治理方案》，在全國范圍內部署開展食品添加劑濫用問題綜合治理行動，嚴厲打擊化工產品冒充食品添加劑違法行為。

4、央行副行長宣昌能在金融時報撰文指出，積極研究推進存款保險法立法工作，在法律中強化存款保險各項核心職能，明確我國存款保險定位于金融安全網三支柱之一。

5、富國基金宣布擬出資2500萬元自購主動權益產品。數據顯示，截至5月6日，今年以來共有103家公募機構出手自購，合計次數達533次，累計自購金額達83.20億元。

6、我國第四代自主量子計算測控系統“本源天機4.0”發布，支持500+量子比特，標志著我國量子計算產業已具備可復制、可迭代的工程化生產能力，為百比特級量子計算機量產奠定了產業化基礎。

7、《2025年一季度AI應用價值榜》顯示，DeepSeek以8111.3萬月均下載用戶數和近1.87億MAU登頂，騰訊元寶通過高頻迭代等實現快速增長，而Kimi則面臨增長壓力。市場呈現馬太效應加劇、“場景為王”和用戶需求深化等趨勢，未來競爭將轉向“軟實力”較量。

// 公司要聞 //

1、針對長和獲準出售巴拿馬運河港口以外的港口相關傳聞，外交部發言人林劍表示，這一報道沒有根據。中國政府將依法堅決維護國家主權、安全、發展利益，維護市場公平公正。企業商業行為應遵守相關法律，不能損害國家利益。

2、OpenAI迫于壓力宣布放棄轉型為營利性公司，非營利組織將繼續擁有控制權。另據知情人士稱，OpenAI已同意以約30億美元收購AI編程獨角獸Windsurf，這將成為其迄今為止規模最大的一筆收購。此舉有助于OpenAI應對AI驅動的編碼助手市場日益增長的競爭。

3、蘋果AI國行版又有新消息。據知名科技記者馬克·古爾曼透露，蘋果AI有望在iOS 18.6系統中首次在中國大陸啟用部分功能，百度文心一言將作為核心云端智能引擎，阿里則負責提供審查機制。另據供應鏈消息人士稱，從2026年起，蘋果將把iPhone的發布時間錯開，形成秋季和春季交替發布的模式，價格更高的機型將率先推出。

4、據媒體報道，為降低對高通、聯發科的依賴，小米開始加速自研SoC芯片的推出。目前小米的自研芯片團隊擁有約1000名員工，且在母公司之外獨立運作。相關爆料顯示，小米自研的新一代SoC芯片即將完成，綜合性能大約與驍龍8 Gen2相當。

5、消息稱阿里通義實驗室應用視覺團隊負責人薄列峰已于近日離職，加入某美國互聯網大廠。薄列峰是今年通義實驗室第二位離職的高層，此前語音團隊負責人鄢志杰于2月離職。

6、微軟公司旗下即時通信軟件Skype，正式結束其20多年的運營歷史，其核心功能將被遷移至微軟主推的另一款通信軟件。

7、Uber宣布與中國小馬智行達成戰略合作，將其自動駕駛車輛接入Uber平臺，雙方合作將在今年晚些時候在中東市場啟動，并計劃未來推廣至其他國際市場。

8、知情人士稱，卡塔爾航空公司正敲定一項從波音購買約100架寬體客機的交易，且擁有再購買同等數量飛機的選擇權。

// 海外宏觀 //

1、在美聯儲議息會議召開前夕，號稱“美聯儲傳聲筒”的尼克·蒂米勞斯發文稱，美聯儲正面臨兩難境地，并暗示美聯儲可能會暫緩降息。目前，市場普遍預期美聯儲將5月會議上維持利率不變。相比利率決議，市場顯然更關注美聯儲主席鮑威爾將釋放何種政策基調，將如何解讀關稅政策的影響。

2、美國財長貝森特重申貿易協議可能最早于本周達成。貝森特表示，沒有任何數據表明美國正處于衰退之中；預計第一季度GDP數據將上調。

3、歐盟貿易專員謝夫喬維奇表示，將對美國對歐盟產品征收大量關稅制定反制措施，并將考慮所有選項。歐盟預計特朗普關稅政策將波及5490億歐元對美出口規模。另據知情人士透露，如果談判失敗，歐盟計劃對價值1000億歐元的美國商品加征關稅。

4、美國商務部公布數據顯示，由于企業在關稅實施前增加商品進口，美國3月貿易逆差環比增長14%，擴大至創紀錄的1405億美元，高于市場預期。進口增長4.4%，達到創紀錄的4190億美元；出口小幅上漲0.2%。最新供應鏈數據顯示，大豆、玉米和牛肉等農產品的出口受到嚴重沖擊。

5、德國聯邦議院在第二次投票中選舉默茨出任該國總理，但他開啟任期時其地位已受到削弱，原因是他未能在首次投票中獲得必要的多數支持。這是德國二戰后歷史上，首次有候任總理需要經過第二輪投票才獲得議會認可。

6、英國和印度宣布簽署自由貿易協定。英國政府表示，該協定將降低印度對來自英國的威士忌、化妝品、醫療用品、汽車和飛機零部件及其他商品的進口稅，從“長遠來看”有望使雙邊貿易額每年增加255億英鎊。

7、在圍繞美國特朗普政府對等關稅的日美談判中，美方不僅拒絕取消10%基準關稅，還拒絕取消針對日本增加的14%關稅，僅愿意與日本商討對等關稅針對性增加部分。這對要求全面取消關稅的日本而言形勢極為嚴峻。

8、關稅重創加拿大和美國之間的貿易活動。加拿大統計局數據顯示，3月對美出口暴跌6.6%，創近五年最大降幅，進口則下降2.9%。不過，加拿大對其他國家出口飆升24.8%，幾乎完全抵消了對美出口的降幅。

9、歐洲議會批準歐盟放寬車企碳排放規則，這將使歐洲汽車制造商有更多時間遵守規定，并減少潛在罰款。這一方案還需得到歐盟理事會批準。

10、烏克蘭最高拉達外交政策委員會批準與美國達成的礦產協議法律草案，隨后烏最高拉達將于8日舉行全體會議對草案進行投票。

// 海外股市 //

1、美國三大股指全線收跌，道指跌0.95%報40829點，標普500指數跌0.77%報5606.91點，納指跌0.87%報17689.66點。默克跌超4%，安進跌逾3%，領跌道指。萬得美國科技七巨頭指數跌0.71%，臉書跌2%，特斯拉跌超1%。中概股多數上漲，腦再生漲超62%，小馬智行漲逾47%。數據顯示，美國和加拿大的經濟均受到關稅沖擊：美國3月貿易逆差創歷史紀錄，出口受到重創。此外，號稱“美聯儲傳聲筒”的Nick Timiraos發文稱，美聯儲正面臨兩難境地，并暗示美聯儲可能會暫緩降息。

2、歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數跌0.41%報23249.65點，終結九連漲，盤中一度大跌超2%，因默茨經過議會兩輪投票才獲支持出任德國新總理，曲折過程令投資者的樂觀情緒降溫。英國富時100指數微漲0.01%，錄得十六連漲。法國CAC40指數則跌0.4%。

3、亞太主要股指收盤持穩，印度SENSEX30指數跌0.19%、富時馬來西亞綜指跌0.18%，富時新加坡海峽指數漲0.19%，澳洲標普200指數跌0.08%，新西蘭標普50指數平收。日本、韓國股市因節假日休市。

4、美國司法部文件顯示，應責令Alphabet旗下谷歌立即出售其廣告交易平臺AdX，然后“分階段”剝離廣告管理平臺DFP。這兩項業務幫助網站購買、銷售和提供在線廣告服務，美國法官發現谷歌非法壟斷了這些市場。谷歌不同意法院在美國司法部廣告技術案中的裁決，將提起上訴。

5、特斯拉因馬斯克政治立場遭遇抵制，4月份在歐洲銷量繼續大幅下滑。最新數據顯示，特斯拉4月在英國銷量同比大幅下跌62%。在丹麥、荷蘭和瑞典，特斯拉的銷量下滑更為明顯，均至少下降三分之二。在法國和德國，特斯拉4月的銷量也分別下降59%和46%。

6、美國外賣巨頭DoorDash已同意以29億英鎊（約合38.5億美元）的價格收購英國外賣公司Deliveroo，并表示這是最終報價，不會再提高收購價格。兩家公司去年的總訂單額約為900億美元，每月活躍用戶總數達5000萬。

7、意大利豪華跑車制造商法拉利發布財報顯示，2025年第一季度凈利潤達4.12億歐元，同比增長17%，略超分析師預期。法拉利在財報中預警，美國對歐盟進口汽車加征關稅的政策可能導致其2025年利潤率收縮50個基點。

8、荷蘭醫療科技巨頭飛利浦公布財報，一季度銷售額為41億歐元，同比下降2%。由于日益嚴峻的貿易壁壘成本，公司將全年營業利潤率下調100個基點至10.8%至11.3%之間，但維持今年1%至3%之間的可比銷售增長預測不變。

9、超威半導體第一季度調整后每股收益為0.96美元，預期0.94美元；營收74.4億美元，預期71.2億美元；預計第二季度營收大約74億美元+/-3億美元（即71億-77億美元），分析師預期72.3億美元。預計二季度調整后毛利潤率為43%——含出口計提8億美元，不含計提的毛利率大約為54%。

10、超微電腦第三財季凈銷售46.0億美元，預期47.6億美元。預計第四財季凈銷售56億-64億美元，分析師預期65.9億美元。預計全年凈銷售218億-226億美元，公司原本預計235億-250億美元。

// 商品 //

1、國內商品期貨夜盤收盤多數上漲，能源化工品普遍上漲，瀝青漲2.42%，PTA漲2.11%，原油漲1.77%，乙二醇漲1.64%，低硫燃料油漲1.48%，短纖漲1.38%，丁二烯橡膠漲1.38%，燃油漲1.13%。黑色系漲跌不一，鐵礦石漲1.13%。農產品漲跌互現，豆一漲1.22%，棉紗漲1.06%，棕櫚油跌近1%。基本金屬漲跌不一，氧化鋁漲0.85%，滬銅漲0.84%，滬錫漲0.73%，不銹鋼漲0.55%，滬鉛跌0.09%，滬鎳跌0.21%，滬鋅跌0.27%，滬鋁跌0.55%。滬金漲1.6%，滬銀漲0.45%。

2、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲3.60%報3441.80美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.96%報33.44美元/盎司。美國貿易政策變動和美聯儲貨幣政策態度的不確定性對避險資產形成支撐。歐盟的貿易強硬立場和全球債務及能源價格攀升進一步推動了貴金屬價格上漲。

3、國際油價大幅走高，美油主力合約收漲3.27%，報59.00美元/桶；布油漲3.01%，報62.04美元/桶。分析師指出，歐佩克+增產預期已被市場消化，疊加API原油庫存超預期下降，推動油價強勢反彈。

4、倫敦基本金屬多數上漲，LME期錫漲3.61%報31995.00美元/噸，LME期銅漲1.75%報9520.00美元/噸，LME期鎳漲1.69%報15690.00美元/噸，LME期鋅漲0.44%報2626.50美元/噸，LME期鋁跌0.21%報2429.00美元/噸，LME期鉛跌0.70%報1918.00美元/噸。全球經濟政策改善及中國擴大開放等因素提振市場情緒，部分金屬供需格局面臨調整，庫存變化亦帶動價格走勢。

5、芝加哥期貨交易所（CBOT）農產品期貨主力合約收盤多數上漲，大豆期貨跌0.48%報1040.50美分/蒲式耳，玉米期貨漲0.33%報455.75美分/蒲式耳，小麥期貨漲0.71%報535.00美分/蒲式耳。

6、歐盟委員會公布一份路線圖，擬終結對俄羅斯能源長達五十年的依賴。該計劃將要求歐洲企業到2027年底前終止與俄羅斯天然氣供應商的所有合同。斯洛伐克、匈牙利對該計劃提出批評。歐洲企業也可能對此感到擔憂，它們將被要求披露與俄羅斯供應商簽署的關鍵合同內容。

7、印度央行在外匯儲備報告中指出，截至今年3月底，印度央行共持有879.59噸黃金。按美元價值計算，黃金在印度外匯儲備中的占比已升至11.7%，相比2021年3月底的5.87%翻了一番。

8、上周美國API原油庫存減少449.4萬桶，預期減少248萬桶，前值增加376萬桶。

// 債券 //

1、央行5月6日開展4050億元逆回購操作，當日有10870億元逆回購到期，因此單日凈回籠6820億元。4月，央行對金融機構開展常備借貸便利操作共9.05億元，其中隔夜期8.05億元，7天期1億元。

2、國內債市方面，國債期貨收盤多數走低，銀行間主要利率債收益率多數上行。存款類機構隔夜和七天質押式回購利率雙降，均下行超7個bp。交易員稱，近日關稅談判有了一些新的消息，但距達成協議料還有距離，對債市沖擊暫時有限。若后續資金面保持此前的寬松狀態，債市將持續獲得支撐。

3、歐債收益率普漲，英國10年期國債收益率漲0.4個基點報4.511%，法國10年期國債收益率漲2.2個基點報3.256%，德國10年期國債收益率漲2.3個基點報2.537%，意大利10年期國債收益率漲2.5個基點報3.625%，西班牙10年期國債收益率漲2.4個基點報3.190%。

4、美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌4.75個基點報3.7827%，3年期美債收益率跌5.32個基點報3.7556%，5年期美債收益率跌4.19個基點報3.8957%，10年期美債收益率跌4.87個基點報4.2946%，30年期美債收益率跌3.76個基點報4.797%。

5、國際金融協會監測顯示，2025年第一季度，全球債務增長約7.5萬億美元，突破324萬億美元，創歷史新高。法國、德國等國是全球債務增長的最大貢獻者；加拿大、阿聯酋和土耳其的債務出現下降。一季度，新興市場的債務與GDP之比達到創紀錄的245%。

6、蘋果發行價值45億美元的債券，為兩年來首次發債，計劃將所得資金用于回購股票和償還未償債務。知情人士透露，此次債券發行獲得市場熱烈追捧，認購訂單總額達100億美元，遠超發行規模。

// 外匯 //

1、周二在岸人民幣對美元16:30收盤報7.2169，較上一交易日上漲463個基點，夜盤收報7.2199。人民幣對美元中間價報7.2008，調升6個基點。近幾日人民幣匯率表現亮眼，對于未來走勢，東方金誠研究發展部王青認為，主要有兩大關鍵：一是中美談判進展；二是美元走勢。未來人民幣更可能出現一個與美元走勢相反的雙向波動過程，但波動幅度相對較小。

2、港元5月6日兩度觸發強方兌換保證，香港金管局再注資127.88億港元。這是香港金管局自5月3日以來第四度入市，累計注資1294.02億港元。香港金管局總裁余偉文表示，港元市場運作暢順有序，未出現異常活動。余偉文指出，港元走強主要與股票投資等因素相關，未來市場對港元的需求還會增加。

3、紐約尾盤，美元指數跌0.53%報99.27，非美貨幣多數上漲，歐元兌美元漲0.49%報1.1371，英鎊兌美元漲0.54%報1.3369，澳元兌美元漲0.39%報0.6494，美元兌日元跌0.89%報142.4010，美元兌加元跌0.36%報1.3775，美元兌瑞郎跌0.01%報0.8221，離岸人民幣對美元跌74個基點報7.2080。

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