財聯社5月7日訊（編輯 劉晨）央行行長潘功勝宣布，降低存款準備金率0.5個百分點，下調政策利率0.1個百分點。債市長短端漲跌不一，國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.62%，具體來看：

國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.62%，10年期主力合約跌0.19%，5年期主力合約跌0.08%，2年期主力合約跌0.01%。

銀行間主要利率債收益率漲跌不一，截至下午16:30，10年期國債活躍券250004收益率上行2bp報1.641%，30年期國債活躍券2400006收益率上行2.55bp報1.888%，10年期國開活躍券250205收益率上行1.65bp報1.7115%。

（資料來源：WIND，財聯社整理）

業內人士指出，早上國新辦發布會上，央行宣布降準降息超出市場預期，債市收益率先下后上且長短端走勢分化。消息落地后10年國債收益率小幅下行1.5bp左右后開始迅速回調，走出利好出盡邏輯，止盈盤較為擁擠。短端受到實打實的政策利率調降利好，1-3年品種收益率均下行1bp左右。

在國新辦新聞發布會上，央行行長潘功勝宣布，降低存款準備金率0.5個百分點，預計向市場提供長期流動性約1萬億元。完善存款準備金制度，階段性將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金率從目前的5%調降為0%。下調政策利率0.1個百分點，即公開市場7天期逆回購操作利率從目前的1.5%調降至1.4%，預計將帶動貸款市場報價利率（LPR）同步下行約0.1個百分點。央行行長潘功勝宣布，將下調個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限的利率同步調整。下調結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點。

興銀基金團隊表示，此前市場判斷海外約束下，降息可能會出現在6-8月份，本次降準和降息節奏有所提前，但調降幅度有限，下半年預計仍有一定降息空間。而短期內政策利率調降將帶動存款利率同步下行。穩增長政策上，整體上并不超預期，除了和降息相配合的公積金利率調整，其余定調基本是此前會議的延續，增量政策工具總體也偏溫和。對于債市而言，在當前曲線極致平坦情況下，本次政策調整更利好中短端資產。

財通宏觀陳興團隊發布金融政策“組合拳”解讀，從幅度來看，本次降息10BP，不及去年9月的20BP，后續LPR預計也將跟隨下調0.1%。從時點來看，一方面，美國對中國加征關稅將給我國出口帶來沖擊，其對于經濟的不利影響或在二季度開始顯現，貨幣政策優先目標有必要過渡至經濟增長；另一方面，市場預期美聯儲降息最早在7月落地，匯率壓力有望隨之緩解，貨幣政策實質性寬松的窗口打開。債市方面，短期來看，風險偏好提升或加大債市波動，參考去年9月央行宣布降準降息，機構止盈，疊加市場對財政政策加碼仍有一定預期，債市反而走弱，長期來看，隨著一攬子政策落地后，國內經濟持續恢復，需要關注長債收益率帶來的調整風險。

公開市場方面，央行公告稱，5月7日以固定利率、數量招標方式開展了1955億元7天期逆回購操作，操作利率1.50%，投標量1955億元，中標量1955億元。Wind數據顯示，當日5308億元逆回購到期，據此計算，單日凈回籠3353億元。

資金面方面，Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行4.5BP報1.657%；7天期下行4.6BP報1.661%；14天期下行1.2BP報1.725%；1個月期下行1.3BP報1.719%。

銀行間回購定盤利率全線下跌。FR001跌8.0個基點報1.7%；FR007跌4.0個基點報1.72%；FR014跌4.0個基點報1.74%。

銀銀間回購定盤利率全線下跌。FDR001跌5.0個基點報1.66%；FDR007跌5.0個基點報1.67%；FDR014跌4.0個基點報1.72%。

一級市場方面：

信用債方面：

據Choice 數據統計顯示，今日交易所市場非金信用債跌幅排行前五的分別是：23產融K1、25長匯01、23晉資02、23泰金01、21渝水01。具體如下：

據Choice 數據統計顯示，今日交易所市場非金信用債漲幅排行前五的分別是：H0寶龍04、24齊魯01、22貴安G1、24金控Y1、23閩冶01。具體如下：

存單方面，今日3M期國股在1.64%-1.71%位置需求較好，較前一日下行2bp，1Y期國股報在1.7%-1.74%的位置，較前一日下行3.5bp，AAA級存單方面，9M成交在1.7%，1Y成交在1.715%的位置。

（資料來源：Choice，財聯社整理）

（財聯社 劉晨）