近日，常州武進中瑞電子科技股份有限公司（證券簡稱：中瑞股份；證券代碼：301587.SZ）發布了2024年年報和2025年一季報。2024年，中瑞股份營業收入、歸母凈利潤分別下滑7.33%、44.78%；2025年第一季度，中瑞股份業績下滑幅度進一步擴大，營業收入、歸母凈利潤分別下滑16.96%、73.82%。

此外，我們研究發現，中瑞股份2024年年報披露的信息存在諸多自相矛盾之處，其聘用的年審會計師或不符合《國有企業、上市公司選聘會計師事務所管理辦法》（以下簡稱：《管理辦法》）要求。

來源：攝圖網

上市首年業績跌超四成，今年一季度降幅擴大

中瑞股份主要從事圓柱鋰電池精密安全結構件研發、制造及銷售，主要產品包括鋰電池組合蓋帽、大圓柱結構件等系列產品，2024年4月于創業板上市。近日，中瑞股份發布了其上市后的首份年報。

2024年，中瑞股份實現營業收入6.36億元，同比下滑7.33%，實現歸母凈利潤7507.80萬元，同比下滑44.78%。上市首年，中瑞股份歸母凈利潤就下跌超過四成。

事實上，這是中瑞股份連續第二年營業收入和歸母凈利潤雙雙下滑。2023年，中瑞股份實現營業收入6.87億元，同比下滑10.07%，實現歸母凈利潤13596.62萬元，同比下滑25.91%。

公司收入連年下滑或許與第一大客戶有關。2022年、2023年，中瑞股份對第一大客戶LG Energy Solution Ltd.（以下簡稱：LG新能源）的銷售金額分別為4.8億元、4.54億元，占其營業收入的比重分別為62.87%、66.12%，斷層高于對第二大客戶的銷售金額0.59億元、0.45億元。

2024年，中瑞股份對第一大客戶的銷售金額為2.97億元。也就是說，中瑞股份2024年對LG新能源的營業收入同比至少下滑了34%。

盈利能力方面，2024年，中瑞股份的綜合毛利率為27.56%，較2022年的40.17%下滑12.61個百分點。

而據招股書，2020年至2022年，中瑞股份的可比公司毛利率均值分別為31.88%、29.11%、23.41%，呈下滑趨勢，而中瑞股份的主營業務毛利率為32.28%、34.2%、35.78%，呈上升趨勢，且2022年明顯高于可比公司均值。

此外，中瑞股份于2024年3月29日發布的招股書預計公司2024年一季度實現營業收入17600萬元至19600萬元，同比增長0.47%至11.89%，實現歸母凈利潤3360萬元至3790萬元，同比增長0.61%至13.48%。

但中瑞股份的一季報顯示，2024年一季度，中瑞股份的營業收入為16855.76萬元，同比下滑3.78%，歸母凈利潤為2873.80萬元，同比下滑13.95%，與其招股書中預計的業績數據有明顯差異。

2025年一季度，中瑞股份的經營情況似乎出現了進一步的惡化。一季度，中瑞股份的營業收入為1.4億元，同比下滑16.96%，歸母凈利潤為752.27萬元，同比下滑73.82%，業績的下滑幅度遠高于收入的下滑幅度。

募投項目延期一年半，研發人員占比等自相矛盾

“動力鋰電池精密結構件項目、研發中心建設項目”為中瑞股份的IPO募投項目。此前，我們曾發表文章《中瑞電子研發經驗豐富，但信息披露質量似乎有待提高》指出，據該項目環評報告，中瑞股份的“年產30億只鋰電池用防爆減震型組合蓋帽項目”“動力鋰電池精密安全結構件蓋帽擴產項目”均于2021年1月末驗收投產。

其中，“年產30億只鋰電池用防爆減震型組合蓋帽項目”的設計產能為年產30億只鋰電池用防爆減震型組合蓋帽，“動力鋰電池精密安全結構件蓋帽擴產項目”的設計產能為年產1.5億只18號蓋帽和6億只21號蓋帽。

按環評報告的說法，中瑞股份似乎自2022年起應當有蓋帽產能37.5億只，不過，中瑞股份的招股書表示，2022年，其組合蓋帽有效產能僅為20.89億只。

2024年，中瑞股份的金屬制品業產品產量僅15.82億只，銷量僅15.78億只，若以蓋帽產能37.5億只計算，中瑞股份超過一半產能處于閑置狀態。

中瑞股份表示，本次IPO募投項目將新增組合帽產能12億只。2025年4月，中瑞股份宣布募投項目建設延期，達到預定可使用狀態日期自2025年6月末推遲至2026年末。

此外，中瑞股份披露的多個數據存在矛盾，以下列舉幾例。

中瑞股份2024年年報稱，2024年末，中瑞股份的研發人員為253人，在職員工為1303人，按此計算，其研發人員占比為19.42%。但年報“公司研發人員情況”處稱，2024年末研發人員占比為19.51%。

據《深圳證券交易所股票上市規則》6.3.3條，上市公司關聯自然人控制或擔任董事（除同為雙方獨董）、高管的法人，為上市公司的關聯方。鄭敬輝為中瑞股份的獨董、關聯自然人，任新余泓明晟德私募基金投資管理中心（有限合伙）（以下簡稱：泓明晟德）董事長兼總經理、星光農機股份有限公司（證券簡稱：*ST星農；證券代碼：603789.SH）董事。也就是說，泓明晟德、*ST星農應當為中瑞股份的關聯方。

中瑞股份年報“在其他單位任職情況”處顯示，鄭敬輝自泓明晟德、*ST星農處領薪，也就是說，鄭敬輝在中瑞股份的關聯方處領薪。但中瑞股份年報“公司報告期內董事、監事和高級管理人員報酬情況”處稱，鄭敬輝不在公司的關聯方處領薪。

據寧波精達成形裝備股份有限公司（證券簡稱：寧波精達；證券代碼：603088.SH）年報，2024年末，寧波精達對中瑞股份存在賬齡超過1年的合同負債637.17萬元。但中瑞股份的年報稱，2024年末，中瑞股份的賬齡在1年以上的預付款僅為7.21萬元。同時，中瑞股份表示，2024年末，公司的其他非流動資產均為合同資產，即中瑞股份向客戶應收的款項，不包含預付設備款。

此外，楊學新為中瑞股份的董事長、總經理。中瑞股份的年報稱，楊學新1971年3月出生，但中瑞股份2019年報送的招股書稱，楊學新1971年1月出生。

年審會計師聘用合規嗎？

陳振偉、湯亞為中瑞股份2024年年報簽字注會。據中瑞股份于2025年4月發布的《關于續聘2025年度會計師事務所的公告》，二人均自2018年起為中瑞股份提供審計服務。以此計算，截至2023年年報，陳振偉、湯亞已為中瑞股份連續服務6年。

同時，陳振偉為中瑞股份2019年至2024年披露的各版招股書的簽字注冊會計師。即使按照陳振偉2019年成為中瑞股份簽字注冊會計師計算，截至2023年，陳振偉應當已經連續擔任中瑞股份的簽字注冊會計師滿5年。

根據《管理辦法》第13條，審計項目合伙人、簽字注冊會計師在公司上市前后審計服務年限應當合并計算。累計實際承擔上市公司審計業務滿5年的審計項目合伙人、簽字注冊會計師，之后連續5年不得參與該上市公司的審計業務。

按照前述規定，中瑞股份上市后，陳振偉應當連續5年不得參與中瑞股份的審計業務。也就是說，中瑞股份似乎不應當聘用陳振偉作為其2024年年報簽字注會，更不應當續聘陳振偉作為其2025年年報的簽字注會。

另外，中瑞股份年報稱陳振偉、湯亞連續為公司提供審計服務的年限僅為4年，與續聘公告中披露兩人開始為公司提供審計服務的時間明顯不符。

天健會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱：天健所）為中瑞股份的審計機構。據續聘公告，陳振偉2013年開始在天健所工作，2018年開始為中瑞股份提供審計服務。

也就是說，天健所為中瑞股份提供審計服務的時間應當不晚于2018年，即天健所為中瑞股份提供了至少連續7年的審計服務。但中瑞股份2024年年報稱，天健所為中瑞股份提供審計服務的連續年限為6年。

此外，工商信息顯示，天健所江蘇分所工會委員會的負責人叫陳振偉。而中瑞股份的財務總監宋超曾任天健所江蘇分所部門經理，2018年6月加入中瑞股份，與陳振偉開始為中瑞股份提供審計服務的時間高度重合。