廣東
全球汽車行業迎來百年未有之大變局，在“油電切換”的時代節點上，車企的財務狀況備受矚目。所有的車企唯有在規模擴張與財務健康間找到平衡，才能在激烈競爭中行穩致遠。
其中，負債率這一關鍵指標，成為外界關注的焦點。因為它早已不再是簡單的財務指標，而是一部記錄產業變遷的密碼本。
從財報數據來看，高負債率高早已成全球車企的共性特征。對于傳統制造行業，資產負債率在40%-60%通常被認為處于正常水平。然而在汽車行業，高負債率成為普遍現象。
2024年大型跨國車企中，福特負債率84.27%，高居首位；其次是通用汽車76.55%、大眾集團68.92%、奔馳64.67%。顯然，大部分全球頭部車企負債率在60%以上。
國內主流車中，2024年奇瑞負債率為88.64%（截至三季度末），蔚來負債率為87.45%，賽力斯為87.38%，比亞迪為74.64%，吉利、上汽、長城與長安也在60%以上。
從已披露2025年一季報的國內車企來看，負債率普遍呈現加速下降態勢，其中比亞迪已降至70.7%，在近半年負債率下降近七個百分點，今年內負債率很可能下降至“6”字頭。
透過這些數據，我們看到的不僅是數字的增減，更是傳統巨頭與新生勢力，在時代浪潮中截然不同的生存哲學。所有的車企唯有在規模擴張與財務健康間找到平衡，才能在激烈競爭中行穩致遠。
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