近期，隨著印巴沖突升級，A股軍工板塊迎來一波行情，多只軍工個股連續漲停。周內三個交易日，國防軍工板塊大漲8.35%，位居各行業首位。

就驅動邏輯來看，短期主要在演繹軍貿邏輯。據瑞典斯德哥爾摩國際和平研究所（SIPRI）數據，2019-2023年，我國對巴基斯坦軍貿出口占我國全球軍貿總額的60%，涵蓋戰斗機、無人機、導彈、艦船等高附加值裝備，如JF-17戰斗機、翼龍-2無人機、LY-80防空系統等。

在市場看來，此次沖突或加速巴基斯坦的軍備采購需求，直接利好中航成飛（殲-10CE戰斗機生產商）、航天彩虹、國睿科技等對巴出口占比較高的企業。

此外，中國軍貿出口全球市場份額目前為5.8%，較美俄等傳統軍貿大國仍有較大提升空間。近年來，國資委多次強調支持軍工央企“做強做優做大”，中航工業、航天科工等集團已將拓展軍貿列為核心戰略，通過技術升級和產能釋放增強國際競爭力。此次印巴沖突的催化，客觀上也有望為中國軍工產品打開更大的空間。

除了短期軍貿邏輯，軍工板塊還有周期反轉邏輯，有低空經濟、商業航天、深海科技等主題的催化，中長期趨勢本就震蕩向上。

短期催化和中長期邏輯的共振，有望提高軍工板塊本輪行情的持續性，不妨邊走邊看。

回到今天市場，A股延續震蕩攀升態勢，主要指數多數收漲，滬指實現三連漲，創業板指盤中一度漲超2%。

截至收盤，滬指上漲0.28%報3352點，深證成指漲0.93%，創業板指漲1.65%，北證50漲0.98%，科創50小幅回落0.36%。全市場成交額1.32萬億元，較前一交易日縮量約1833億元，超3800只個股上漲，市場交投保持活躍但略有降溫。

行業板塊呈現結構性分化，軍工板塊延續強勢，多只個股觸及漲停，航天裝備、衛星導航等細分領域表現突出。AI硬件產業鏈持續活躍，銅纜高速連接、光模塊等方向受政策預期及技術升級推動，相關標的漲幅居前。

光伏概念股再度走強，設備制造及材料環節領漲，顯示新能源賽道景氣度回升。腦機接口等前沿科技領域盤中沖高，市場對新興產業關注度升溫。

另一方面，PEEK材料板塊大幅調整，部分高位股回落明顯，貴金屬及黃金概念沖高后走弱，港口航運、化肥等周期板塊表現疲軟。

行業層面，通信（2.6%）、國防軍工（2.57%）、電力設備、銀行、機械設備、傳媒均漲超1%；美容護理（-0.96%）、有色金屬（-0.43%）、鋼鐵、石油石化、交通運輸等跌幅靠前。

周內來看，國防軍工（8.35%）、通信（6.37%）、電力設備、機械設備均漲超4.7%；美容護理（0.3%）、醫藥生物（1.25%）、石油石化、農林牧漁等漲幅靠后。

5月8日港股市場延續震蕩上行態勢，恒生指數收盤漲0.37%報22775.92點，連續第六個交易日收漲；恒生科技指數漲0.56%，國企指數漲0.7%。全市場成交額1859億港元，南向資金凈賣出23.85億港元。

行業層面呈現結構性分化，資訊科技、非必需性消費及醫療保健板塊領漲，漲幅分別為1.08%、0.54%和0.52%。科技龍頭個股多數收紅，支撐板塊整體表現。

軍工股延續強勢，受印巴沖突升級催化，市場對軍工產業鏈避險屬性及估值重估預期升溫，航空裝備等細分領域表現突出。

加密貨幣概念股同步走強，比特幣價格突破99000美元關口提振相關標的。汽車股延續活躍態勢，市場對智能駕駛技術趨勢及行業競爭格局的關注推動板塊熱度。

另一方面，原材料、地產建筑及工業板塊承壓，跌幅分別為1.15%、0.53%和0.26%；黃金股受國際金價波動影響午后回落，半導體、教育及港口航運板塊亦表現低迷。