低空飛行，真的不遠了！

據悉，在2025年的上海車展期間，小鵬匯天號稱“陸地航母”的分體式飛行汽車獲得了260臺超前預訂訂單。按照規劃，這些訂單2026年就將正式量產交付。

五一期間，中國電信聯合中信海直，在前海-蛇口低空經濟先導區也成功實現了直升機觀光航線首飛。

種種跡象表明，低空經濟或許比人形機器人會更先商業化落地。

從過往來看，每當有一種新產業崛起，都會出現一批“弄潮兒”，像借智能手機嶄露頭角的蘋果、三星，在新能源汽車中殺出重圍的特斯拉、比亞迪，以及AI時代的英偉達、華為。

而在低空經濟行業，要說引人注目的企業，宗申動力算一個。

占據低空經濟核心

自從2024年起，低空經濟從上游材料，到中游整機制造，再到下游應用場景，甚至于指揮系統等基礎設施都在以一種難以想象的速度建設。

當然，其中最核心的還得是飛行器制造環節，價值量占比高達50%左右。宗申動力就身處這一環節。

公司旗下宗申航發是國內第一批成功自主研發航空發動機的民營企業。而航空發動機堪比低空飛行器的心臟，占其成本的40%。也就是說，公司其實是低空經濟核心的核心。

迄今為止，宗申航發已經研發出20多款發動機產品，涵蓋無人機和輕型通航飛機市場，與低空飛行器的需求不謀而合。

2024年，宗申航發實現營收1.6億元，同比增長71.74%，凈利潤雖仍虧損362萬元，但相較于2023年收窄3960萬元。

而宗申動力對于低空經濟的野心遠不止于此，從兩個動作中就可窺見一二。

一個是，2023年6月公司發布公告，計劃將宗申航發分拆上市，試圖籌集更多資金用于航空發動機技術突破。并且，截至2023年3月宗申航發完成C輪融資后的身價已經高達24.38億元。

一個是，公司與賽力斯組建了團隊進行eVTOL（電動垂直起降飛行器）等智能飛行器及其核心零部件的研發制造。

在眾多的低空飛行載體中，eVTOL具備垂直起降、低噪聲、低成本和綠色能源等優勢，是低空經濟首選工具。

正因如此，萬豐奧威、億航智能、小鵬汽車，甚至于寧德時代都在加碼eTVOL。

據估計，2023-2026年我國eVTOL市場規模有望從僅9.8億元增加到95億元，實現近10倍的市場擴容。

三重驅動引擎

除了航空發動機之外，宗申動力的通用機械、摩托車發動機和新能源業務也迎來了轉機。

通機和摩托車發動機是宗申動力的傳統業務，也是公司的基本盤，包括通用汽油機、汽油發電機組等整機及零部件，新能源則是公司新開拓的市場。

2020-2023年，通用機械產品銷量幾乎停滯，連帶著公司業績始終沒什么起色，營收在80億左右徘徊，凈利潤更是走上了下坡路。

然而2024年公司卷土重來，在通機、摩托車發動機和新能源業務共同發力下，公司營收同比上升28.89%到105.1億元，創歷史新高，凈利潤也同比上升27.45%到4.61億元。

2025年一季度，宗申動力可以實現營收32.43億元，同比上升39.11%；實現凈利潤2.26億元，同比上升88.28%，也是公司上面三重引擎一起作用的結果。

其中，值得一提的是公司的新能源業務，包含新能源動力系統和儲能兩大產品體系，與小鵬汽車、吉利汽車、理想汽車、華為阿維塔均達成合作。

2023年，公司新能源產品營收近1.33億元，到2024年卻增長到5.79億元，增幅高達335%，逐漸發展為一條比較成熟的業務曲線。

并購沖上世界第一

2024年，對于宗申動力來說，注定不平凡。

7月1日，宗申動力子公司宗申新智造參與隆鑫系十三家企業的破產重組，擬出資33.46億元收購隆鑫通用24.55%的股權，從而將隆鑫通用收入囊中。

截至2025年5月8日，隆鑫通用身價約270億元，并且是一家營收規模和市占率都高于宗申動力的摩托車公司。

數據顯示，在2023年全球十大摩托車廠商中，隆鑫通用和宗申動力分別排名第九、第十。

而本次收購完成后，宗申動力的摩托車業務已經位居全國第一、通機業務登上世界第一。待合并報表之后，宗申動力業績也將實現跨越式發展。

不過，收購產生的商譽問題的確是公司的一大隱患。

到2025年一季度，宗申動力的商譽為10.91億元，這還沒有算上這次收購隆鑫通用產生的商譽。

商譽減值將會讓宗申動力本就不富裕的凈利潤雪上加霜，例如2023年公司就計提了0.3億元的商譽減值，公司凈利潤也降到了低谷3.62億元。

目前來看，這次收購還沒有塵埃落定，具體會產生多少商譽取決于收購價款33.46億元與隆鑫通用凈資產的24.55%相比，是否高出太多。

這就需要我們持續進行跟蹤了。

結語

繼AI之后，低空經濟有望成為下一個造富神話。但要在低空經濟行業篩選一個產品、技術等各方面都一馬當先的企業是比較難的。

宗申動力因為能生產航空發動機，并且通用機械和摩托車發動機基礎牢固，新能源產品業績大增，而進入我們的視野。

但其是不是能在低空經濟行業笑到最后，宗申航發之后的業績表現能告訴我們答案。

以上僅作為上市公司分析使用，不構成具體投資建議。