5月8日，綠茶集團在港交所公告，公司擬全球發(fā)售約1.68億股股份，發(fā)售價每股7.19港元。預期股份將于5月16日（星期五）在聯(lián)交所開始買賣。根據(jù)計算，綠茶集團最高將通過香港IPO籌集12億港元。

5次沖擊IPO，綠茶集團聯(lián)合創(chuàng)始人王勤松及路長梅夫婦終于在初夏之際迎來了好消息，同時也讓外界開始重新審視這家餐飲網紅品牌的價值：曾經的初代網紅，還能“打”嗎？

4年5度IPO，知名浙商沈國軍認購1400萬股

公開信息顯示，綠茶的IPO之路始于2021年3月，遇阻后又分別在2021年10月、2022年4月、2024年6月三次發(fā)起上市沖擊，但均未通過港交所的聆訊。2024年12月20日，綠茶第五次向港交所主板提交了上市申請，花旗和招銀國際為其聯(lián)席保薦人。

此次IPO募資將用于四大方向：拓展餐廳網絡、建設中央食材加工設施、升級信息技術系統(tǒng)及配套基礎設施，以及補充營運資金等一般性企業(yè)用途。

據(jù)灼識咨詢報告顯示，2024年中國內地休閑中式餐廳品牌中，綠茶集團以0.7%的市場份額位列其中——按餐廳數(shù)量計排名第三，按收入規(guī)模計排名第四。

業(yè)績方面，2022-2024年其營收分別為23.76億元、35.89億元、38.38億元，利潤依次為1657.9萬元、2.96億元、3.5億元，經營活動現(xiàn)金凈額分別達3.48億元、7.93億元、7.34億元。有業(yè)內人士認為，相較2023年上市的小菜園，綠茶在多項核心指標上仍存差距。

同時綠茶引入8家基石投資者——無錫紫鮮、安吉兩山、Action Chain、正大食品、華置貿易、無錫合翔、無錫綠聯(lián)、無錫琴雨，合計鎖定8733萬美元認購金額，以基石投資協(xié)議形式為此次招股筑牢支撐。

值得關注的是，銀泰投資董事長沈國軍現(xiàn)身股東名單。基石投資者中，Action Chain為中國銀泰投資創(chuàng)始人沈國軍旗下的商業(yè)投資公司。招股書顯示，Action Chain預計1300萬美元，預計認購股份1402.68萬股。

西湖畔初代“網紅餐廳”

2004年，紹興人王勤松在西湖邊的茶園里開了一家“綠茶”青年旅社，為背包客提供食宿服務。王勤松、路長梅夫婦意外發(fā)現(xiàn)，旅社餐食比住宿更受歡迎，餐飲逐漸成為特色。在社交媒體尚未興起的年代，憑借游客口口相傳的口碑，成為綠茶成功出圈的重要推手。

綠茶集團創(chuàng)始人 王勤松

2008年，綠茶旅社正式轉型為綠茶餐廳，定址于杭州西子湖畔。其獨特的中式裝修風格、“新中式融合餐飲”定位及親民的定價（人均50元-80元）迅速走紅。首家門店曾創(chuàng)下單日14次翻臺紀錄，成為杭州餐飲界的現(xiàn)象級存在。

來源：綠茶餐廳官網

據(jù)招股書披露，截至最后實際可行日期，綠茶集團已構建起覆蓋全國的餐廳網絡，493家餐廳遍布全國內地21個省份、4個直轄市、兩個自治區(qū)以及香港特區(qū)。過往記錄期間，綠茶集團重點深耕華東、廣東、華北三大區(qū)域，同時在二三線及以下城市布局158家門店，奠定下沉市場基礎。

擴張計劃顯示，2024年綠茶集團新開門店120家，2025-2027年規(guī)劃分別開設150家、200家、213家。截至最后實際可行日期，公司有32家已營業(yè)，并已就余下17家將于2025年開業(yè)的餐廳簽訂租賃協(xié)議，當中14家餐廳的租期已開始，9家餐廳已開始裝修。

回溯行業(yè)發(fā)展，2010年前后是中餐品牌爆發(fā)期，小肥羊、海底撈、俏江南等知名中餐品牌均在此階段快速崛起。綠茶作為杭幫菜基因的融合菜代表，以差異化定位開辟市場空間。

綠茶餐廳曾經引以為傲的“融合菜式”“中國風”現(xiàn)在已經隨處可見，盡管不斷推出創(chuàng)新菜，但沒有出現(xiàn)新的爆款。隨著“網紅”熱度散去，加之租金、人力、材料等各方面的成本上漲，綠茶餐廳面臨巨大挑戰(zhàn)。

綠茶主動調整客單價，通過規(guī)模化滲透二三線市場，以“以退為進“策略撬動更大利潤空間。

對于綠茶而言，規(guī)模化發(fā)展離不開資金支持，上市成為階段性目標。在網紅品牌快速迭代的餐飲賽道，通過下沉市場的規(guī)模化布局驗證”爆款產品+高性價比“模式的可行性，或將成為其搶占行業(yè)下半場的關鍵入場券。
來源：《浙商》雜志 記者 施曉艷