“聚焦汽車主業，回歸一個吉利”。2025年5月7日，吉利控股集團董事長李書福表示：“面對激烈的市場競爭和日益復雜的經濟環境，我們將審時度勢，根據《臺州宣言》精神，持續推動汽車業務整合。” 同日，吉利汽車控股有限公司（股票代碼：0175.HK）宣布計劃收購極氪智能科技有限公司（股票代碼：NYSE: ZK）已發行全部股份。消息發布后，資本市場反應迅速。5月8日港股開盤，吉利汽車股價高開高走，當日股價在16.34-17.9港元之間波動，成交量達100.58百萬股，較前日上漲 4.97%，總市值升至1658.84億港元。值得注意的是，這一事件與當日上午中國證監會主席吳清在國新辦新聞發布會上提出的“創造條件支持優質中概股企業回歸內地和香港股市”的政策導向，形成了一種引人深思的呼應。

撰文：阿立

政策東風下的市場回響

吳清主席的表態，釋放出中國全力支持中概股回歸的堅定信號。近年來，我國持續優化資本市場制度環境，通過完善跨境監管合作、簡化上市流程等一系列舉措，為中概股回歸搭建起堅實的制度橋梁。對于具備國際競爭力的優質中概股而言，回歸內地和香港股市，不僅能夠緊密對接龐大的本土投資者群體，更能依托國內穩健的經濟基本面，獲得更為合理的估值與廣闊的發展空間。

這一政策導向如同強勁的磁場，吸引眾多中概股企業重新審視戰略布局。吉利汽車在同期提出對極氪的收購計劃，無疑堪稱政策浪潮下的典型范例。極氪作為中國新能源汽車領域的先鋒力量，自2024年5月10日登陸紐約證券交易所后，憑借其技術實力與創新能力，在全球市場嶄露頭角。此次吉利全資收購極氪，若順利完成私有化退市并實現合并，極氪將深度融入吉利的戰略發展體系，真正契合《臺州宣言》中聚焦主業、提升協同的發展方向。同時有望借力港股市場對新能源產業的深度理解與認可，實現企業價值的重塑與躍升。

從更宏觀的視角來看，優質中概股的回歸將產生顯著的“鯰魚效應”。這些具有國際競爭力的企業攜先進技術與成熟管理經驗回歸，不僅為國內資本市場注入新鮮血液，豐富了投資者的優質選擇，更將提振市場信心，激發市場活力。與此同時，它們的回歸也將倒逼本土上市公司對標國際標準，加速提升管理水平、增強創新能力，推動整個資本市場生態的優化升級。同時，本土投資者會更愿意為吉利這種具有確定性的戰略買單，也是因為吉利從架構到平臺，從品牌到終端，給出了一套現實可執行的計劃，而非僅僅是概念或設想。

吉利戰略整合的多維價值

目前，部分車企仍采用多品牌獨立運營模式。以上汽、一汽等汽車集團為例，旗下雖品牌眾多，但大多基于不同的市場定位與歷史沿革形成品牌布局。而吉利汽車的 “回歸一個吉利” 戰略，與多數車企存在顯著差異。吉利通過股權重組等方式，對旗下極氪、領克、吉利銀河等品牌進行深度整合，構建起 “豪華 - 高端 - 主流” 的品牌矩陣，推動各品牌在產品定位、技術研發、渠道建設等方面協同發展。其中，極氪主攻 30 萬元以上豪華電動市場；領克聚焦 20 萬元級新能源中高端領域；吉利銀河則精準覆蓋主流消費區間 。

在整合戰略布局下，技術架構的共享為吉利旗下不同品牌注入了強勁的發展動力。SEA浩瀚架構、GEA全球新能源架構、CMA Evo架構、SPA Evo架構以及EEA4.0電子電氣架構等，為各品牌提供了堅實的技術基礎。基于這些架構，各品牌可結合自身產品定位與市場需求，進行二次開發和創新，在提升產品性能與用戶體驗的同時，顯著加快產品研發速度、降低研發成本。

此外，吉利積極推動AI技術在汽車領域的深度應用，通過將星睿AI大模型與階躍多模態大模型、DeepSeek等深度融合，加速AI普惠化落地，進一步提升了品牌的科技形象。值得一提的是，吉利今年推出的輔助駕駛解決方案“千里浩瀚”，依托5大層級（H1-H9）架構，以分層設計滿足不同車型與用戶需求。其中，H1-H3層級專注基礎輔助駕駛功能，如自適應巡航、車道保持等；H4-H6層級進階至更高級別的駕駛輔助，支持高速領航輔助等功能；H7-H9層級則瞄準高階領域，為未來智能出行儲備前沿技術。該方案的應用，不僅實現了智能駕駛技術在吉利旗下品牌間的共享與協同研發，還有助于提升產品科技含量與市場競爭力，吸引更多消費者，推動吉利的持續領跑。

當前全球新能源汽車市場競爭白熱化，比亞迪、特斯拉等企業不斷發力。吉利通過整合極氪，能夠集中優勢兵力，在技術研發、市場拓展、品牌建設等方面形成合力，更好地應對外部競爭壓力。以市場份額爭奪為例，通過品牌協同與技術優勢互補，吉利汽車集團有望在不同價格區間、不同細分市場推出更具競爭力的產品，擴大市場份額，提升行業話語權。

吉利的發展軌跡完美詮釋了 “分久必合” 的商業哲學。早期通過多品牌戰略快速擴張，實現市場版圖的橫向拓展；如今面對行業變革，主動整合資源，轉向縱深發展。這種戰略調整不僅是應對市場競爭的必然選擇，更是企業發展從量變到質變的關鍵跨越。通過聚焦主業、強化協同，吉利正從 “規模增長型” 向 “價值創造型” 企業轉型，為全球汽車產業的戰略整合提供了極具參考價值的樣本。未來，隨著極氪回歸與整合戰略的深化落地，吉利有望在智能新能源賽道上實現彎道超車，重塑全球汽車產業競爭格局。