北京
在全球車企財報季，資產負債率成為衡量車企財務健康的關鍵指標。汽車產業重資產、長周期，前期需投入巨額資金，導致高負債率成為行業普遍現象 。
從2024年財報來看，主流車企資產負債率大多在60%以上。但國內外車企呈現不同趨勢，國內頭部車企資產負債率下降明顯，比亞迪近半年負債率下降近七個百分點，已降至70.7% 。
總負債與企業規模和營收相關，銷量和營收越高，原材料采購成本越大，總負債隨之升高。全球巨頭豐田和大眾2024年總負債均超萬億元，甚至超過同期營收。
然而，衡量企業債務負擔不能只看總負債，有息負債才是關鍵。有息負債需支付利息，而無息負債無需支付。國際車企如通用、奔馳、寶馬、豐田、大眾等有息負債規模龐大，而國內主流車企對有息負債依賴度較低，比亞迪有息負債約286億元，在總負債中占比僅5% 。
同等規模下，國內車企負債指標優勢明顯。如2024年比亞迪與通用、福特銷量相近，但比亞迪資產負債率更低，總負債占營收比例、有息負債占總負債比例也都更低，償債壓力更小。另外，應付賬款也是衡量企業運營健康的重要指標，國內主流車企在這方面同樣表現出色。可見，高負債不必然等同于高風險，合理的負債結構與運營管理更為重要。
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