說起投資，很多人想到的都是“高風險高回報”，但你知道嗎？在金融市場上，其實還有種“低風險撿錢”的玩法，叫套利，其中股指期貨基差套利就是其中一種。

啥是套利？

套利，簡單來說，就是利用不同市場或不同產品之間的價格差異來賺錢。比如，你在A市場看到蘋果賣10塊錢一斤，而在B市場同樣的蘋果只賣8塊錢一斤，那你就可以在B市場買蘋果，然后拿到A市場去賣，賺個差價。這就是套利的基本原理。

在金融市場上，套利也是類似的道理。不過，我們交易的不是蘋果，而是期貨合約。期貨合約就是一種約定，約定在未來某個時間以某個價格買賣某種東西。股指期貨合約，就是以股票價格指數作為標的物的期貨合約。

股指期貨基差套利是啥？

股指期貨基差套利，就是利用股指期貨價格和現貨指數價格之間的差異來賺錢。現貨指數，就是當前市場上股票的真實價格水平，比如滬深300指數，就是根據滬深300只股票的價格算出來的。

正常情況下，股指期貨價格和現貨指數價格應該差不多，因為它們都是反映股票市場的。但有時候，由于各種原因（比如市場情緒、資金流動、政策變化等），股指期貨價格和現貨指數價格會出現偏離，也就是“基差”不為零。當這種偏離超出一定范圍，變得“不合理”時，就出現了套利機會.

怎么操作股指期貨基差套利？

操作股指期貨基差套利，一般分兩步：

發現套利機會：時刻盯著股指期貨價格和現貨指數價格，一旦發現它們之間的基差偏離了正常范圍，就要準備出手了。

進行套利交易：如果股指期貨價格高于現貨指數價格太多（正基差過大），你可以在現貨市場買入一籃子股票（模擬現貨指數），同時在股指期貨市場賣出等量的股指期貨合約。等過段時間，基差回歸正常時，你再把股票賣掉，平掉股指期貨的倉位，賺取差價。反過來，如果股指期貨價格低于現貨指數價格太多（負基差過大），你就可以在股指期貨市場買入股指期貨合約，同時在現貨市場做空一籃子股票（或者通過融券等方式實現）。等基差回歸正常時，再平掉倉位，同樣能賺到錢。

為啥股指期貨基差套利能賺錢？

股指期貨基差套利能賺錢，主要是因為市場有時候會出現“不理性”的情況，導致價格偏離。但長期來看，市場是會自我修正的，價格最終會回歸到合理水平。所以，你只要在價格偏離時出手，等它回歸時平倉，就能賺到錢。而且，這種套利策略的風險相對較低，因為你是基于價格差異來交易的，而不是基于市場走勢的預測。

股指期貨基差套利的市場地位

在世界金融期貨市場上，套利和套期保值、投機一樣，都是市場的重要組成部分。特別是在一些新興市場，比如香港、美國、英國等，股指期貨套利交易都占有相當重要的地位。在新興市場股指期貨上市初期，由于市場參與者對期貨合約的定價還不夠準確，套利機會往往更多。

基差套利，就是一種利用股指期貨價格和現貨指數價格之間的差異來賺錢的低風險投資策略。它不需要你預測市場走勢，只需要你時刻關注價格差異，并在合適的時機出手。當然，任何投資都有風險，套利也不例外。但相比其他投資策略，股指期貨基差套利的風險確實要小得多。如果你對金融市場感興趣，又不想冒太大的風險，不妨試試這種“低風險撿錢”的小秘密吧！

來源：衍生股指君