亞瑟|文

財商俠客行|出品

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

這個周末，有多少軍迷朋友在等待巴基斯坦擊落更多印度“陣風”戰(zhàn)斗機的消息？

不過，擊落印度“陣風”的消息沒有傳來，傳來的是印巴停火的消息。

這場檢驗中國軍工的大戲，似乎就這樣落下帷幕。

不過11日，巴方又發(fā)布消息，稱巴方從未主動要求停火，而是被動回應(yīng)印度停火要求，而作出的停火決定！

換句話說，在這波雙方交火當中，賬面數(shù)據(jù)更加“強大”的印度首先扛不住，主動要求停火。這從一個側(cè)面反映出，巴方在這波交戰(zhàn)中，已經(jīng)取得一定程度的“勝利”。

印巴這波以飛機導(dǎo)彈為主導(dǎo)的戰(zhàn)役，大家實際拼的是一整套的作戰(zhàn)體系。首先，巴方使用進口自中國的ZDK-03中型預(yù)警機，超遠距離探測到400公里外的敵對目標，隨即數(shù)據(jù)被實時共享給了殲-10CE和梟龍戰(zhàn)機。隨后，殲10CE的有源相控陣雷達鎖定了敵方戰(zhàn)機，并率先發(fā)射了PL-15E導(dǎo)彈（PL-15的外貿(mào)版本），而這個時候殲-10CE卻仍在“陣風”戰(zhàn)斗機的“流星”導(dǎo)彈射程之外。

據(jù)了解，外貿(mào)版的PL-15E空對空導(dǎo)彈射程達到145公里，原版的PL-15導(dǎo)彈射程更是達到恐怖的200-300公里，而“陣風”配備的“流星”導(dǎo)彈在高原環(huán)境下實際射程僅為80公里。

以中國產(chǎn)的軍工裝備為核心體系，各裝備之間通過數(shù)據(jù)鏈實現(xiàn)了高效的戰(zhàn)術(shù)協(xié)同，全系統(tǒng)無縫對接。通過更早發(fā)現(xiàn)對手，超遠距離開火，在對手導(dǎo)彈的射程之外，完成導(dǎo)彈發(fā)射，并命中對方。可以說，巴方在這次以空中作戰(zhàn)為主導(dǎo)的戰(zhàn)役中，已經(jīng)是取得實質(zhì)層面上的勝利。

印度急于停火，原因在于印度的武器裝備已經(jīng)全面受到壓制，再打下去，只會有更多的陣風戰(zhàn)斗機被擊落。作為印度最先進的戰(zhàn)斗機，“陣風”在2016年被引進了36架，單價高達2.5億美元。

上個月，印度又追加了一個22架的訂單，印度媒體更是長期吹噓“陣風”能夠有效對抗中國的殲-20隱形戰(zhàn)斗機。現(xiàn)在看來，陣風連外貿(mào)版的殲-10CE都毫無勝算，更別說原版的殲-10C，以及更先進的殲-16。而探測距離高達300公里，能同時攜帶12-14枚射程200-300公里的PL-15導(dǎo)彈的殲-20，則至少比印度的裝備要領(lǐng)先兩個等級以上。

巴方進口自我國的戰(zhàn)斗機和導(dǎo)彈系統(tǒng)，通過“超視距”作戰(zhàn)，科技含量滿滿，巴方的勝利，從另一個層面來說，就是中國軍工產(chǎn)業(yè)的勝利，這就容易解釋為什么A股的軍工板塊周一又繼續(xù)打“雞血”了。

A股軍工相關(guān)的ETF全線大漲，7只ETF分別跟蹤了四只指數(shù)。

軍工龍頭ETF（512710）跟蹤的是中證軍工龍頭指數(shù)；

國防ETF（512670）跟蹤的是中證國防指數(shù)；

高端裝備ETF（159638）跟蹤的是中證高端裝備細分50指數(shù)；

軍工ETF龍頭（512680）、國防軍工ETF（512810）、軍工ETF（512660）和軍工ETF易方達（512560）跟蹤的都是中證軍工指數(shù)。

其中規(guī)模最大的是國泰基金旗下的軍工ETF（512660），合計規(guī)模達到137億元。

除了ETF之外，場外也有相關(guān)的軍工指數(shù)基金。

跟蹤的指數(shù)有中證軍工、中證國防、通用航空、商飛產(chǎn)業(yè)、空天軍工、軍工指數(shù)、國防軍工和高裝細分50。

主動權(quán)益類基金中，我們根據(jù)一季報梳理出了29只軍工主題以及重倉軍工方向的基金。

規(guī)模最大的是易方達國防軍工A，達到88.92億元，由基金經(jīng)理何崇愷管理。何崇愷從2019/11/28開始管理該基金，任職年化回報為11.47%。

從機構(gòu)持倉的角度看，鄒承原管理的南方軍工改革A，蘇昌景管理的泓德高端裝備A，王帥管理的大成國家安全A，楊凡管理的鵬華宏觀以及尤國梁管理的長城久嘉創(chuàng)新成長A，2024年年底機構(gòu)持倉占比都超過49%，是機構(gòu)投資者比較信賴的軍工主題基金，這幾位基金經(jīng)理在軍工領(lǐng)域也相當專注。

這波軍工行情中表現(xiàn)比較犀利的，包括李帥管理的中歐高端裝備A、尤國梁管理的長城景氣成長A以及萬方方的華夏軍工安全A，在5月7日那波軍工股大反彈中，這三只基金的凈值漲幅居前。

今年以來表現(xiàn)較好的，則是華富國泰民安A、大摩萬眾創(chuàng)新A、廣發(fā)百發(fā)大數(shù)據(jù)策略價值A和長城景氣成長A，截至 5 月 9 日，這幾只基金今年以來漲幅都超過 10% ，在重倉軍工的同時，明顯跑贏行業(yè)指數(shù)。

投資有風險，入市需謹慎