FX168財(cái)經(jīng)報(bào)社(北美)訊 特朗普發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)，凸顯了一個(gè)事實(shí)：政策對(duì)股市有巨大影響力。在加拿大，馬克·卡尼領(lǐng)導(dǎo)的新自由黨政府將重啟一個(gè)時(shí)代，其政綱和決策會(huì)提振哪些行業(yè)？《金融郵報(bào)》對(duì)此進(jìn)行了預(yù)測(cè)。

財(cái)務(wù)

金融公司是標(biāo)準(zhǔn)普爾/多倫多證券交易所綜合指數(shù)中權(quán)重最大的板塊，約占該指數(shù)的30%。加拿大大型銀行的表現(xiàn)受多種因素驅(qū)動(dòng)，包括整體經(jīng)濟(jì)健康狀況、利率和通貨膨脹。

First Avenue Investment Counsel Inc. 首席投資官布萊恩·馬登 (Brian Madden) 表示，一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中，銀行最大的波動(dòng)因素是信貸損失準(zhǔn)備金。

Madden說(shuō)，由于宏觀環(huán)境惡化，為防止客戶貸款違約，銀行必須主動(dòng)撥備，但如果卡尼政府奉行增長(zhǎng)政策，采取定向支出和對(duì)中產(chǎn)階級(jí)減稅等刺激措施，財(cái)富將流向民眾，并會(huì)降低銀行的信貸損失撥備，有助于銀行盈利。

另一方面，抵押貸款是銀行的重要業(yè)務(wù)，但由于負(fù)擔(dān)能力不足和利率較高，這項(xiàng)業(yè)務(wù)近期一直不太景氣。

Madden指出，自由黨在競(jìng)選中提出要解決住房危機(jī)，如果卡尼政府實(shí)行取消新建房屋的銷售稅 (HST)等政策，重新刺激住房和新房建設(shè)的需求，抵押貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模將會(huì)變大，銀行將因此受益。

基礎(chǔ)設(shè)施和住房

卡尼在競(jìng)選期間承諾，將設(shè)立 50 億加元基金以實(shí)現(xiàn)貿(mào)易多元化，擺脫對(duì)美國(guó)的依賴，并“加速港口、鐵路、內(nèi)陸碼頭、機(jī)場(chǎng)和高速公路的國(guó)家建設(shè)項(xiàng)目”。

自由黨還宣稱，未來(lái)十年，將把加拿大目前的住宅建設(shè)速度翻一番，達(dá)到每年 50 萬(wàn)套住房，為此將成立一個(gè)名為“建設(shè)加拿大家園”的新聯(lián)邦實(shí)體，推動(dòng)大規(guī)模建設(shè)經(jīng)濟(jì)適用房，并為注重預(yù)算的房屋建筑商提供融資。

BlueShore Wealth 投資顧問(wèn)兼 Aviso Wealth 投資組合經(jīng)理 Graham Priest 表示，如果這些政策得以實(shí)施，將為基礎(chǔ)設(shè)施和建筑業(yè)創(chuàng)造需求。

Priest舉例說(shuō)，目前在建的新社區(qū)、新道路，就正在拉動(dòng)木材和其它資源的市場(chǎng)需求。

Madden也認(rèn)為，大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)前景很好，這有利于布魯克菲爾德資產(chǎn)管理有限公司（卡尼的前雇主，也是世界上最大的另類資產(chǎn)管理公司之一），以及有共同投資公私合作項(xiàng)目歷史的私募股權(quán)和投資公司，例如 KKR & Co. Inc. 和 TPG Inc.。

兩位專家表示，WSP Global Inc.、AtkinsRéalis Group Inc.、Stantec Inc. 和 Aecon Group Inc. 等設(shè)計(jì)、工程和建筑公司將有機(jī)會(huì)參與大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。

能源和關(guān)鍵礦產(chǎn)

自由黨承諾，加快能源項(xiàng)目建設(shè)、投資關(guān)鍵礦產(chǎn)和確保加拿大能源安全（包括建設(shè)東西電網(wǎng)），把加拿大打造成“領(lǐng)先的能源超級(jí)大國(guó)”。

Global X Investments Canada Inc. 投資管理和戰(zhàn)略執(zhí)行副總裁克里斯·麥克哈尼 (Chris McHaney) 的解讀是，卡尼政府的計(jì)劃會(huì)側(cè)重于投資可再生能源和電氣化技術(shù)。

“要建設(shè)電氣化和替代能源，仍然需要一些賤金屬，比如銅。我認(rèn)為，未來(lái)幾年，加拿大將對(duì)這些領(lǐng)域加大投資。” McHaney說(shuō)道。

重點(diǎn)開(kāi)采關(guān)鍵礦產(chǎn)，可能使力拓集團(tuán)和必和必拓集團(tuán)有限公司等全球巨頭受益。

“銅行業(yè)也有很多加拿大公司。我們也在考慮其他金屬，比如鋰。電池技術(shù)及其所需的金屬也可能受益。” McHaney說(shuō)。

Priest表示，政府在清潔能源和可再生能源方面的投入，可能使 Brookfield Renewable Partners LP、Northland Power Inc. 和 Innergex Renewable Energy Inc. 等公司受益。

“資源行業(yè)、液化天然氣和石油天然氣應(yīng)該會(huì)表現(xiàn)良好。傳統(tǒng)能源和清潔能源將進(jìn)一步發(fā)展。”他說(shuō)。

國(guó)防

自由黨承諾，設(shè)立專門(mén)的國(guó)防資本賬戶，為加拿大武裝部隊(duì)投資設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施，改變“國(guó)防開(kāi)支長(zhǎng)期不足”的現(xiàn)狀；更新采購(gòu)立法，并“優(yōu)先考慮國(guó)內(nèi)制造和供應(yīng)鏈”，包括采購(gòu)加拿大鋼鐵和鋁；此外，卡尼政府還計(jì)劃與盟友合作采購(gòu)下一代飛機(jī)。

雖然噴氣式飛機(jī)制造商龐巴迪公司（Bombardier Inc.）主營(yíng)民用飛機(jī)和私人航空，但其國(guó)防業(yè)務(wù)也在增長(zhǎng)，2022年成立了龐巴迪防務(wù)部門(mén)，目標(biāo)是到2030年實(shí)現(xiàn)10億至15億加元的營(yíng)收，作為擴(kuò)張戰(zhàn)略的“關(guān)鍵支柱”。

Madden認(rèn)為，卡尼政府新增加的國(guó)防投入，很可能會(huì)用于加拿大國(guó)內(nèi)的企業(yè)，而龐巴迪實(shí)際上是加拿大唯一的飛機(jī)制造團(tuán)隊(duì)。

文章最后，McHaney提醒人們，股市不代表經(jīng)濟(jì)。卡尼政府的政策是否能全部推行，其效果如何，以及會(huì)不會(huì)加以修正，還需要幾年的觀察時(shí)間。尤其是關(guān)稅戰(zhàn)，可能會(huì)左右經(jīng)濟(jì)和股市的走勢(shì)。無(wú)論如何，在一段時(shí)期內(nèi)，美國(guó)的貿(mào)易政策及美加關(guān)系，才是加拿大經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)因素。