騰訊一季度游戲收入同比大漲24%，游戲ETF（516010）跌超3%，AI技術驅動行業創新或迎基本面改善。

消息面上，5月14日，騰訊公布了2025年第一季度業績報告。報告顯示，公司期內總收入為人民幣1800.22億元，同比增長13%；經調整凈利潤為693.20億元，同比增長18%；游戲業務收入為595億元，同比增長24%。

國信證券近期發布研報持續看好傳媒游戲Ⅱ行業，重點關注游戲、廣告媒體、影視等板塊的底部改善機會，并推薦泡泡瑪特、愷英網絡等標的組合。此外，動漫行業在內容多元化和技術創新方面取得顯著突破，歷史、科幻等題材豐富度提升，VR/AR技術應用增強觀眾互動體驗。同時，上海游戲產業近期呈現快速發展態勢，Arc System Works據傳正為Switch2開發獨占格斗大作，引發市場關注。

國信證券指出，AI技術在傳媒和游戲行業應用持續推進，字節跳動開源深度研究框架DeerFlow，將語言模型與網絡搜索、爬蟲等工具整合，為自動化研究和內容創作提供新可能；扣子空間（Coze Space）開放測試，上線專家Agent滿足多領域需求；Meta發布五項AI感知領域突破性成果，涉及3D空間理解等；騰訊優化DeepSeek通信框架，性能顯著提升。

影視方面，“五一”檔帶動觀影需求，票房表現良好，期待端午、暑期檔表現；游戲行業收入穩健，手游《Whiteout Survival》《PUBG Mobile》等表現突出。IP潮玩產業景氣度持續向上，AI應用端機會顯著，行業基本面有望持續改善。國信證券指出，傳媒及游戲行業景氣度呈現底部持續改善趨勢。游戲行業2024年凈利潤顯著下滑，但2025年Q1營收和歸母凈利潤同比分別增長21.93%、47.08%，拐點向上趨勢明顯。版號發放保持穩定，促消費政策首次提及游戲消費，AI應用創新游戲玩法，行業景氣有望持續改善。

游戲ETF（516010）跟蹤的是動漫游戲指數（代碼：930901），該指數由中證指數有限公司編制，從A股市場中選取涉及動漫、游戲及相關產業鏈的上市公司證券作為指數樣本，以反映國內動漫游戲行業的整體表現。該指數行業配置集中于傳媒娛樂領域，風格偏向成長型，能夠較為全面地體現動漫游戲產業相關上市公司的整體市場表現。沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證動漫游戲ETF聯接A（012728），國泰中證動漫游戲ETF聯接C（012729）。

注：指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。