2025年5月9日，Embecta發布了2025財年第二季度財報，第二季度收入為2.59億美元，同比下降9.8%。

此外，公司還宣布終止胰島素貼泵項目，并在GLP-1市場上積極布局，尋求在這一增長迅速的領域獲得更大市場份額。

# 財務表現

第二季度收入：2.59億美元（約合18.7億人民幣），同比下降9.8%，按調整后固定匯率（Constant Currency）下降7.7%。凈收入為2350萬美元，同比下降18.7%，主要因收入減少及重組費用增加。

• 筆用針頭：2025年收入為1.883億美元，同比下降13.7%。收入下降的主要原因是市場需求疲軟和競爭壓力加劇，按固定匯率調整后，收入下降12.1%。

• 注射器：2025年收入為2880萬美元，同比下降4.0%。這一降幅較小，主要受訂單時機的影響，但按固定匯率調整后收入微增1.7%。

• 安全設備：2025年收入為3420萬美元，同比增長2.7%。公司推出的安全注射設備需求保持穩定，按固定匯率調整后增長4.2%。

• 其他：2025年收入為330萬美元，同比增長6.5%。該部分表現較好，按固定匯率調整后增長9.7%。

• 合同制造：2025年收入為440萬美元，同比大幅增長69.2%。合同制造的增長主要來自于與其他企業的合作，按固定匯率調整后收入增長了73.0%。

• 美國市場：收入下降8.4%，主要受客戶訂單時機和競爭壓力影響。

• 國際市場：收入下降11.3%，受美元走強導致的不利外匯影響（固定匯率下降較?。?/p>

收入低于市場預期（2.6177億美元），反映了胰島素貼泵項目終止、全球貿易環境（如新增關稅）及客戶訂單波動的短期影響。

# 胰島素貼泵項目終止

胰島素貼泵項目旨在開發針對2型糖尿病的開放環路（不與CGM通信）和閉合環路（與CGM聯動的自動胰島素輸送系統，AID），此項目旨在補充公司核心產品。

Embecta在2024年11月宣布終止胰島素貼泵項目，預計2025財年上半年完成相關重組。

這一決定源于公司對該項目的評估，盡管該項目獲得了FDA批準，但由于市場競爭（如Insulet、Medtronic等企業的存在）以及GLP-1藥物市場的崛起，胰島素貼泵未能成為一個具有可持續增長潛力的業務方向。

胰島素貼泵項目的終止將涉及裁員和資產減值。預計重組將產生3500萬至4500萬美元的稅前費用，其中包括2500萬至3000萬美元的現金費用和1000萬至1500萬美元的非現金資產減值。

但這一舉措預計將每年節省6000萬至6500萬美元的成本，從而釋放資源，專注于公司的核心業務和其他潛在的增長機會。

# 積極布局GLP-1市場

GLP-1受體激動劑（如司美格魯肽、利拉魯肽等）在糖尿病治療領域的市場需求迅速增長。預計到2030年，GLP-1藥物市場將達到1090億美元。

Embecta看到了這個快速增長的市場機會，于2023年9月開始探索GLP-1藥物配送的機會，計劃通過擴展其現有的注射設備（如筆用針頭、注射器）以支持GLP-1藥物的注射需求，從而彌補胰島素貼泵項目終止帶來的收入缺口。

2024年12月，Embecta在德國推出了適用于每周注射療法的小包裝GLP-1針頭，并成功收到了與仿制藥GLP-1藥物共同包裝的訂單，驗證了小包裝針頭的市場需求。

2025年2月起，公司繼續推進GLP-1零售包裝的擴展，并開始評估將該產品推廣至其他國際市場。

通過與仿制藥公司合作，Embecta不斷擴大其市場份額，預計未來幾年將在GLP-1領域看到持續增長。

# 關于Embecta

Embecta專注于為全球糖尿病患者提供創新的胰島素輸送和疾病管理解決方案，于2022年從BD獨立分拆，成為納斯達克上市公司（股票代碼：EMBC），旨在增強戰略靈活性并專注于糖尿病護理領域。

Embecta的核心產品包括筆用針頭、注射器、安全注射設備等，廣泛應用于糖尿病患者的日常治療。公司產品已覆蓋全球100多個國家，服務約3000萬糖尿病患者，每年生產約76億個注射設備。