周末值得關注的消息：

1、利好來了！證監會正式對外公布實施修訂后的《上市公司重大 資產重組管理辦法》，修訂后的重組辦法在各方面都做出了松綁， 最大的亮點是：允許私募基金參與上市公司的并購重組， 鎖定期縮短。

老錢認為：并購重組有利于活躍資本市場， 建議關注科技硬核、央國企整合、傳統轉型、金融創投等方向。具有明確產業協同、政策支持力度大、資產證券化空間大的標的將迎來機會。

注意微盤股、績差股、殼資源的下周表現，歷來炒小炒差炒殼不被待見，央國企改革更容易走出大機會。

2、重拳出擊又見大罰單！ 證監會發布了對何某儒操縱市場案的罰單。通過控制使用多個證券賬戶，集中資金優勢，通過“封漲停”的方式操縱相關股票，構成操縱證券市場行為，被證監會沒一罰一，合計罰沒2.94億元。

很多人看完該消息憤憤不平，都是憑本事封漲停為什么就構成了操縱？這與量化交易一根線拉板又有何區別？

老錢查閱了相關資料發現：正常投資和操縱市場有明確的界限，從行為特征和操縱機制來分析，只要是通過多個賬戶和資金優勢人為制造假象，扭曲市場價格，都會被認定操縱市場。

換言之：假如你有一天某個賬戶里面有100個億，放心大膽的買，即便舉牌了，很難被認定為操縱市場。這個罰單對下周的抱團高標情緒帶來不小的沖擊，尤其手握資金優勢的游資大佬，恐怕會有所收斂。

3、芯片突傳重磅消息！ 由于受到美限制芯片出口中國的影響，英偉達黃仁勛表示：“針對中國市場，英偉達在H20芯片后不會再推出Hopper系列產品，并且無法再調整。”

H20是英偉達在現有法律框架下，唯一允許對華銷售的高性能人工智能芯片，與H100相比，其性能大幅縮水約80%，且禁用張量核心，限制了超頻和集群擴展。

即便如此，美國還在進一步加大對華芯片貿易管制力度，此舉會導致英偉達在華份額有所流失，國內AI芯片廠商有望承接更多市場份額，國產算力亦迎來發展機遇。

回顧周五盤面：受公募調倉消息的擾動，盤面呈現兩極分化！先是銀行為代表的滬深300品種持續走強，更是在周三引發大金融集體異動拉升。

周五多位公募人士表示：公募考核基準變化導致調倉的說法不準確、不專業。 這使得市場資金風格再次發生切換，周五銀行股集體回調，資金回流中小盤題材股。

老錢認為：無論公募調倉說法是真是假，不能以銀行短期的波動判斷中期趨勢，博弈銀行上漲的短線投資者很容易掉入精心設計的一場圍獵！是否買入銀行股需要結合自己的策略來執行，而不是盲目跟風。

銀行股的調整，有利于資金回流中小盤題材股，周五兩市漲多跌少，不過量能進一步縮至萬億附近，存量博弈，無非就是快速輪動，拆東墻補西墻，風水輪流轉。

有朋友對本周行情做了總結：

周一學習軍工軍機雷達；

周二學習紡織服裝光伏；

周三學習港口物流航運倉儲；

周四學習護膚抗衰老麥角硫因；

周五學習AEBS機器人核聚變。

從側面也說明當下縮量市場下的題材很難走出持續性，操作難度較大！要信早信，前排有溢價，更容易被資金抱團，后排分歧大，寧可錯過不可追漲。在市場成交量沒有站穩1.5萬億之前，下周繼續留意銀行和題材的走向，注意新方向的爆發機會。

技術上：

三大指數小幅調整，上證跌破了5日均線，收于10天均線之上。目前還是屬于正常的調整范疇，也沒有跌破近期上升通道的信號，不用過于擔心。

上證調整跟量能有很大關系，成交量連續萎縮，上周五跌破5/10日均量，指數考驗5/10日均線。本周如果能夠補足5/10日均量，指數有望重新站上5日均線。

支撐方面，跌破5日線短線有所走弱。不過下方有幾個重要支撐存在，指數目前沒有大跌的基礎，中期均線和延續性缺口都會提供強支撐，觀點還是不變，這里的回調可以看成倒車接人的機會。

題材方面：

1、并購重組：

新修訂后的上市公司重大資產重組審核規則發布，此次提高重組審核效率的舉措，對于活躍并購重組市場具有積極意義。看好今年并購市場將有更多標桿案例出現。

據不完全統計，本周披露并購重組進展的A股上市公司共有13家，其中涉及央國企有：中成股份、盛和資源、ST聯合、云南銅業、雙一科技和中國醫藥等。

2、軍工：

央視《軍情時間到》欄目盤點近期熱點裝備。片中提到，近日，我國外銷型戰機殲-10CE首次取得了實戰戰果，在空戰中一舉擊落多架戰機，自己無一損失。目前軍工板塊完全靠著前排核心維持熱度，如果沒有消息催化，后面預期分歧會逐步加大。但軍工板塊成分股中疊加了機器人+汽車零部件等多重概念，后續調整到位后，有望聯動共振反彈。

3、 可控核聚變：

國際熱核聚變實驗堆（ITER）組織官網近日宣布，經過數十年努力，這一由30多個國家參與建造的“人造太陽”已完成其“電磁心臟”——世界最大、最強的脈沖超導電磁體系統的全部組件建造。

國內核聚變研發近期取得多項里程碑進展，BEST項目工程總裝提前啟動，CRAFT通過關鍵部件測試并計劃于2025年全面建成。

近期可控核聚變相關概念股持續走強，甚至不少趨勢人氣標的不斷刷新歷史新高。盡管可控核聚變整個產業鏈今年已經出現明顯基本面改善，但產業鏈內多數公司業績尚未出現根本性轉變，操作上聚焦前排核心，更容易獲得資金抱團，謹慎追漲。