關(guān)稅雖然暫停了，美國(guó)的傷疤卻留下了。

中美互降關(guān)稅以后，太平洋航線一夜爆倉(cāng)，從中國(guó)到美國(guó)的集裝箱預(yù)訂量暴漲300%，運(yùn)費(fèi)也是水漲船高，比如從天津到美國(guó)西部港口的運(yùn)費(fèi)，在5月14日一天就漲了11%，中美外貿(mào)出現(xiàn)了一箱難求的盛況。

那么美國(guó)進(jìn)口商為啥要瘋狂進(jìn)貨呢？答案很簡(jiǎn)單，是被川普給整怕了。

4月初，川普一頓操作猛如虎，把對(duì)華關(guān)稅加到了瘋狂的145%。

這種拉黑式的關(guān)稅，讓生意幾乎清零，一夜之間，美國(guó)進(jìn)口商徹底停擺，只能一邊消耗庫(kù)存一邊干著急，按當(dāng)時(shí)的情況，這些公司距離破產(chǎn)只是時(shí)間問(wèn)題。

所幸雙方談判之后，峰回路轉(zhuǎn)，關(guān)稅下調(diào)，讓這些進(jìn)口商又起死回生。

但俗話說(shuō)，一朝被蛇咬十年怕井繩，川普又是出了名的不靠譜，90天的緩沖期之后，還不知道會(huì)出什么幺蛾子，所以美國(guó)進(jìn)口商都長(zhǎng)了記性，一定要抓住這90天的機(jī)會(huì)，狠狠地囤貨，能囤多少囤多少。

對(duì)于中國(guó)的出口企業(yè)來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)當(dāng)然是利好，抓住時(shí)間搶出口，能搶一點(diǎn)搶一點(diǎn)，甚至很多企業(yè)，把其他國(guó)家的訂單都盡量地往后推，優(yōu)先給美國(guó)客戶先發(fā)貨。

所以歸根結(jié)底，美國(guó)進(jìn)口商這種報(bào)復(fù)性的采購(gòu)，其實(shí)是川普關(guān)稅大棒打出的創(chuàng)傷后遺癥。

可這對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，它就像是一個(gè)傷疤，只要川普還是不著調(diào)，那么這個(gè)疤就不會(huì)好，還會(huì)持續(xù)不斷地流血。

為什么這么說(shuō)呢？

因?yàn)槎谪泴?duì)于經(jīng)濟(jì)可不是好事情，美國(guó)消費(fèi)者的需求并沒(méi)有增加，進(jìn)口商之所以大量囤貨，是為了應(yīng)對(duì)未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

這種囤貨行為并不產(chǎn)生額外價(jià)值，卻要產(chǎn)生很多的成本。額外的資金成本、倉(cāng)儲(chǔ)成本、物流成本，還有額外增加的損耗，最終都得有人來(lái)買單。要么是計(jì)入商品價(jià)格，由消費(fèi)者買單，要么就是擠壓商家的利潤(rùn)，增加經(jīng)營(yíng)壓力。

而且從美國(guó)進(jìn)口商的角度來(lái)看，他們對(duì)未來(lái)的預(yù)期是極度悲觀的，他們認(rèn)為90天過(guò)后，關(guān)稅很可能還會(huì)增加，所以才要提前囤貨應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

川普的反復(fù)橫跳，正在把美國(guó)經(jīng)濟(jì)推向更深的不確定性泥潭。他的朝令夕改、出爾反爾，會(huì)讓市場(chǎng)預(yù)期充滿不確定性，而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，不確定性就意味著風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效率降低。用美國(guó)媒體的一句話說(shuō)，這種對(duì)未來(lái)的不確定性，甚至比糟糕的政策本身，對(duì)經(jīng)濟(jì)的破壞作用還要大。

至于關(guān)稅前景，我倒是認(rèn)為咱們應(yīng)該樂(lè)觀一點(diǎn)。

現(xiàn)在美國(guó)對(duì)我們的實(shí)際關(guān)稅是30%，此外還有24%是暫緩90天，雙方要繼續(xù)談，換句話說(shuō)，90天之后的稅率，最高的極限是54%。

但經(jīng)過(guò)這一次交鋒，關(guān)稅再上調(diào)的概率已經(jīng)非常低了，盡管美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特仍在嘴硬，說(shuō)不排除90天后關(guān)稅再上調(diào)的可能，但我們都明白，川普在那個(gè)膽小鬼游戲中已經(jīng)輸了。

川普盡管總是出爾反爾，但他不是個(gè)傻子，已經(jīng)被證明毫無(wú)效果的套路，他還會(huì)再拿出來(lái)打自己的臉嗎？

理性分析，90天后關(guān)稅繼續(xù)下調(diào)的概率倒是比較大，因?yàn)槟壳暗?0%里，有20%是川普剛上任給我們加的芬太尼關(guān)稅，這就是給未來(lái)談判留下的活口，所以最終的稅率，大概率會(huì)定在10%到30%之間，就這一點(diǎn)上來(lái)說(shuō)，情況不會(huì)比現(xiàn)在更糟。