在做期權(quán)交易的時候，經(jīng)常會聽到一個詞——隱含波動率。可以說，期權(quán)交易本質(zhì)上就是在交易隱含波動率。那這個隱含波動率到底是啥？怎么算出來的？還有那些五花八門的波動率家族成員，咱們今天就來一一扒清楚！

隱含波動率怎么算？

要算隱含波動率，得借助一個神器——B-S期權(quán)定價公式。這個公式挺復(fù)雜的，但咱們不用怕，因為不需要自己去解方程。簡單來說，就是把股價、執(zhí)行價格、利率、到期時間這些已知條件代入公式，然后反推出一個未知數(shù)，這個數(shù)就是隱含波動率。你在通達信、同花順這些交易軟件的期權(quán)報價界面上看到的隱含波動率，就是用這種期權(quán)定價模型算出來。

波動率大家族，成員都有誰？

期權(quán)交易里，波動率可是個大家族，成員不少。咱們來一一認識它們：

1.歷史波動率：

這個就像咱們看過去的天氣預(yù)報一樣，站在現(xiàn)在這個時間點，用過去的數(shù)據(jù)來計算波動率。比如，咱們看看過去一年股票價格的漲跌幅度，就能算出個歷史波動率來。

2.隱含波動率：

這個可就有意思了，它是咱們展望未來的“眼睛”。雖然咱們不知道股票未來到底會怎么走，但期權(quán)市場可是個“大預(yù)言家”。通過期權(quán)的價格，咱們能反推出市場對未來股價波動水平的預(yù)期，這就是隱含波動率。高的隱含波動率意味著市場預(yù)期股價會大幅波動，低的則意味著市場預(yù)期股價會比較平穩(wěn)。

3.預(yù)測波動率：

這個就更直接了，就是咱們自己對未來波動率的預(yù)測。當然，這個預(yù)測準不準，就得看咱們的本事和運氣了。

4.已實現(xiàn)波動率：

這個比較簡單，就是已經(jīng)發(fā)生過的波動率。比如，咱們看看過去一周股票價格的漲跌幅度，這就是已實現(xiàn)波動率。不過，這個對期權(quán)交易來說，意義可能沒那么大，因為咱們更關(guān)心的是未來。

隱含波動率，市場的“溫度計”

說到隱含波動率，它就像市場的“溫度計”，能反映出市場對未來的預(yù)期。比如，X股票的期權(quán)隱含波動率是5%，而Y股票的期權(quán)隱含波動率是10%，那就說明市場預(yù)期Y股票未來的波動會比X股票大。

為了更形象地理解，咱們可以想象一個場景：一個住在芝加哥的交易員，在六月的一個早晨決定要不要帶傘出門。他根據(jù)歷史經(jīng)驗知道，六月份的芝加哥很少下雨（這就是歷史波動率）。但他又打開收音機，聽到天氣預(yù)報說當天氣溫很高（這是預(yù)測波動率）。為了保險起見，他打開窗戶看看外面的行人，發(fā)現(xiàn)大家都帶了傘（這就是隱含波動率，反映市場對未來天氣的預(yù)期）。那未來到底會不會下雨呢？這就是未來波動率了，咱們誰也說不準。

所以，你看，隱含波動率就是這么個神奇的東西，它能讓咱們窺見市場對未來的預(yù)期。在期權(quán)交易里，把握住隱含波動率，就等于把握住了市場的脈搏！

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