5月19日，A股上市快遞發布的4月業績顯示，順豐業務量增速連續兩月領跑，圓通逐漸拉大與追趕者差距，四大快遞單票收入繼續下滑。

億豹網發現，刨除2月份春節影響之外，在今年已公布的四個月業績中，順豐已有三個月增速領跑，顯示出強勁的增長勢頭。

順豐表示，業務量增長源于同城業務與快遞業務的深度協同。在“五一”假期，順豐同城“最后一公里”配送訂單同比增長102%。隨著即時消費、生鮮零售、“線上下單 + 線下履約”等模式的快速普及，同城即時配送需求呈現爆發式增長，成為快遞物流行業增長的新藍海。

在此背景下，順豐成功打通同城與快遞服務圈，一體化解決方案強化競爭優勢。假日經濟下，“輕裝出行”、“即購即寄” 等新型消費習慣形成規模效應，催生寄遞需求結構性增長；“文旅熱”、“夜經濟”等消費IP與快遞服務深度融合，不斷帶來新的增長點。

兩通一達方面，圓通日均業務量近9000萬票，韻達日均7200萬票，申通日均7000萬票，圓通在淡季鞏固優勢，逐漸拉大與追趕者的距離。

與此同時，行業價格戰依舊激烈，四大快遞單票收入同比與環比全部下滑，順豐單票收入下滑13.91%至13.49元，圓通下滑7%至2.14元，韻達、申通再度下滑至2元以內。

淡季來臨，不難發現，在需求不足的情況下，快遞企業通過價格戰，來換取業務量的做法越來越無法奏效。即便持續降價，也不像過去那樣容易搶到業務，這種做法一方面會影響網點的穩定性，另一方面在反內卷的大環境下，可能會引發監管層的注意。

億豹網了解到，每到四五月份，在一輪輪政策與派費調整之下，產糧區與非產糧區的網點普遍面臨考驗，因此停擺的網點不在少數。另外，網點出售愈發艱難，有價無市的情況比比皆是，有的加盟商甚至采取免費贈送的情況轉讓網點，只留取少部分股權。

目前來看，電商快遞由于同質化的緣故，價格戰會一直存在，但從最近的業績不難看出，行業出清的節奏在不斷加快。

在資本市場，客觀的說，快遞企業的市值普遍較低。其中順豐為2200億元、中通1200億港元、京東物流800億港元、圓通450億元、韻達200億元、申通160億元，通達系市值長期低于其全年營收，市盈率不如其他行業，資本市場不瘟不火。

一個好消息是，5月19日，中通快遞被納入香港恒生指數成分股，市場地位獲進一步認可。

作為首家在美國、中國香港兩地上市的快遞企業，中通是全球包裹量最大的快遞企業，也是首家被納入香港恒生指數成分股的中國快遞企業。

中通此次納入恒生指數，有望提升其估值水平，凸顯成長潛力和投資價值，從而帶動整個快遞板塊修復股價。

來源 | 億豹網 作者 | 桑迪 版式 | 麥兜