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烏鎮(zhèn)的雨夜！ 平姐姐攝于烏鎮(zhèn)

今日市場在貸款市場報價利率降低的情況下，走出了一個小反彈行情，上證、深證雙雙上漲，56個行業(yè)中，有50個行業(yè)是上漲的。其中文教休閑與日用化工兩個行業(yè)板塊漲幅最大，雙雙超過了3.1%。

今日濟安金信發(fā)布的一份報告相當及時，在證監(jiān)會推出《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》之后，該公司按照新的對基金產品的考核標準，將那些近三年來所管理的產品跑輸基準超過10%的基金經理名單拉了出來。統計數據顯示，光是旗下管理的產品全部跑輸的基金經理就有64名，考慮到很多基金經理管理的產品比較多，有可能其中有一、兩只產品業(yè)績較差，但也不會上榜，因此，如果統計口徑是名下有一只以上的產品近三年跑輸基準10%的話，相信這一名單會大大加長了。

截至5月份，我國公募基金經理共有4017人，因此，上述基金經理占比達到了1.5%，但是考慮到債券型基金經理不太可能跑輸基準如此之多，加上報告里舉例的產品均為偏股型基金，可以合理假設我們總共有約2000名偏股類的基金經理的話，那么這一占比就達到3.2%了。如果再考慮到這其中還有約一半是指數型基金經理的話，而指數類基金經理不太可能跑偏如此之多的話，那么占比就進一步上升到了6.4%了。然后再進一步假設旗下有一只產品跑輸的話，那么估計約有10%的基金經理會上榜了。

正向來看，全市場滿足任職三年以上的2005名基金經理人中，近三年業(yè)績比較基準達標率僅為66%，682位基金經理未能達標，而如果單看主動型基金經理的成績，則僅有52.2%的基金經理達標，還有28.7%的基金經理管理的產品無一達標！可見中國股市中，機構投資者要想戰(zhàn)勝指數基金也已經越來越不容易，僅有一半多一點的基金經理能夠打敗市場。

當然，由于過去三年銀行股屢創(chuàng)新高，而其它板塊熱點均不能夠持續(xù)，因此風格偏向小盤成長的基金經理很容易跑輸基準業(yè)績。比如廣發(fā)基金，旗下居然有四名基金經理，分別是鄭澄然、陳少平、樊力謹與羅洋均，旗下管理的多只基金均跑輸業(yè)績基準。其中鄭澄然總共管理4只基金，全部跑輸基準10%以上。而且他管理的基金規(guī)模也較大，四只產品的規(guī)模合計達到148億元，而其中的廣發(fā)誠享、廣發(fā)興誠混合，在其任職超過四年的時間里，虧損高達近60%。

此外，景順長城旗下的名將劉彥春近幾年的業(yè)績也表現不佳，其管理的景順長城新興成長與景順鼎益兩只產品也存在著落后基準較大的情況。

今日寧德時代正式登陸港股，首日表現相當不錯，263港元的發(fā)行價，上市后最低價是291港元，最高沖到311.4港元，收盤報306.2港元，換算成人民幣收盤價為275.58元，高于A股今日263元的收盤價。這似乎是創(chuàng)造了一個歷史，即同一公司在香港的估值高于在A股的估值了。這到底是A股太保守了，還是香港有泡沫了呢？

場內基金方面，今日港股創(chuàng)新藥類基金集體大漲，主要是受輝瑞與三生制藥簽訂了總價高達60億美元的合作合同。三生制藥將獲得首筆不可退還的12.5億美元授權款，給予輝瑞在全球開發(fā)、生產以及商業(yè)化雙特異性抗體的權利，而三生制藥自己保留中國市場的上述權利。最重要的一點是是，輝瑞還將在協議生效日認購三生制藥價值1億美元的普通股。

這一美國巨頭的大合同，直接帶飛創(chuàng)新藥的股價。相關創(chuàng)新藥板塊的基金今日大多上漲超過3%。雖然關于藥品一直有關于打低藥價的負面消息，但綜合各方面的信息來看，我國創(chuàng)新藥企業(yè)在國際上還是具有較強競爭力的，加上我們還是較強的人工智能DeepSeek，因此這一板塊中長線還是有競爭力的。

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