文：王智遠(yuǎn) | ID:Z201440

昨天凌晨（5月20日），阿里和美圖“牽手”了。

網(wǎng)上有諸多公開(kāi)內(nèi)容，不多贅述。簡(jiǎn)單說(shuō)，阿里用可轉(zhuǎn)債的方式投資美圖，債券年利率1%，期限3年，初步換股價(jià)是每股6.00港元。

這樣一來(lái)，美圖的資本架構(gòu)會(huì)優(yōu)化，現(xiàn)金也能增加。之后，雙方會(huì)在電商和技術(shù)層面開(kāi)展業(yè)務(wù)。

01

美圖秀秀、阿里巴巴為什么會(huì)選擇雙向奔赴？我認(rèn)為有三點(diǎn)：一，資本上的互相支持，緩解壓力、保留空間。

對(duì)美圖來(lái)說(shuō)，這次合作能幫它解決短期內(nèi)的資金需求，同時(shí)，又不會(huì)一下子失去太多控制權(quán)。他們沒(méi)有直接賣股權(quán)，選擇了“可轉(zhuǎn)債”的方式，就像是一種靈活的借錢方式。

這樣一來(lái)，美圖可以先拿到2.5億美元（約合19.5億港元），這些錢，能用于AI研發(fā)和開(kāi)拓海外市場(chǎng)，比如：印尼、東南亞這些燒錢的地方。

如果未來(lái)美圖的股價(jià)漲了，阿里可以把債券換成股票賺錢；如果股價(jià)沒(méi)漲，美圖也只要還點(diǎn)利息，不用擔(dān)心股權(quán)被稀釋太多。

對(duì)阿里來(lái)說(shuō)，這也是一種低成本投資。

如果美圖的AI技術(shù)發(fā)展得好，阿里也能跟著沾光。而且，美圖還承諾三年內(nèi)要買5.6億元的阿里云服務(wù)，這對(duì)阿里云來(lái)說(shuō)是穩(wěn)定的收入來(lái)源，還能促進(jìn)雙方在技術(shù)上的配合，比如一起訓(xùn)練AI模型。

第二點(diǎn)，技術(shù)和業(yè)務(wù)的互補(bǔ)，能一起搞AI電商。

美圖有很厲害的AI生圖工具，比如美圖設(shè)計(jì)室，已經(jīng)幫了200多萬(wàn)個(gè)電商商家提高效率。這些工具，可以幫助商家快速生成高質(zhì)量的商品圖，節(jié)省時(shí)間、人力成本。

阿里把工具引入自己的電商平臺(tái)，能提升商品展示效果，吸引年輕用戶，特別是女性用戶（因?yàn)槊缊D的月活用戶中70%是女性）。

反過(guò)來(lái)，阿里也會(huì)提供大量的電商數(shù)據(jù)，幫助美圖優(yōu)化AI工具。比如，哪些風(fēng)格更受歡迎，什么樣的產(chǎn)品圖片更容易賣出去。這些數(shù)據(jù)對(duì)AI訓(xùn)練非常重要，還能幫美圖降低研發(fā)成本。

至于第三點(diǎn)，肯定是資源互換帶來(lái)的戰(zhàn)略防御了。

以前美圖主要靠訂閱、廣告賺錢（2024年訂閱收入占比38.4%），但工具屬性導(dǎo)致用戶停留時(shí)間短（日均15.4分鐘）。

現(xiàn)在通過(guò)和阿里的合作，它可以探索新的商業(yè)模式，比如按商家使用次數(shù)收費(fèi)，或者打造一個(gè)“AI營(yíng)銷中臺(tái)”，為更多企業(yè)提供服務(wù)。

而阿里呢？

面對(duì)抖音、拼多多等內(nèi)容電商的競(jìng)爭(zhēng)，也要加強(qiáng)自己在AI生成內(nèi)容方面的能力。美圖的圖像處理技術(shù)，正好能補(bǔ)上阿里的短板，還能通過(guò)年輕用戶導(dǎo)流，應(yīng)對(duì)小紅書等平臺(tái)的沖擊。

所以，這種雙向奔赴，在我看來(lái)，是阿里用資金和電商場(chǎng)景，換來(lái)美圖的AI能力和用戶流量；美圖則通過(guò)開(kāi)放技術(shù)，獲得了商業(yè)化落地的機(jī)會(huì)和長(zhǎng)期增長(zhǎng)的空間。

雙方形成了一個(gè)“資金、技術(shù)、場(chǎng)景”的良性循環(huán)，合作共贏。

02

我認(rèn)為，阿里這次拉上美圖，是一場(chǎng)有針對(duì)性的戰(zhàn)略補(bǔ)強(qiáng)。

AI創(chuàng)意工具這塊，確實(shí)是阿里電商生態(tài)的短板；以前那種模板化設(shè)計(jì)，早就不管用了。現(xiàn)在的商家，都想要那種能快速生成高質(zhì)量商品圖、視頻內(nèi)容的AI工具。

美圖正好有這個(gè)本事，摳圖、生圖、虛擬試妝，中小商家用起來(lái)特別順手。

但是呢，阿里要的還不止這些。美圖最大的優(yōu)勢(shì)之一，在它的用戶群里。2.58億月活，超過(guò)七成是25歲以下的年輕女性。這可是淘寶最想要的核心人群。

關(guān)鍵是，美圖用戶是帶著“任務(wù)”來(lái)的。

他們用美圖設(shè)計(jì)做商品圖、優(yōu)化主圖風(fēng)格，這本身是電商行為的一部分。阿里順勢(shì)在工具鏈路里埋下跳轉(zhuǎn)入口，讓用戶做完圖就直接上傳到淘寶開(kāi)店賣貨，就形成一個(gè)“邊用邊買”的閉環(huán)。

所以，這種“工具即入口”的模式，比傳統(tǒng)的內(nèi)容種草效率更高，轉(zhuǎn)化更快。

還有別忘了，美圖還承諾三年內(nèi)采購(gòu)不少于5.6億元的阿里云服務(wù)，這筆錢對(duì)阿里云來(lái)說(shuō)不算大單，但它背后的意義更大：

一是通過(guò)美圖這個(gè)平臺(tái)，綁定了200萬(wàn)中小商家客戶資源；二是驗(yàn)證了阿里云在AIGC場(chǎng)景下的服務(wù)能力，未來(lái)可以吸引更多垂類AI公司入駐。

說(shuō)白了，阿里借美圖之手，把云計(jì)算業(yè)務(wù)更深地嵌入到電商AI工具的生態(tài)中，既穩(wěn)固了客戶關(guān)系，又提升了技術(shù)護(hù)城河。

所以，這盤棋，更像阿里在新一輪電商大戰(zhàn)中的一次關(guān)鍵性布防。那問(wèn)題來(lái)了：既然是相互的，美圖能不能借阿里這波東風(fēng)，突破自己的瓶頸呢？

我覺(jué)得有戲。

我們都知道，美圖以前是工具型產(chǎn)品，功能再?gòu)?qiáng)也有天花板，用戶打開(kāi)App修完圖就走人，數(shù)據(jù)顯示：日均停留時(shí)間才15.4分鐘。商業(yè)變現(xiàn)只能靠廣告和訂閱。

2024年訂閱收入占了38.4%，這模式說(shuō)白了：看天吃飯；但有了阿里這個(gè)靠山之后，美圖的故事就開(kāi)始變味兒了。

怎么變味呢？

過(guò)去是用戶自己修圖好看就行，現(xiàn)在不一樣了。除了C端用戶，工具可以成為商家的生產(chǎn)力。這就跟Adobe當(dāng)年搞Photoshop一樣，不是光賣軟件，而是把工具串進(jìn)整個(gè)設(shè)計(jì)流程里去。

美圖可以往這個(gè)方向走，把AI工具嵌入淘系商家的選品、拍攝、設(shè)計(jì)、營(yíng)銷中，直接成了他們繞不開(kāi)的一部分。

還有，美圖不再只是修圖App，還能往“AI營(yíng)銷中臺(tái)”進(jìn)化。什么意思呢？它不光給你出圖，還能幫你分析點(diǎn)擊率、推薦模板、優(yōu)化投放策略，甚至能自動(dòng)測(cè)圖、迭代內(nèi)容。

美圖還能整合了自家一堆AI工具，比如：WHEE文生圖、開(kāi)拍口播視頻等，這能給中小商家提供一站式內(nèi)容生產(chǎn)服務(wù)。

想象一下，如果一個(gè)義烏小老板，一天能用美圖設(shè)計(jì)室生成50張商品圖，成本只有傳統(tǒng)攝影的千分之三，這是什么概念？普惠AI的力量。

當(dāng)然，這條路也不是一路坦途。

字節(jié)也不是吃素的，抖音電商有自己的AIGC中臺(tái)，這些工具正在快速追趕。但美圖優(yōu)勢(shì)在于，它在垂直領(lǐng)域的數(shù)據(jù)積累，可不是誰(shuí)都能有的。

另外一邊，中小商家習(xí)慣了找外包團(tuán)隊(duì)做圖，要讓他們?cè)敢庾约荷鲜钟肁I工具，還得下點(diǎn)功夫教育市場(chǎng)。

所以，對(duì)美圖來(lái)說(shuō)，拿了錢，還找到了轉(zhuǎn)型路子。

從“工具型產(chǎn)品”升級(jí)為“場(chǎng)景嵌入式生產(chǎn)力”，不再是用戶修完圖就走；從“單點(diǎn)功能”發(fā)展成“AI營(yíng)銷中臺(tái)”，覆蓋內(nèi)容生產(chǎn)到數(shù)據(jù)分析的全流程。

最終目標(biāo)可能是，要復(fù)制Adobe那條工具、平臺(tái)、生態(tài)”的成功路徑，成為AI電商時(shí)代的關(guān)鍵服務(wù)商；只要合作順利，美圖完全有可能走出工具類產(chǎn)品的困境，在新的戰(zhàn)場(chǎng)上重新定義自己。

03

那么，這場(chǎng)合作會(huì)打開(kāi)AI+電商的格局嗎？不光可能，甚至可以說(shuō)已經(jīng)開(kāi)始改變了。

以前做一張商品圖，商家要請(qǐng)攝影師、搭背景、打光、修圖，成本動(dòng)輒幾十上百塊一張，效率還低。

現(xiàn)在呢？一套AI工具下去，單張圖成本幾乎歸零，而且還能一鍵上傳淘寶賣貨，形成“邊用邊買”的閉環(huán)。這不是簡(jiǎn)單工具升級(jí)，是一次內(nèi)容生產(chǎn)工業(yè)化革命 。

過(guò)去只有專業(yè)設(shè)計(jì)師才能做的事，現(xiàn)在一個(gè)小老板也能輕松搞定。這背后靠的是什么呢？是阿里給的數(shù)據(jù)：用戶偏好、熱銷屬性、消費(fèi)路徑，讓AI知道「該生成什么樣的圖才有人點(diǎn)」。

所以你會(huì)發(fā)現(xiàn)，未來(lái)電商內(nèi)容生產(chǎn)，靠AI驅(qū)動(dòng)，我覺(jué)得，預(yù)計(jì)未來(lái)三年內(nèi)，50%以上的電商主圖都將由AI生成；中小商家不再依賴外包團(tuán)隊(duì)，自己上手就能干。

但這還不是全部。

阿里要的不只是效率提升，它更想要通過(guò)這套工具，重構(gòu)用戶的購(gòu)物體驗(yàn)。什么是用戶體驗(yàn)?zāi)?？比如：虛擬美妝顧問(wèn)、個(gè)性化內(nèi)容生態(tài)，一鍵試妝等等。

有了這些，電商將從貨架展示升級(jí)到體驗(yàn)驅(qū)動(dòng)。用戶的決策鏈路，也可能變成一個(gè)個(gè)互動(dòng)式、沉浸式的場(chǎng)景；你買東西，不再只是比價(jià)，而是帶著信任感去下單。

換句話說(shuō)，人貨場(chǎng)的關(guān)系會(huì)被改寫：從“搜得到”變成了“信得過(guò)”。

而這背后更大的變化是：平臺(tái)和AI公司的關(guān)系，可能會(huì)發(fā)生質(zhì)變。阿里這次不只是投資美圖，可能還會(huì)繼續(xù)一起開(kāi)發(fā)視頻生成模型、圖像生成模型、多模態(tài)模型這些大語(yǔ)言模型級(jí)別的技術(shù)。

這說(shuō)明以后的AI電商競(jìng)爭(zhēng)，算法是基礎(chǔ)，誰(shuí)能把工具深度嵌入平臺(tái)生態(tài)里，誰(shuí)的效率更高。

我認(rèn)為，接下來(lái)，拼多多可能會(huì)找AI設(shè)計(jì)公司合作；京東也許會(huì)引入Canva這類國(guó)際工具做本地化；平臺(tái)和AI公司的關(guān)系，從“合作”變成“綁定”，形成“平臺(tái)+垂直AI”的標(biāo)配組合。

而對(duì)中小AI公司來(lái)說(shuō)，路就兩條：要么像美圖一樣抱大腿，深度綁定平臺(tái)獲取資源；要么堅(jiān)持走通用路線，但面對(duì)平臺(tái)生態(tài)擠壓，壓力山大。

所以，這場(chǎng)合作帶來(lái)的影響，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出兩家公司聯(lián)手這件事本身。

它標(biāo)志著中國(guó)AI電商進(jìn)入了一個(gè)新階段：從「流量紅利」轉(zhuǎn)向「AI生產(chǎn)力紅利」；從「工具賦能」走向「生態(tài)閉環(huán)」；從「技術(shù)比拼」變成「生態(tài)協(xié)同」。

如果說(shuō)過(guò)去幾年AI電商還在探索階段，那么，我覺(jué)得，現(xiàn)在，中國(guó)已經(jīng)走在了前面，開(kāi)始輸出一套獨(dú)特的“AI+電商”范式，并且可能成為全球市場(chǎng)的參考樣本。

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