我最近一直在思考一個(gè)問(wèn)題，那就是為什么咱們中國(guó)沒(méi)有巴菲特？你有沒(méi)有想過(guò)一個(gè)問(wèn)題，那就是在一個(gè)14億人口的大國(guó)，為什么就沒(méi)有誕生出一個(gè)巴菲特呢？

我們有絕頂聰明的量化大佬，有著全球最卷的交易員，有著高喊價(jià)值投資帶你飛的公募網(wǎng)紅基金經(jīng)理，也有著時(shí)間的玫瑰醬香科技私募頂流，還有開(kāi)著期權(quán)賬戶(hù)熬夜的散戶(hù)神童。但是到頭來(lái)在中國(guó)沒(méi)有巴菲特，甚至連學(xué)巴菲特的人最后也沒(méi)有能夠活成巴菲特。到底是為什么？

估計(jì)很多人都知道梁文峰，他是國(guó)內(nèi)最早一批搞量化做對(duì)沖的大佬，做的模型和執(zhí)行交易都非常的強(qiáng)，但是你知道嗎？他后來(lái)不搞了，基金清盤(pán)退場(chǎng)，有人就問(wèn)他為什么要這樣，他只說(shuō)了一句，這個(gè)游戲玩下去沒(méi)有任何意義。

這不是氣話(huà)，是他已經(jīng)看透了中國(guó)投資市場(chǎng)的深層邏輯，那就是在這里不是長(zhǎng)期主義的土壤，這里的投資邏輯不是共贏，而是零和游戲。

那為什么在中國(guó)的資本市場(chǎng)上就缺乏長(zhǎng)期主義的土壤呢？是我們的投資者都缺乏耐心？都很短視嗎？顯然你不能說(shuō)都是這樣。我們?nèi)狈﹂L(zhǎng)期主義的土壤，一個(gè)很重要的原因，在于我們上市公司本身。中國(guó)A股資本市場(chǎng)誕生35年，我們能夠看到絕大多數(shù)的企業(yè)都是平庸的，而且絕大多數(shù)公司都是過(guò)著好三年，差三年，不死不活又三年的日子，一晃就是十年了啊，就算是長(zhǎng)期主義投資者，又有多少個(gè)十年陪你玩呢？

好三年，差三年，不死不活又三年，這不是用經(jīng)濟(jì)周期可以糊弄過(guò)去的事。本質(zhì)上，這是多數(shù)企業(yè)缺乏長(zhǎng)期賺錢(qián)能力所帶來(lái)的問(wèn)題。

所以，不是我們沒(méi)有聰明人，是聰明人活不成信仰。不是沒(méi)有長(zhǎng)期投資的大神，而是這里不配養(yǎng)出投資神。

于是問(wèn)題來(lái)了，巴菲特到底牛在哪兒？

你以為他只是眼光好？當(dāng)然不是他最牛的地方就是他賺了錢(qián)還沒(méi)有人討厭他。在金融圈，這簡(jiǎn)直就是一個(gè)奇跡。我們可以來(lái)回憶一下索羅斯，他是靠做空讓別人去破產(chǎn)，例如92年非常出名的狙擊英鎊，干翻了整個(gè)英國(guó)政府。橋水，它是靠波動(dòng)套利，踩別人點(diǎn)，他做的其實(shí)并不是投資，而是高危心理戰(zhàn)，包括黑石，貝雷德，還有領(lǐng)航這些，全是一邊賺你的錢(qián)，一邊把你當(dāng)做對(duì)手盤(pán)。但是只有巴菲特，你投他的基金，賺的是企業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的錢(qián)，不是別人的眼淚。他做的是正和游戲，不是零和博弈。所以，你永遠(yuǎn)聽(tīng)不到有人去罵巴菲特，頂多說(shuō)他什么太老太保守。但是沒(méi)有人說(shuō)他割韭菜。

那為什么在中國(guó)就出不了巴菲特？

先說(shuō)第一點(diǎn)，因?yàn)橥顿Y這個(gè)事兒，靠的不是快，而是深，甚至好。這點(diǎn)是最煩人性的，加之在中國(guó)長(zhǎng)期具備賺錢(qián)能力的好公司實(shí)在太少，所以人們就更想去賺快錢(qián)了。第二點(diǎn)，在中國(guó)你努力再多也很難。如果你在中國(guó)做投資，你會(huì)注意以下這么幾種情況，第一個(gè)就是咱們剛賺了一點(diǎn)，政策來(lái)了也會(huì)。剛找到價(jià)值股，財(cái)報(bào)一改，老板跑了，你剛準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，身邊的人都會(huì)說(shuō)，多傻呀，你趕緊賣(mài)了。所以說(shuō)你就像是一個(gè)談戀愛(ài)只想結(jié)婚的人，卻活在了一個(gè)速食愛(ài)情的時(shí)代。市場(chǎng)不獎(jiǎng)勵(lì)你穩(wěn)重，不鼓勵(lì)勵(lì)你長(zhǎng)期持有，它獎(jiǎng)勵(lì)的是敏感，是快手。所以很多基金經(jīng)理卷的跟狗一樣累，但最后還是客戶(hù)虧了，自己被舉報(bào)了，罵上熱搜了。這個(gè)其實(shí)就注定了巴菲特這種靠時(shí)間復(fù)利發(fā)財(cái)?shù)哪Ｐ停谥袊?guó)很難被復(fù)制好。

最后，我們還是要說(shuō)說(shuō)最重要的事情，中國(guó)究竟有沒(méi)有適合長(zhǎng)期主義投資的種子？

雖然在A股市場(chǎng)，多數(shù)公司都是 好三年，差三年，不死不活又三年的命運(yùn)，絕大多數(shù)人都不相信中國(guó)有價(jià)值投資，也不相信什么長(zhǎng)期主義，長(zhǎng)期持有，長(zhǎng)期投資。但是，我告訴你，A股市場(chǎng)的確還是存在那么一些為數(shù)不多的公司，它們具備長(zhǎng)期賺錢(qián)的能力，無(wú)論是在具有壟斷能力的央國(guó)企，還是充分競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域里的民企，都存在這樣的好公司，而且我告訴你，現(xiàn)在價(jià)格相較它們具有的內(nèi)在價(jià)值還非常的便宜。即使你不相信長(zhǎng)期主義存在，即使是在好三年，差三年，不死不活有三年的魔咒中，你只要看懂并找到它好三年的成長(zhǎng)期，賺到它三年成長(zhǎng)的錢(qián)也不是不可能的，你需要的只是在它的價(jià)格還沒(méi)有反映出這個(gè)成長(zhǎng)價(jià)值的初期就發(fā)現(xiàn)它。但多數(shù)人，要么沒(méi)有這樣的耐心，要么缺乏發(fā)現(xiàn)價(jià)值的眼光。但最終，我還是相信，中國(guó)的A股市場(chǎng)一定會(huì)慢慢變成一個(gè)長(zhǎng)期主義的市場(chǎng)，大大的獎(jiǎng)賞愿意付出時(shí)間，具有眼光的長(zhǎng)期主義投資。因?yàn)?，這是所有健康資本市場(chǎng)的客觀規(guī)律，我們也不會(huì)不例外。

巴菲特的成功不只是個(gè)人能力，更是制度土壤的產(chǎn)物，不是中國(guó)不努力，而是我們還需要 時(shí)間，可喜的是，變化正在發(fā)生。

真正的牛人是富而有道。我們可以去質(zhì)疑巴菲特，他不懂AI，不懂加密，不懂熱點(diǎn)輪動(dòng)，但是你無(wú)法否認(rèn)一件事情，那就是他讓賺錢(qián)這個(gè)事情變得有溫度，有節(jié)操，更有尊嚴(yán)。

在今天的投資圈，巴菲特幾乎是沒(méi)有靠?jī)?nèi)幕，沒(méi)有踩別人，也沒(méi)有去賭場(chǎng)，他只是靠什么看得懂，拿得住。

所以比賺錢(qián)更牛的是，你賺了很多錢(qián)，還贏得了很多尊重。

我們要的不是一個(gè)巴菲特，而是一個(gè)能孕育巴菲特的土壤。所以說(shuō)，一個(gè)社會(huì)或者是一個(gè)時(shí)代，他如果只講一塊錢(qián)短線(xiàn)投機(jī)，那他那個(gè)巴菲特是不會(huì)出現(xiàn)的，即使出現(xiàn)，也只會(huì)被罵瘋。而一個(gè)能容忍、鼓勵(lì)甚至是獎(jiǎng)勵(lì)長(zhǎng)期持有的長(zhǎng)期主義的市場(chǎng)，才可能會(huì)生出資本之神。

與其說(shuō)中國(guó)沒(méi)有巴菲特，還不如說(shuō)我們還缺一些能讓巴菲特活下來(lái)的土壤。