四川
近日，中國銀河證券首席經濟學家、董事總經理潘向東做客華夏基金《DeepTalk》直播間，深度講解了黃金配置的底層邏輯——即國際秩序的改變，并給出了黃金投資的“六字訣”：順大勢、逆小勢。
以下是演講部分實錄，僅供參考（來源：華夏ETF）。
過去市場出現波動、美股下跌的時候，都是美元漲、美債漲；但這一次不一樣了，出現了：美元跌、美債跌、美股跌，跟過去的投資邏輯就完全不是一回事。
所以當下黃金配置的邏輯：國際秩序的不確定性。
黃金的舊的估值體系的前置條件已被打破，那么要等到新秩序有曙光的時候，再談估值體系。
很多人朋友問：黃金會漲到哪？——我不知道。
短期黃金會調整嗎？——當然。今年黃金漲了接近30%，短期又有一些利空因素。但作為中期來說，信用貨幣體系在發生變化。
那怎么去操作黃金資產？——給大家六個字：“順大勢，逆小勢”。
什么是順大勢？大趨勢沒有發生改變，預計還是往上走的一個趨勢；
什么是逆小勢？遇到利空調整的時候，沒有參與的可以參與進去。
不確定環境下，黃金避險溢價延續正態化發酵，持續關注黃金類ETF配置價值。
相關ETF：黃金ETF華夏（518850），管理費率為同類最低檔。
一手（100份）黃金ETF對應1克真金。相對實物黃金，黃金ETF的優勢是資金門檻低，沒有儲存成本，同時交易效率較高，支持T+0日內回轉交易。
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