美國(guó)新預(yù)算法案引發(fā)交易員對(duì)赤字的擔(dān)憂，而美債拍賣結(jié)果不佳，加速債市拋售，美股指數(shù)受拖累創(chuàng)一個(gè)月最大跌幅。美元連續(xù)三日走低，黃金延續(xù)上漲趨勢(shì)。

美債收益率飆升引發(fā)了美股廣泛拋售，三大美股指創(chuàng)一個(gè)月最大跌幅。美東時(shí)間周三，美股三大指數(shù)集體收跌，截至收盤，道指跌1.91%，納指跌1.41%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.62%。

長(zhǎng)期國(guó)債成為拋售的重災(zāi)區(qū)。美國(guó)20年期國(guó)債收益率日內(nèi)沖高13個(gè)基點(diǎn)至5.12%，30年期國(guó)債收益率升至5.09%；十年期國(guó)債收益率也升至近3個(gè)月的新高4.60%。美元對(duì)主要貨幣同步走弱，也就是出現(xiàn)了俗稱的“股匯債三殺”。

值得一提的是，美股盤中，美國(guó)20年期國(guó)債拍賣慘淡，得標(biāo)利率突破5%，幾乎是該期限自五年前推出以來(lái)表現(xiàn)最差的一次。

美股三大指數(shù)集體收跌

周三紐約尾盤，CME比特幣期貨BTC主力合約較周二紐約尾盤漲1.07%，報(bào)10.9萬(wàn)美元，北京時(shí)間21:30開啟一波陡峭的上漲行情，00:45漲穿11.0萬(wàn)美元——逼近2024年12月17日頂部11.3萬(wàn)美元，01:00美國(guó)財(cái)政部20年期國(guó)債發(fā)行結(jié)果揭曉后迅速回吐漲幅并轉(zhuǎn)跌。

美股三大指數(shù)集體收跌

美東時(shí)間周三，美股三大指數(shù)集體收跌。

標(biāo)普500指數(shù)收跌95.85點(diǎn)，跌幅1.61%，報(bào)5844.61點(diǎn)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收跌816.80點(diǎn)，跌幅1.91%，報(bào)41860.44點(diǎn)。納指收跌270.07點(diǎn)，跌幅1.41%，報(bào)18872.64點(diǎn)。納斯達(dá)克100指數(shù)收跌287.02點(diǎn)，跌幅1.34%，報(bào)21080.36點(diǎn)。

其中，特斯拉收跌2.68%，蘋果跌2.31%，英偉達(dá)跌1.92%，亞馬遜跌1.45%，微軟跌1.22%，Meta Platforms跌0.25%，谷歌A則漲2.79%。巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋B類股跌0.34%，禮來(lái)制藥收跌2.95%。納微半導(dǎo)體美股盤后漲超224%，官宣與英偉達(dá)合作下一代800V電力架構(gòu)。

除了谷歌外，美國(guó)大型科技股集體收跌

恐慌指數(shù)VIX收漲15.42%，報(bào)20.88。

費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)收跌0.14%，報(bào)4890.78點(diǎn)。AMD跌1.28%，臺(tái)積電ADR跌0.87%。

AI概念股方面，Tempus AI下跌6.87%，Palantir下跌近4%，Applovin收跌1.30%。

納斯達(dá)克金龍中國(guó)指數(shù)收跌0.72%，報(bào)7277.42點(diǎn)。熱門中概股百度初步收跌4.2%，小馬智行跌3.3%，百勝中國(guó)跌2.77%。理想則漲3.2%，小鵬漲12.6%，文遠(yuǎn)知行漲21.3%。

圖為熱門中概股股價(jià)走勢(shì)

消息面上，小鵬汽車第一季度營(yíng)收158.1億元，同比增長(zhǎng)141.5%。小鵬汽車董事長(zhǎng)何小鵬表示，很有信心今年不僅實(shí)現(xiàn)銷量翻倍以上的增長(zhǎng)目標(biāo)，而且公司還將在四季度走向盈利。用更強(qiáng)大的自我造血能力，支撐AI技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)的不斷突破。

5月21日，文遠(yuǎn)知行發(fā)布2025年一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，文遠(yuǎn)知行一季度總收入7244萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健提升；毛利率35.0%，繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)；Robotaxi收入1610萬(wàn)元人民幣，占總收入比例大幅提升至22.3%；值得一提的是，不久前，文遠(yuǎn)知行與Uber深化戰(zhàn)略合作，獲得Uber追加的1億美元股權(quán)投資。

富時(shí)A50期指連續(xù)夜盤收0.21%，報(bào)13719點(diǎn)。

恒指期貨夜盤收跌0.6%，報(bào)23640點(diǎn)，低水188點(diǎn)。

周三紐約尾盤，離岸人民幣兌美元北京時(shí)間04:59報(bào)7.2041元，較周二紐約尾盤漲111點(diǎn)，日內(nèi)整體交投于7.2198~7.1991元區(qū)間。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月21日，紐約尾盤，美元指數(shù)跌0.42%報(bào)99.60，非美貨幣多數(shù)上漲，歐元兌美元漲0.39%報(bào)1.1330，英鎊兌美元漲0.19%報(bào)1.3419，澳元兌美元漲0.20%報(bào)0.6437，美元兌日元跌0.57%報(bào)143.6785，美元兌加元跌0.40%報(bào)1.3860，美元兌瑞郎跌0.38%報(bào)0.8253。

商品方面，WTI 7月原油期貨收跌0.46美元，跌幅0.74%，報(bào)61.57美元/桶。布倫特7月原油期貨收跌0.47美元，跌幅0.49%，報(bào)64.91美元/桶。

現(xiàn)貨黃金漲0.75%，報(bào)3314.77美元/盎司。COMEX黃金期貨漲1.01%，報(bào)3317.80美元/盎司。

現(xiàn)貨白銀漲1.03%，報(bào)33.4237美元/盎司。COMEX白銀期貨漲1.51%，報(bào)33.675美元/盎司。

美聯(lián)儲(chǔ)官員密集表態(tài)

據(jù)證券時(shí)報(bào)21日?qǐng)?bào)道，5月20日，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)2025年金融市場(chǎng)會(huì)議（FMC）在佛羅里達(dá)州費(fèi)南迪納比奇舉行。出席會(huì)議的有多位美聯(lián)儲(chǔ)官員以及研究機(jī)構(gòu)和學(xué)術(shù)界的專家學(xué)者，其中包括美聯(lián)儲(chǔ)副主席菲利普·杰斐遜（Philip N.Jefferson）、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克（Raphael W.Bostic）、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席貝斯·哈馬克（Beth M.Hammack）和舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利（Mary C.Daly）。

僅從美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話來(lái)看，他們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)短期下調(diào)利率的態(tài)度并不樂(lè)觀。

哈馬克表示，她正在根據(jù)各種情景評(píng)估經(jīng)濟(jì)前景，包括關(guān)稅是否會(huì)刺激通脹一次性或更持久地上升。她強(qiáng)調(diào)，未來(lái)幾個(gè)月官員們?nèi)詫⒄莆铡按罅俊毙畔ⅰ！艾F(xiàn)在我認(rèn)為我們能采取的最佳行動(dòng)就是坐下來(lái)仔細(xì)研究數(shù)據(jù)，與我們的社區(qū)互動(dòng)，聽聽他們的想法，聽聽他們所做的選擇，看看所有這些是如何在整體數(shù)據(jù)中結(jié)合在一起的。”哈馬克說(shuō)。

戴利的發(fā)言和哈馬克相似，她認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該保持“中心地位，并準(zhǔn)備靈活行動(dòng)——但不要在不需要的時(shí)候突然或倉(cāng)促行動(dòng)，因?yàn)槟菚r(shí)我們掌握的信息還不足以支撐決策”。

而博斯蒂克的態(tài)度似乎最能解釋美聯(lián)儲(chǔ)為何按兵不動(dòng)：“我們聽到的一件事是，迄今為止，很多關(guān)稅影響實(shí)際上還沒有體現(xiàn)在數(shù)據(jù)中。有很多搶先交易、增加庫(kù)存之類的行為。而且我們從越來(lái)越多的企業(yè)那里聽到，這些策略已經(jīng)開始失效了。”

“如果這些‘前期策略’失效，我們將看到價(jià)格出現(xiàn)一些變化，然后我們將了解消費(fèi)者對(duì)此的反應(yīng)。”他補(bǔ)充說(shuō)。

博斯蒂克現(xiàn)在預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不等待更長(zhǎng)時(shí)間，以明確經(jīng)濟(jì)方向，并對(duì)利率做出調(diào)整。他預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)今年只會(huì)降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，并觀望幾個(gè)月（三到六個(gè)月），等待特朗普政府政策的效果變得明朗。

“我們應(yīng)該等著看經(jīng)濟(jì)的走向，然后再采取任何決定性的行動(dòng)。”他說(shuō)。

從三位官員的發(fā)言看，美聯(lián)儲(chǔ)仍然需要更多的數(shù)據(jù)和時(shí)間來(lái)判斷關(guān)稅對(duì)通脹的影響，而當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和就業(yè)數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲(chǔ)有足夠的耐心。

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