文 | 劉振濤

2025年以來，為了減輕歷史包袱，多家金融機構大打折扣轉讓不良資產。

根據銀登中心數據，截至2025年5月21日，5月以來，已經有超過15家金融機構掛牌超過50筆不良資產轉讓項目。其中，不乏一些上市銀行。

近日，浦發銀行信用卡中心發布了兩筆個人不良貸款資產轉讓公告，合計本金加利息超過27億元，轉讓價格較項目價格大打折扣。

除了浦發銀行信用卡中心掛牌轉讓不良資產，浦發銀行蘇州分行、遼寧分行、廣州分行也發布了個人消費及經營類不良貸款轉讓項目招商公告。

2024年的業績說明會上，浦發銀行的副行長崔炳文表示，2024年浦發銀行全年處置不良資產1087億元，創造了歷史新高。

2025年以來，浦發銀行處置不良資產的勢頭也似乎沒有減少。浦發銀行下的什么棋？

逾期超4年，27億不良資產再遭“打骨折”轉讓

5月16日，根據銀登中心信息，浦發銀行信用卡中心發布了兩條不良資產轉讓公告，轉讓兩筆有關個人不良貸款（信用卡透支）。

第一份公告內容顯示，2025年第一期個人不良貸款未償還的本息合計為12.58億元，加權平均逾期天數為1524.49天，計算下來逾期已經超過4年。

公告還顯示，轉讓的方式為線上公開競價，起始價格為3472.39萬元，計算下來，起賣的價格較轉讓的項目價格打0.28折，跌破了1折。

第二份公告內容顯示，不良貸款未償還本息合計金額為14.86億元，加權平均逾期天數1552.58天，計算下來逾期也超過4年之久。第二筆轉讓的起始價格為3933.71萬元，計算下來也是跌破了1折。

浦發銀行此次轉讓的兩筆個人不良貸款合計未償還本息達27億多，轉讓價格都跌破1折，可謂“打骨折”出售啊。

值得注意的是，浦發銀行信用卡中心此次轉讓的兩筆個人不良貸款都不是首次轉讓。

根據銀登中心官網顯示，2025年3月13日，浦發銀行信用卡中心就發布了5筆關于個人不良貸款轉讓的公告，其中就包括了5月份此次轉讓的兩筆不良貸款。

根據3月份的轉讓公告，第一筆未償還的本息金額為12.58億元，轉讓起始價格4034.27萬元；第二筆未償還的本息金額為14.86億元，轉讓起始價格為4506.22萬元。

通過對比可以發現，雖然兩次轉讓的起始價格都跌破1折，但是近期掛牌轉讓的起始價格相比3月份又打折了不少。

對于金融機構打折處置轉讓不良資產，市場人士表示，不良貸款轉讓能夠助力機構減輕歷史包袱，將精力放在更重要的拓客、風控等業務上。銀行通過打折轉讓或出售不良貸款，加速不良資產的出清。不僅能夠釋放資本、提高資本充足率，還能提升盈利能力。

2024年浦發銀行業績說明會上，浦發銀行副行長崔炳文表示，全年處置不良資產總量1087億元，現金清收不良額387億，實現了撥備回吐，為全行利潤做出貢獻。

擺脫分行貸款造假影響，不良率連續5年下降

相比營收與凈利潤，銀行企業的資產質量是市場一直關注的重點話題。在利率收窄的情況下，銀行的資產質量、風險控制能力直接影響企業的盈利能力。

作為12家全國股份制銀行之一，浦發銀行的資產質量一直是市場關注的重點。由于受到浦發銀行成都分行貸款造假的影響，在2020年之前的3年，浦發銀行資產質量承壓一直是市場熱議的話題。

通過兩個重要的指標：不良貸款率和撥備覆蓋率來看，2017年至2019年，浦發銀行的不良貸款率分別為2.14%、1.92%、2.05%。2018年不良貸款率下降至2%以內，隨后2019年又上升到了2%以上。

2019年，浦發銀行的不良貸款率達2.05%,在已上市的10家股份制銀行中，不良貸款率最高。

撥備覆蓋率方面，2017年至2019年，浦發銀行的撥備覆蓋率分別為132.44%、154.88%和133.73%。在2018年撥備覆蓋率上升，超過監管警戒線后，2019年浦發銀行的撥備覆蓋率又跌破了150%的監管警戒線。

很快，浦發銀行從成都分行的影響中走出來，2020年以來浦發銀行的資產質量總體好轉。

Wind數據顯示，2020年至2024年，浦發銀行的不良貸款率分別為1.73%、1.61%、1.52%、1.48%、1.36%，不良貸款率連續5年下降；撥備覆蓋率分別為150.74%、143.96%、159.04%、173.51%、186.96%。撥備覆蓋率也連續上漲3年，抵御風險的能力在逐步增強。

2025年一季度，浦發銀行的不良貸款率再次下降至1.33%，撥備覆蓋率保持了2024年末的水平。

個人貸款不良上升，潛在風險需警惕

雖然浦發銀行資產質量向好轉變，2024年取得較大的成果。但是潛在的風險也應當警惕。

2024年末，浦發銀行的不良貸款率整體下降至1.36%，撥備覆蓋率提升了13.45個百分點，資金的“安全墊”加厚，風險抵補能力增強。

在整體不良貸款率下降的情況下，浦發銀行的個人貸款不良率卻抬升了。2024年末，浦發銀行的個人貸款不良率為1.61%，較2023年末上升了0.19個百分點。

個人貸款中，除了消費貸款及其他不良率下降外，個人住房貸款、個人經營貸款、信用卡及透支不良率都不同幅度上升。信用卡透支不良率達2.45%。

這或許也是浦發銀行2025年以來不斷掛牌低價出售個人不良貸款的原因。

此外，透過2024年年報，我們觀察到浦發銀行的重組貸款增長明顯。2024年末，浦發銀行的重組貸款為369.32億元，而2023年末只有8.64億元。2024年比2023年增長360多億，占比也從2023年的0.02%上升至0.69%。

重組貸款是指銀行通過一系列措施，對既有貸款進行重新組合或調整，以改善借款人的債務狀況并降低銀行自身的信貸風險。

過去的規則規定，重組貸款均應分類為不良。但是2023年初，原銀保監會和中國人民銀行發布《商業銀行金融資產風險分類辦法》，新辦法規定：將重組貸款的觀察期由至少6個月延長至1年。

同時，根據實質重于形式原則，不再統一要求重組資產必須分為不良，但應至少分為關注。要求觀察期內未按照合同約定及時足額還款，或雖足額還款但財務狀況未有好轉，再次重組的資產至少歸為次級類，并重新計算觀察期。

按照新規的角度，浦發銀行做大了重組貸款短期內能起到延緩不良資產外露的作用，但是長期來看仍有外露的風險，需要消化和處置。

另外，2024年年報中顯示，2024年12月31日末，公司已發生信用減值的發放貸款和墊款賬面余額為925.37億元，比不良貸款余額高出了190多億元。

根據《商業銀行金融資產風險分類辦法》，已發生信用減值的金融資產，應該歸類于次級及以下，幾乎相當于不良資產。不過，該分類辦法給了兩年的過渡期至2025年12月31日。

浦發銀行存在的缺口，暫時沒有做明細歸類，目前也是合理的。但是新規過渡期結束后，可能需要嚴格進一步劃分，對應的計提信用減值以及核銷可能會加大，對浦發銀行的盈利能力可能帶來影響，浦發銀行需要做好應對準備。

浦發銀行這次再降價打折轉讓不良資產，能否順利轉讓，后期浦發銀行又能否再度提升資產質量，我們將保持關注！