“灣區聯動?澳琴共融一跨境財富管理新機遇”座談會在澳舉行

“跨境理財通”

自2021年10月

啟動“1.0版本”以來

極大地促進了

粵港澳大灣區居民

個人跨境投資便利化

隨后于2024年2月正式推出了“2.0版本”。按照“1.0版本”，投資者只能通過商業銀行購買理財產品，而“2.0版本”則增加了證券公司開展業務，這進一步推動提升“跨境理財通”產品競爭力和投資服務能力，從而更好滿足跨境投資者不斷增長的理財需求，對深化粵港澳大灣區金融互聯互通也具有重要意義。

“從‘跨境理財通2.0’的實施效果來看，粵港澳開戶數量從‘1.0時期’的約3萬人，到今年3月底，提升了近10萬人。這反映出大灣區居民通過‘跨境理財通’開戶去投資離岸市場，成效是非常顯著的，很好地滿足了跨境投資的需求?！?strong>易方達資產管理（香港）有限公司總裁王雪，在近日舉行的“灣區聯動?澳琴共融一跨境財富管理新機遇”座談會中表示。

跨境理財市場影響力增強

圖源：香港投資推廣署

據了解，“跨境理財通2.0”自實施以來，投資者參與度和市場影響力明顯增強。有統計數據指出，2024年2月至12月，境內“跨境理財通”試點銀行通過資金閉環匯劃渠道，辦理資金跨境匯劃金額為856.74億元（人民幣，下同），較“跨境理財通1.0”匯劃額增長6.2倍；日均開戶量較“跨境理財通1.0”增長了1.5倍，新增投資者6.29萬人。

王雪認為，“跨境理財通2.0”的施行，降低了投資者準入門檻，提高了個人投資者的投資額度，引入了券商參與試點，產品范圍亦進一步擴大，提升了“跨境理財通”業務的普惠性和多樣性，也增強對投資者的吸引力。當中，“南向通”規模增幅超過了190%，額度已占到160億元。

“通過我們調研，廣東省內金融資產在600萬元以上的居民大概有70萬人，對比前述提及的10萬多個已開戶數量，反映跨境理財市場潛力十分巨大。而且在沒有開通‘跨境理財通’的大灣區客戶中，有七成非常期待參與這項業務，實現跨境理財配置?！蓖跹┓Q。

實操涉及三個難點和挑戰

圖源：香港中通社

王雪指出，看到“跨境理財通”需求旺盛、潛力巨大的同時，在實操中也發現了推進的難點和挑戰。

第一個挑戰是三地的監管制度不同，涉及投資者適當性管理不同，產品復雜度不同，信息披露要求不同?！叭缦愀鄣摹缇忱碡斖āa品，有對沖的份額也有非對沖的份額，有分紅的份額也有不分紅的份額；境內的產品則相對簡單，僅由于不同的銷售場景，可能先繳手續費，又或是持有期持續繳手續費。境內外的產品在設計上存在比較大的差異?！蓖跹┓Q。

第二個挑戰是市場認知不足。王雪表示，投資者對境外資產的風險收益特征認知不足，缺乏多元資產配置意識?！?strong>境內的債券和股票以內地市場為主，但離岸市場非常多元，有歐美等發達市場，也有其他新興市場?！彼f，各種市場有各自不同的資產，如美國市場有美債，美債里面又分為投資性的和高收益的產品，因此客戶對眾多的區域市場、資產、投資策略，認知難度確實是比較大的。

“同時，境內大部分客戶投資是單基金單策略模式，期望的是在一個相對較短的時間里，盡可能獲得更高的收益。但在離岸市場中資產配置方式更多，大家對資產配置方式的認識卻還比較薄弱，我們也更期待以‘跨境理財通’的形式，推出更多的資產配置組合，為投資者實現財富的長期保值和增值。”王雪指出。

第三個挑戰是服務體驗不佳。王雪稱，這其中涉及到管理人和兩地銷售機構進行產品宣傳和提供產品服務的途經受限，以及“跨境理財通”開戶和產品交易的便利性有待加強。

促進灣區一體化金融建設

“為此，就要求銷售機構應該加強產品、投教和服務創新，提升跨境財富和資產管理能力。”王雪表示，其中包括構建以指數為核心的全球資產配置產品矩陣，夯實全球配置投資理念，以及以AI賦能客戶服務全鏈路等舉措。

王雪續指，易方達（香港）正在助力構建灣區一體化的全球資產配置投教服務體系，設立了“跨境理財通”專項人才計劃，培育兼具國際視野與本地服務經驗的復合型團隊；開展從線下的單向服務到線上的互動式服務；形成了從單一產品到資產配置投資方法的投教內容體系。還積極探索人工智能、大數據等新技術，在跨境業務與產品宣傳、客戶服務方面的落地應用，在合規的前提下，用線上化、智能化的方式，解決跨境資產配置在地域、人力等方面的限制，努力提升交易和服務效率。

“‘跨境理財通’是粵港澳大灣區金融互聯互通政策機制的一項重要體現，在此基礎上，金融機構需要全面聯動、持續創新，更多構建符合客戶需求的產品、服務、流程，才能充分憑藉政策東風，便利大灣區居民資產全球配置，促進大灣區一體化金融建設?！蓖跹┓Q。

冀創設以澳門元計價產品

同時，澳門作為“跨境理財通”南向通的另一個市場，澳門元在跨境財富管理中也有其優勢與機遇。A&P投資基金管理公司行政總裁葛萬昌表示，澳門是個具有戰略意義的“三角區域”，在靈活又規范的框架下，澳門元可在資本流動管理中發揮功能優勢。

“目前，A&P正在構建澳門元貨幣市場基金，其在測試澳門元功能性過程中，已成功建立了屬于本地市場的投資成績?！备鹑f昌指出，該團隊在此過程中發現，一是澳門元與其他貨幣之間不存在摩擦，二是澳門元收益率參考指標已在逐漸形成，三是本地市場投資記錄能為日后跨境理財產品聯通應用及擴展打下基礎。

澳門元參與跨境理財市場是歷史性的一步。葛萬昌稱，澳門元、港元與美元之間的掛鉤，讓澳門元資產具有穩定的優勢，有條件成為大灣區的可靠投資工具，這在A&P澳門元貨幣市場基金的實踐中已有所體現。希望大灣區金融機構能設計更多產品，將具有穩定性及功能性的澳門元，引入長期投資組合，推動投資者利用澳門元作為區域資產配置。

“澳門元完全有能力作為機構級別的資產?！备鹑f昌認為，當投資者選擇持有以澳門元計價的投資工具時，澳門元就會變成一個有價值的參考指標，繼而吸引投資者參與投資。并且有了以澳門元計價的投資產品，澳門元才能切實融入國家多層次的貨幣框架內，為區域財富聯通流動提供可靠的投資渠道。

記者：吳爾珊

編輯：Thea、Kiki

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