周末重磅消息來了！國常會最新部署，要加快綠色科技創新和先進綠色技術推廣應用，強化新型工業化綠色底色；

央行、外匯局最新通知，境外上市募集資金、減持或轉讓股份所得資金原則上應匯回境內；

證監會對違規轉讓股票、信披違法等行為進行處罰，一日開出三張罰單！

讓我們一起先來回顧一下本周市場行情！

截止周五收盤，上證指數下跌0.57%，深證指數下跌0.46%，創業板指數下跌0.88%。

在本周的前兩個交易日當中，市場連續實現普漲，而從周三開始，市場開始出現普跌，周四周五更是連續兩天個股跌幅超過4000家以上。

從市場的整體表現來看，本周投資者賺錢效應并不是很明顯！

在本周當中，北證50、微盤股在周二創下歷史新高，隨后開始調整；銀行也在周五創下階段性歷史新高；除此之外，本周的并購重組概念以及創新藥表現相對較為強勢！

經過本周市場弱勢震蕩之后，五月份整體表現并不是很差，上證指數洗盤收漲2.11%，深證指數收漲2.35%，創業板指數收漲3.77%。

其實，對于整個五月份來說，行情并不算太差，如果截止目前依然還是處于虧損狀態，那么就需要認真思考一下，當下的投資策略是否有效！

接下來讓我們看一下幾則市場消息！

國常會：要加快綠色科技創新和先進綠色技術推廣應用，強化新型工業化綠色底色！

5月23日，國常會審議通過《制造業綠色低碳發展行動方案（2025—2027年）》，要求加快綠色科技創新與技術推廣，強化新型工業化綠色底色。具體措施如下：

• 推進傳統產業綠色改造（結合設備更新、應用先進裝備工藝）；
• 引領新興產業高起點綠色發展（推廣清潔能源、提升資源循環利用）；
• 加強共性技術攻關，完善標準與政策，健全綠色制造體系。

研究健全“成本共擔、效益共享、合作共治”的橫向生態補償機制，覆蓋更全面、權責更清晰、方式更多元。

重點任務包括，推進大江大河干流補償機制，拓展森林、草原、大氣等生態要素補償；堅持“誰污染、誰治理，誰保護、誰受益”，引入社會資本參與生態文明建設。

制造業綠色低碳發展方案聚焦傳統產業改造與新興產業引領，既通過設備更新等政策激活內需，又以技術創新推動產業升級，體現“雙碳”目標下經濟結構轉型的緊迫性與系統性。此舉有助于提升中國制造業全球競爭力，契合全球綠色經濟趨勢。

橫向生態補償機制突破傳統縱向財政轉移模式，通過“權責清晰、多元共治”設計，將生態保護與區域協同發展結合，既強化地方政府保護責任，又通過市場化手段（如社會資本參與）提升治理效率，為跨區域生態治理提供制度范本。

央行、外匯局：境外上市募集資金、減持或轉讓股份所得資金原則上應匯回境內！

央行、外匯局發布《境內企業境外上市資金管理有關問題的通知（征求意見稿）》，旨在統一本外幣管理政策，簡化流程，提升跨境融資便利化水平，適應境內企業境外上市備案制改革及市場需求。

境外上市募集資金、減持/轉讓股份所得可通過資本項目結算賬戶以人民幣或外幣調回，允許自主結匯；H股“全流通”分紅款以人民幣在境內派發。

上市主體可通過銀行或券商自主選擇外匯風險管理（即期結售匯、套期保值），流程更靈活。

除回購、增持外，境外上市相關登記改由銀行直接辦理；發行/增發登記時限從15天延長至30天，減持登記改為“減持后30天”辦理，放寬信息變更時限。

本通知，解決本外幣政策不統一問題，打通人民幣與外幣資金渠道，降低企業匯兌成本。以“便利化”為核心，減少行政審批，通過銀行代理登記提升效率，契合“放管服”改革方向。

統一本外幣管理、簡化登記流程，減少企業跨境融資的制度性障礙，尤其利好H股“全流通”企業及頻繁進行資本運作的主體。例如，登記時限延長和銀行直辦模式可縮短企業上市周期，降低合規成本。

“原則上匯回境內”的要求體現了對跨境資本流動的宏觀審慎管理，防止資金無序外流；同時允許符合條件的境外使用，兼顧企業全球化布局需求，平衡了監管與市場靈活性。

該政策通過“簡政放權+精準監管”雙軌并行，既落實了金融開放導向，又守住了風險底線。

對企業而言，流程簡化和資金使用靈活性提升可增強境外上市動力；對監管層而言，統一規則和強化回流要求有助于維護跨境資本秩序。政策若落地，將進一步優化中國企業境外融資環境，推動資本市場雙向開放邁向更深層次。

證監會一日公布三則罰單！

1，田漢作為京漢控股實控人，與一致行動人違規轉讓“奧園美谷”股票（違反限制性規定轉讓比例合計2.39%），并因未如實披露持股及一致行動關系，導致上市公司年報虛假記載。

田漢被沒收違法所得1.93億元、罰款225萬元，合計罰沒超2.15億元；關聯方京漢控股、建水泰融分別被罰款800萬元、罰沒348萬元。

2，延安必康財務造假案。

公司2019年、2020年通過虛構交易虛增營收和利潤，且未如實披露資金占用及關聯擔保。時任董事長谷曉嘉被罰款500萬元，并處10年證券市場禁入。

3，夏德全操縱市場案。

控制多賬戶操縱多只股票，盈利2797.87萬元，被“沒一罰一”合計罰沒5595.73萬元。

三起案件覆蓋財務造假、信披違法、市場操縱等典型違法違規行為，且罰沒金額創近年新高，表明證監會對資本市場違法違規行為的打擊力度不減。

尤其是對實控人、董事長等“關鍵少數”的追責，彰顯“打早打小”“精準打擊”的監管導向，有助于震懾潛在違法者。

田漢案和延安必康案均涉及信息披露虛假記載，反映信披違規仍是資本市場“頑疾”。

監管層通過頂格處罰和市場禁入，倒逼上市公司及大股東遵守信息披露規則，強化“看門人”責任，這對提升上市公司質量、保護投資者知情權至關重要。

嚴監管政策短期可能對部分違規主體形成壓力，但長期來看將推動市場“劣幣出清”，促進資源向合規優質企業集中。同時，強化投資者保護機制（如加大賠償力度）需同步推進，以形成“執法+賠償+教育”的完整監管閉環。

此次集中處罰是證監會落實“零容忍”方針的具體體現，既彰顯了維護資本市場秩序的決心，也為市場主體敲響合規警鐘。未來，隨著注冊制深化和退市制度完善，監管層需繼續聚焦“財務真實性”“交易公平性”“信披合規性”，推動資本市場法治化、市場化建設邁上新臺階。

首批26只浮動費率基金獲批，預計5月底發行！

5月23日，26只新型浮動費率基金獲證監會注冊，預計5月底啟動發行，6月底前完成募集，投資者可通過銀行、互聯網平臺認購。

產品設計核心為管理費與持有期限、業績表現掛鉤，分三檔費率（0.6%-1.5%），持有超1年且年化收益跑贏業績比較基準6%以上則費率升至1.5%，跑輸3%則降至0.6%，不足1年或其他情形按基準檔1.2%收取。

監管旨在通過“業績掛鉤費率”機制，綁定管理人收益與投資者回報，引導行業告別“規模驅動”模式。

浮動費率將管理人收入與業績直接綁定，跑贏基準才能增收，跑輸則需降費，迫使基金公司摒棄“躺賺”思維，聚焦投研能力建設。例如，跑贏基準6%方可升檔的設計，設置了較高門檻，避免過度激勵導致的冒險押注行為。

持有超1年方可參與費率浮動，且長期業績表現決定實際成本，有助于抑制短期交易行為，培育理性投資文化。同時，業績比較基準的嚴格約束（如禁止風格漂移）可減少“掛羊頭賣狗肉”現象，讓投資者明確投資預期。

首批浮動費率基金的推出是公募改革的重要突破，標志著行業從“規模導向”向“能力導向”轉型。盡管實施初期面臨機制磨合與市場適應，但長期看將推動基金公司回歸專業本源，助力資本市場形成“良幣驅逐劣幣”的健康生態。

市場走勢分析！

1，從技術層面來看！

本周雖然是下跌的狀態，但相比較上一周市場成交量明顯縮量，縮量調整往往意味著震蕩洗盤！

當前位置對于主力資金來說，大量出貨的可能性并不大，一方面是市場的成交量僅僅維持在1.2萬億附近，并沒有出現明顯的放量，這不符合市場的出貨；其次，主力資金當前盈利空間并不是很大，再加上出貨砸盤，可能面臨不盈利的可能。

而無論日線還是周線，我們可以看出，市場的均線呈現多頭排列，而且K線也都再次接近短期均線的走勢，這種走勢完全可以參考年后的行情！

歷史雖然不會重演，但總會令人的相似！

2，從消息面來看！

當前市場消息對于市場短期來說，相對比較中性，而對于中長期來說，是有利于市場長期健康穩定發展的！

同時，近期我們也會發展國內市場接軌國際投資者的速度在加快，無論是國外投資者進入國內市場，還是A股企業通過港股上市，這都將進一步讓企業回歸到價值投資上來，更有利于企業長期健康穩定的發展！

對于下周市場整體的走勢，我覺得從兩個方面來看。一方面，如果沒有強勢板塊帶領，那么市場大概率維持弱勢震蕩，大幅上漲或者下跌的可能性都不是很大；而另一方面，就是有強勢板塊帶領，那么5月份的漲幅還會進一步擴大。

結合技術、消息面，下周市場繼續試探3400點的可能性還是挺大的，與此同時，經歷了3月、4月份的震蕩之后，整個5月份的行情還是值得期待的！

中長期而言，趨勢不變，我們可以繼續耐心持股待漲！

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