01

對美貿易很重要，轉口規(guī)模被低估？

我一說對美貿易的時候，很多人就會講，我們對美國的貿易真實水平是被低估的，因為還存在大量的轉口貿易，但是這個轉口貿易到底占了多大的比例呢？我估計一般人也說不出個所以然來。

那么我給你一個數據參考吧，就是在2018年貿易戰(zhàn)以前，沒有所謂的轉口貿易時，在2017年，中國對美國出口占中國出口總額的比例是19%，僅僅比現(xiàn)在高約4%。 所以反過來還要問了，對美貿易到底提供了多少就業(yè)？

所以不要把對美貿易的份額和對就業(yè)的影響力拔得太高，實際上它的重要性不在這方面。

真正我要告訴你的真相是，之所以對與美國的貿易如此重視，是因為美國人的美元最好賺，對美貿易，以不足15%的外貿額賺取了大約35%的外貿順差總額。

為什么美國人的錢好賺，本質上就是因為美國有美元的印鈔權。而美國的美元印鈔權之所以這么好用，可以無限的印刷都有人要，背后恰恰又是我們用貨物給美元提供了信用背書。

如果我們只在對美貿易中用美元結算，在對于其他國家的貿易結算中，使用雙邊本幣結算，或者哪怕只是部分提高人民幣的份額，早都不是今天這個樣子了。

02

美元順差留在國外不是壞事？

大量的外貿順差沒有結匯，而是進入了以美國的金融機構，雖然在我們看起來這就是美元存款，但實際上美國的金融機構會去購買美債進行資產配置，所以并不是說只有我們直接去買美債才是支持美國，你換了美元，搞了美元存款，美國的金融機構會去買美債幫你支持美國的。

美國這三年來通過加息，吸引全世界的美元回流，然后美聯(lián)儲同時進行縮表，把持有的美債在市場減持，其實接盤這些債券的就是世界各國回流美國的資金，它們間接的穩(wěn)住了美國的金融市場，在高位給美國接盤。

你惦記它的高利息，它惦記你的本金，你拿的是一張美元存款單，以為萬事大吉。但出事的時候，對接你的可能是存款保險，也可能是境外美國銀行不適用于存款保險，就跟美國硅谷銀行開曼群島分行的存款不受保護一樣。

這事就像我們跟其他國家的貨物貿易結算使用美元，其實就是在給美元進行信用背書，是一個道理。你在對外貿易中不跟貿易國使用雙邊本幣，甚至都不使用自己的貨幣，而采用第3方貨幣，用美元，那你是不是就是在給美元增信，用自己的實物商品給美元的購買力進行信用背書？

你要知其一，也要知其二，不然別人換一個方式你就看不明白了，其實本質是一樣的。

03

人民幣不能升值，看看廣場協(xié)議日元升值的后果？

每次我說人民幣應該恢復合理的雙向正常波動，就有人說廣場協(xié)議，我每次提人民幣應該合理升值，就有人說廣場協(xié)議。好像人民幣只要一升值就會掉進廣場協(xié)議的陷阱一樣。

但實際上今年以來，在美元對其他主要貨幣的貶值幅度都已經達到了10%以上的情況下，今年人民幣連10%的合理升值幅度都沒有達到，大約只有2%，這讓很多資金流出有恃無恐，因為根本不用擔心匯率波動風險。

而你知道廣場協(xié)議之后，日元升值的幅度是多少嗎？日元在簽署廣場協(xié)議之后，兩年內升值幅度超過50%。而現(xiàn)在動輒把這種人民幣合理升值10%都不到的情況，跟廣場協(xié)議后日元快速大幅升值聯(lián)系起來，就是把人民幣升值極端化，甚至是妖魔化，進而來否定升值的合理性。

短期一兩年，人民幣不需要大幅快速升值，只要合理升值10%-15%就可以，也就是回到6.3-6.7的合理區(qū)間即可，一方面美元今年貶值幅度都有10%，另一方面再加大5%左右的升值，就可以抵消美元4.5%的存款利率收益。

這對于投機資金是一種很大的震懾。即便不想升值，但哪怕是保持正常的雙向波動，也比現(xiàn)在強壓在低位震蕩，沒有任何風險波動的強。

04

貶值有利于擴大出口?

其實這個問題我之前已經說過。我就講三個方面的原因吧。

第一個方面，從我們內部來說，我們現(xiàn)在外貿占整個經濟的比重大約是1/3。如果進一步提升外貿的比重，就會回到2008年以前的狀況。2008年以前，外貿占整個經濟的比重超過60%，但是在2008年遭遇了重創(chuàng)，當時基于風險的考慮，開始提升內需，并將外貿占經濟的比重逐步降到了1/3的安全線上。而現(xiàn)在外部充滿了不確定性的情況下，還希望提高外貿的比重，擴大出口，你這不是飲鴆止渴嗎？提升內需，分配改革，這是根本，不能永遠避重就輕。

第二個方面，從外部世界來說，這種貿易結構的發(fā)展幾乎已經到了臨界點了，有潛力的是一帶一路和非洲國家，但是很多外貿企業(yè)不愿意去賺這個辛苦錢。錢好賺的也就是美國，因為美國有印美元的印鈔權，他可隨便印錢，但是美國對這個貿易結構已經非常非常不滿了，你還想在這個基礎上擴大出口，就算你愿意，你想過別人愿意嗎？

第三個方面，貶值擴大出口的本質，就是讓全體人民補貼外貿企業(yè)。我們每年進口大量的石油鐵礦大豆，這都是基礎原材料。貶值就會導致進口的成本上升，這些生活成本的上升都是由全體老百姓給承擔了。而貶值換來的出口擴大，帶來的利益，只有這些外貿企業(yè)拿到了。所以你講貶值擴大出口的時候，你有問過其他人，他們同意嗎？

05

我們不希望美國垮得太快？

我總聽到一個說法，說我們很多時候不出手，是不希望美國垮的太快，我聽了簡直有點哭笑不得。

美國哪有那么容易垮，都要持久戰(zhàn)了，就是因為它還很強，還遠沒到隨時會垮還需要對手來支撐它的時候，美國整天想著怎么重拳出擊來搞我們，我們很多人還天真的想著怎么穩(wěn)住美國，這太黑色幽默了。

既承受美國重壓自顧不暇，又替美國擔心保他不垮，這兩個同時發(fā)生你覺得不矛盾嗎？

凡是說美國垮太快不利于我們的，潛臺詞其實是速勝論，只是因為速勝于我不利，所以我們才選擇持久戰(zhàn)的勝利。

而我認為速勝論不可取，所以才需要在持久戰(zhàn)中抓住一切有利時機來對美國進行反擊，而不是以速勝不利來掩飾不敢斗爭。

06

國家掌握的信息不比你多，還不如你懂？

我就說兩個事情，你自己動下腦子。

首先我要說明的是，我對國家未來的發(fā)展，充滿信心。原因我說過多次，因為我們有14億人，這個14億人的發(fā)展趨勢是這100多年以來，千千萬萬的先輩們，一代一代的華夏兒女通過大量的犧牲，所托舉形成的，所以這是一個強大的趨勢，不以任何個人的意志為轉移。

但是趨勢的力量存在，我們的崛起不可阻擋，不代表這個過程中我們不可以做到更好。尤其是有些時候，我們有機會本可以做得更好，卻沒有做，更讓人心痛。而不是說你什么都不考慮，你就比我更愛國。

我要說的兩個事情，一個是在我們2015年全面取消獨生子女政策之前，其實呼吁放開生育政策的聲音，已經持續(xù)多年，10年后，你再回過頭來對照現(xiàn)實去看當時發(fā)聲的人，你覺得他們的聲音是多余的嗎？

另一個事情是，你自己去查一下，“不反擊才是最優(yōu)解”，這句話是誰說的？我之前有很多困惑，因為這句話而結束，我現(xiàn)在也有很多困惑，是因為這句話而開始。

其實我昨天的文章已經說的夠直白了，如果你還看不明白，今天的文章算是一個補充，如果你再說什么，那就以你說的為準，你都是對的。