并購重組，是近期市場熱點之一。

5月16日，上級發布了并購重組的“六條”，打開了投資者想象空間。除了炒作價值之外，這也確實是做大做強、整合資源、避免內卷的有效途徑。

而5月22日，證監會高層直接指出了并購重組的關鍵方向：科技創新產業、新質生產力！顯然，這迎合國家重大戰略，環環相套。

而上周末，海光信息吸收合并中科曙光的重磅消息，則表明一盤大棋在緊鑼密鼓布局中打響第一炮，科技產業首當其沖。

海光信息與中科曙光有著鮮明的國資背景，而早在2月國資委就提出“三個集中”，提出通過并購重組優化國有資本布局。國資平臺有望在后續并購重組中大招不斷，提升國資科技企業整體的競爭力。

而其實，國資平臺已經在指數投資領域進行了卡位布局，我們今天來看一看。海光、中科之后的好苗子，也許就在其中。

01 | 國企數字（經濟）ETF

首先重點要說的，是即將上市的國企數字（經濟）ETF，這個系列是國資平臺中誠通牽頭、與中證指數和基金公司共同推出的。

中誠通自己還認購了首發份額，表現出了強大的信心。而直接冠以“國企”二字，表明其期待市場認可國資價值的意愿。

中誠通的名字并不陌生，也出現在不少寬基的持股股東中，為市場維穩起過重要作用。而國企數字系列ETF，跟蹤的就是他們定制的中證誠通國企數字經濟指數，包含了國資或國資參股的50只龍頭科技上市企業。

這里編制規則里有“國有資本施加重大影響”，表明國企最起碼是成分股的重要股東，董事會至少有個席位，這種就能定位到中芯國際、北方華創這類企業了。

而在成分股行業篩選方面，精度很高，聚焦歐硬件設備、基礎設施、技術服務、產業應用四大領域，并且在細分主題方面做了細節設定。

50只成分股如上，我們可以看到，半導體制造、半導體設備、算力芯片、算力服務等核心科技品種占據了大權重，也包含了海光和中科曙光。而提供大量AI基礎服務的中移動、聯通、電信等也一同入選，此外還不乏華大九天、寶信軟件這類專業軟件龍頭股。

成分股平均市值369億也超過了其他A股科技主題，是一個真正的龍頭組合。科技核心資產味道更足，相比同樣大而全的信創類ETF其業績和競爭力更硬核，比如市盈率只有信創的一半，在33倍左右。從這點來看，長期價投也更有把握。

02 | 央企科技ETF

另外一類，是國新旗下的央企科技系列ETF，也有比較鮮明的特色。

編制規則稍復雜，除了要求實控權或第一大股東是國資之外，明面上比一般的科技指數還多了航空航天與國防這一個大類。

軍工同樣有較強的并購重組預期，之前中船、成飛合并重組已經是典型案例了，預期不比科技弱。

50只成分股中，屬于航空航天的比例46.5%接近一半，與科技剛好平分秋色，其中有不少還與國企數字相同的。

將以上兩個指數和全指信息（對應信息技術ETF）放在一起作為對比，從一年的窗口來看央企科技最弱，國企數字經濟最強。其實不難以理解，國企數字經濟與過去一年的科技行情最對路。

不過這幾周以來，是央企科技明顯最強，因為印巴沖突給中國軍工帶來了想象空間，也許就等下訂單落實后正式開啟重估行情，誰笑到最后還不確定呢。

其實過往的走勢對比意義不大，現在一個是國資平臺可能會持續運作并購重組，這兩類ETF中的成分股成為潛在標的的可能性更高一些；此外，國資背景的這些科技股也是國有資產保值升值的需求，持續受到扶持和資金青睞，可能性也更高一些。

而最根本的邏輯：科技幾乎等同于國力，戰略破局之選。我們期待走出慢牛，并在慢牛中迎來下一輪熱潮。

好了，以上木魚ETF原創分享，感謝支持！