#夏日生活打卡季##王健林##王健林再賣48座萬達#

王健林又要賣廣場了，48座核心資產套現500億，數次斷臂求生只為挺過這次的 "萬達劫"。當然如今王健林所面對的一切危機，都源自于2021年簽訂的那場對賭協議，原本承諾在2023年底前完成萬達商管的上市，結果四次上市均告失敗，無奈只能以8%的年利率回購380億元股權，至此便開啟了萬達"上市失敗→股權凍結→融資受阻" 的惡性循環。

王健林的萬達有多缺錢呢？

截至2024年的6月末，萬達商管合并口徑的有息負債達1375.61億元，其中一年內到期的有息負債 302.69 億元，而賬面現金僅133億元。疊加2025 年需償還的400億元公開債本息，資金缺口巨大。盡管此次出售 48 座萬達廣場回籠 500 億元，但僅能覆蓋年內到期債務的一半，剩余缺口仍需通過其他資產處置或融資填補。

王健林以往的融資手段這次怎么行不通了？

這就得說到王健林在萬達股權結構持續惡化，王健林通過大連合興投資持有萬達集團 97.6% 未凍結股權，但珠海萬達商管的控制權已從 60% 降至 40%，核心資產絕對控制權喪失。更嚴峻的是，融創、永輝等債權人通過司法程序凍結其股權，當資本已經開始游走到司法凍結的地步，那只能說明萬達所面臨的情況確實很嚴峻了，同時也進一步限制了王健林的融資操作空間。

王健林還有翻身的機會嗎？

萬達的核心現金流來源，就是靠分布于北京、廣州等一二線城市核心商圈的萬達廣場，年租金回報率約 6%-8%，雖然出售后萬達商管依然保留運營權，但所有權的徹底轉移，意味著其失去了長期資產增值收益。到手的 500 億元資金最多也只能緩解短期資金流動性壓力，助王健林再翻身恐怕無望。

王健林的萬達最后結局推測

好點的結局是，萬達通過不停地甩賣資產來緩解短期債務壓力，但畢竟成效有限，未來萬達可能會陷入 "低增長、低估值" 的常態。同時王健林的股權會被進一步稀釋，最終公司徹底淪為區域性商業管理公司，退出行業第一梯隊。

最壞的結局是，萬達的債務危機持續惡化，所有的資本運作及手段均告失敗，未來萬達可能被迫進行債務重組，并且引入戰略投資者全面接管。同時王健林完全失去對萬達的控制權，其商業帝國也將徹底瓦解。