5月27日，首批16只浮動(dòng)費(fèi)率基金集體發(fā)行，身后還有10只箭在弦上，引而待發(fā)。

作為公募新規(guī)后首批問世的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，這批基金的費(fèi)率機(jī)制充分體現(xiàn)了公募業(yè)與基民“同甘共苦”原則：采用非對(duì)稱浮動(dòng)費(fèi)率機(jī)制，升檔業(yè)績(jī)要求（跑贏基準(zhǔn)超過6%）高于降檔業(yè)績(jī)要求（跑輸基準(zhǔn)超過3%），且管理費(fèi)率升檔幅度（+0.3%）小于降檔幅度（-0.6%）。

不過，在業(yè)內(nèi)看來，相較于浮動(dòng)管理費(fèi)帶來的輕微損益，投資者更在意制度改革能否讓自己真正賺到錢。因此，在這場(chǎng)久違的主動(dòng)權(quán)益基金發(fā)行大戰(zhàn)中，基金經(jīng)理的操盤能力備受關(guān)注。

截至發(fā)稿，已有18只浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品的擬任基金經(jīng)理已經(jīng)浮出水面，尚未公告發(fā)售的8只也通過基金公司、銷售渠道等消息基本確定。

盤點(diǎn)本次“出戰(zhàn)”的基金經(jīng)理，可發(fā)現(xiàn)各家態(tài)度不一：有的派出資深名將擔(dān)綱，足見重視程度；也有的選擇近年業(yè)績(jī)較好的新銳，有助于銷售；部分基金經(jīng)理曾跑出過亮眼業(yè)績(jī)，近兩年表現(xiàn)相對(duì)平淡，接下這只基金既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)會(huì)。

績(jī)優(yōu)老將“出戰(zhàn)”

華夏、東方紅資管、博時(shí)、安信、招商等多家基金公司這次派出了績(jī)優(yōu)老將擔(dān)綱。

比如，華夏基金派出了26只產(chǎn)品擬任基金經(jīng)理中投資年限最長(zhǎng)的11年老將王君正。2023年加入華夏基金之前，王君正在工銀瑞信基金任職，其中管理時(shí)間最長(zhǎng)的工銀金融地產(chǎn)混合，8年間任職回報(bào)達(dá)到303%，年化收益近17%。王君正風(fēng)格上偏好優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，持倉較分散，注重風(fēng)險(xiǎn)控制，今年一季度末的重倉包括寧德時(shí)代（300750.SZ）、貴州茅臺(tái)（600519.SH）、杭州銀行（600926.SH）等。

首批26家發(fā)行人中唯一一家券商資管機(jī)構(gòu)東方紅資管，派出了周云擔(dān)綱東方紅核心價(jià)值混合。周云是全市場(chǎng)屈指可數(shù)的長(zhǎng)期跑出穩(wěn)定超額的深度價(jià)值風(fēng)格基金經(jīng)理之一，投資年限近10年，在管混合型基金任職以來年化回報(bào)近11%。周云代表作東方紅新動(dòng)力混合，2015到2024年的10年時(shí)間中僅2019年跑輸了滬深300指數(shù)，并且有8年取得了正收益，任職總回報(bào)為173%。值得一提的是，除了選配王牌基金經(jīng)理，東方紅資管還公告自購1000萬元，向投資者彰顯信心。

博時(shí)基金派出了權(quán)益王牌田俊維，這是一位成長(zhǎng)風(fēng)格的資深名將，任基金經(jīng)理10年來年化回報(bào)近16%，牛市中業(yè)績(jī)出色，在管偏股型基金最近8年連續(xù)跑贏滬深300，近5年最大回撤為36%。

華安基金派出了去年剛從新華基金挖來的強(qiáng)將欒超，欒超投資年限超過8年，此前管理的新華優(yōu)選成長(zhǎng)混合2018-2023年近6年間任職回報(bào)112%，年化回報(bào)近14%。2024年7月開始管理華安優(yōu)勢(shì)龍頭混合，至今任期回報(bào)約15%。欒超以交易能力較強(qiáng)聞名，此前管理新華優(yōu)選成長(zhǎng)混合期間年持倉換手率約800%。

還有部分產(chǎn)品尚未發(fā)行的公司，據(jù)銀柿財(cái)經(jīng)從業(yè)內(nèi)了解，也擬派出資深老將。如安信基金擬派出的10年老將袁瑋，此次時(shí)隔2年再次擔(dān)綱新產(chǎn)品。袁瑋管理近10年的代表作安信新常態(tài)股票任期回報(bào)126%，過去9年中有7年跑贏滬深300，成立以來最大回撤為29%。其投資風(fēng)格同樣是堅(jiān)守深度價(jià)值、注重安全邊際，今年一季度末的重倉包括石頭科技（688169.SH）、寧波銀行（002142.SZ）、中國建筑（601668.SH）等，且配置港股央國企較多。

招商基金據(jù)悉擬派出的朱紅裕同樣是元老級(jí)人物，從業(yè)18年，曾輾轉(zhuǎn)公募、私募、理財(cái)子，2021年離任招銀理財(cái)權(quán)益投資部總經(jīng)理，加入招商基金，現(xiàn)任招商基金首席研究官。朱紅裕在管3年的招商核心競(jìng)爭(zhēng)力混合任職回報(bào)為44%，同類排名靠前。

鵬華基金擬派出“雙十”基金經(jīng)理袁航，代表作鵬華先進(jìn)制造股票任職總回報(bào)為206%，年化回報(bào)達(dá)到11%，管理的鵬華先進(jìn)制造股票，過去10年間僅2017、2018年跑輸滬深300。

人氣“投手”上線

也有基金公司派出了近年業(yè)績(jī)出色、積累了一定人氣的新星，如景順長(zhǎng)城的農(nóng)冰立、銀華基金的王曉川。

定檔6月4日發(fā)行的景順長(zhǎng)城成長(zhǎng)同行混合將由農(nóng)冰立擔(dān)綱，他也是近期熱度較高的基金經(jīng)理之一，擅長(zhǎng)科技板塊投資，核心策略是圍繞產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)布局，今年一季度末的前三大重倉是泡泡瑪特（09992.HK）、九號(hào)公司-WD（689009.SH）、騰訊控股（00700.HK）。

從過往戰(zhàn)績(jī)看，此前在工銀瑞信時(shí)期，農(nóng)冰立在管的工銀智能制造股票實(shí)現(xiàn)了4年翻倍，2023年7月加入景順長(zhǎng)城基金后表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，農(nóng)冰立在景順長(zhǎng)城管理時(shí)間最長(zhǎng)的景順長(zhǎng)城品質(zhì)長(zhǎng)青混合，任職近2年實(shí)現(xiàn)45%的回報(bào)。截至5月26日，其在管的景順長(zhǎng)城北交所精選兩年定開混合年內(nèi)漲了37%，是景順長(zhǎng)城今年以來業(yè)績(jī)最好的一只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品。

再如銀華基金內(nèi)部培養(yǎng)的基金經(jīng)理王曉川，此次擔(dān)綱銀華成長(zhǎng)智選混合，雖投資經(jīng)理年限剛滿3年，但去年以來憑借出色業(yè)績(jī)也獲得不少關(guān)注。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，其在管的唯一一只基金銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)股票發(fā)起2024年以50%的收益率拿下主動(dòng)股票型產(chǎn)品業(yè)績(jī)冠軍，最近一年收益率達(dá)到57%。

最近半年，兩人在管規(guī)模都快速增長(zhǎng)，農(nóng)冰立在管總規(guī)模已連續(xù)兩個(gè)季度翻倍，從去年三季度末的15.55億元增長(zhǎng)至今年一季度末的58.76億元；王曉川從去年三季度末的2300萬元猛增至今年一季度的21.26億元。

不過高收益伴隨著高波動(dòng)，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，王曉川最近3年最大回撤為40%，農(nóng)冰立近5年最大回撤為42%。

昔日“網(wǎng)紅”重出江湖

在這波發(fā)行潮中，一批上一輪牛市中的“成長(zhǎng)獵手”重出江湖，如平安基金的何杰、天弘基金的賈騰、宏利基金的孟杰等。對(duì)這些基金經(jīng)理而言，此次接管浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品既是機(jī)會(huì)，也是挑戰(zhàn)。

比如，何杰此次擬任平安價(jià)值優(yōu)享的基金經(jīng)理。何杰2018~2021年在前海聯(lián)合基金期間業(yè)績(jī)出色，代表作前海聯(lián)合泓鑫混合在何杰在任的2018~2021年3年間翻了兩倍不止，任期年化回報(bào)達(dá)到43%，大幅跑贏基準(zhǔn)。但2021年底加入平安基金后表現(xiàn)平淡，目前在管時(shí)間最長(zhǎng)、規(guī)模最大的平安低碳經(jīng)濟(jì)混合，自2021年底接管以來，任期總回報(bào)-16%，跑輸基準(zhǔn)近10%。此后陸續(xù)接管的3只基金任期回報(bào)均收正，但規(guī)模不甚理想，截至今年一季度末均在千萬級(jí)別。

再如天弘基金派出賈騰，此前是浙商基金的權(quán)益王牌，頗受機(jī)構(gòu)青睞，代表作浙商聚潮產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)混合在其5年任期內(nèi)連續(xù)4年相對(duì)滬深300跑出穩(wěn)定超額，任職總回報(bào)42%。2022-2023年，賈騰管理規(guī)模一度突破百億，但近年來持續(xù)滑鐵盧，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，賈騰在管偏股型基金最近3年收益率為-42.81%，大幅跑輸基準(zhǔn)，同類排名靠后。今年年初，賈騰加入天弘基金，擔(dān)任權(quán)益投資部總經(jīng)理，目前僅管理著一只約5億元規(guī)模的天弘精選混合。

富國基金的孫彬在上一輪牛市中業(yè)績(jī)出色，代表作富國價(jià)值優(yōu)勢(shì)混合2019-2021年3年間漲超300%，大幅跑贏基準(zhǔn)，規(guī)模也一度突破百億。但近兩年相對(duì)平淡，2023、2024年跑輸滬深300，在管規(guī)模也持續(xù)下滑，從2022年巔峰時(shí)期的220億元縮水至今年一季度末的47億元。

孫彬最出彩的標(biāo)簽是“基本面增強(qiáng)”策略，即圍繞基準(zhǔn)做增強(qiáng)獲取超額收益，和浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品的邏輯較為適配。目前孫彬手中已經(jīng)有多只這類產(chǎn)品，包括對(duì)標(biāo)滬深300指數(shù)的富國滬深300基本面精選、對(duì)標(biāo)上證50指數(shù)的富國上證50基本面精選等。不過，富國滬深300基本面精選過去兩年未能跑贏基準(zhǔn)，今年年內(nèi)較滬深300跑出了7%的超額收益。

也不乏爭(zhēng)議較大的基金經(jīng)理，如宏利基金的孟杰，此次擔(dān)綱宏利睿智領(lǐng)航混合。孟杰同樣是上輪牛市中的“黑馬”，主投消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源，代表作宏利行業(yè)精選混合2020年接近翻倍。但近3年業(yè)績(jī)不佳，宏利行業(yè)精選混合2021年以來最大回撤38%，孟杰在管混合型基金2023年以來連年跑輸滬深300。今年年初宏利基金權(quán)益王牌王鵬離職后，孟杰接棒擔(dān)任研究部副總經(jīng)理，同時(shí)接手其代表作宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票，4個(gè)月虧損20%。