當地時間5月16日，美國財政部公布數據顯示，3月中國減持189億美元美債，持倉降至7654億美元，讓出第二大債主之位 。消息一出，迅速引發全球金融市場的高度關注，而特朗普的態度轉變也隨之而來。這背后究竟隱藏著怎樣復雜的國際關系與經濟博弈？咱們深入剖析一番。

特朗普（資料圖）

多年來，中國在美債持有方面一直處于重要地位。但從2022年4月起，中國的美債持倉就一直低于1萬億美元，且總體呈現減持趨勢。2025年1月和2月，中國分別增持18億美元和235億美元美債，可到了3月形勢突變，減持189億美元，持倉規模降至7654億美元，為15年來新低。與此同時，英國大幅增持290億美元美債，持倉達到7793億美元，超越中國成為美國第二大海外債主，日本則在增持49億美元國債后，以11308億美元持倉繼續穩坐美債最大持有國寶座。

中國持續減持美債，原因是多方面的。美國自身債務問題日益嚴峻，聯邦債務總額截至2025年5月13日已飆升至36.21萬億美元，占GDP比例遠超國際公認的60%警戒線。美國長期依賴“借新還舊”的債務模式，利息支出壓力劇增，2024財年利息支出達8820億美元，預計2025年還將增長8%至9520億美元。在這種情形下，美債信用體系面臨巨大挑戰，持有美債的風險不斷攀升。中國減持美債，是降低美元資產風險敞口、規避潛在金融風險的合理之舉。一旦美國債務問題爆發，持有大量美債的國家必然遭受重大損失。

特朗普（資料圖）

從經濟層面看，減持美債也是中國構建新儲備體系的需要。通過減持美債，中國能夠為完善自身儲備體系提供更多資源和空間，減少對美元資產的依賴，進而增強國家金融的穩定性和自主性。近年來，中國央行黃金儲備不斷增加，2024年增加了182噸，人民幣跨境支付系統（CIPS）交易額在2024年突破120萬億元，這些都是中國積極行動，推動國際金融體系多元化發展的體現。

從國際博弈角度而言，中國減持美債可視為對美國關稅政策的有力回應。特朗普政府此前推行的一系列關稅政令，嚴重影響了中美正常貿易關系。中國通過減持美債，在一定程度上影響美債市場收益率曲線，增加美國財政部融資成本，以此作為在貿易博弈中的籌碼，展現出維護自身權益的決心和能力。不再過度依賴美元資產，而是通過多元化資產配置來應對外部經濟壓力，這是中國在復雜國際經濟形勢下的明智選擇。

面對中國減持美債這一情況，美國方面坐不住了，尤其是特朗普態度發生明顯轉變。此前，特朗普在關稅等問題上對中國態度強硬，試圖通過貿易戰等手段迫使中國在經貿等方面做出讓步。但如今，特朗普多次表達了希望與中國對話，甚至提出愿意親自訪華，就外交和經濟問題展開討論。

特朗普（資料圖）

特朗普態度轉變，背后有諸多因素。在經濟上，美國企業目前面臨稀土供應不足的困境。由于中國對稀土出口實施限制措施，美企的稀土庫存嚴重短缺，部分位于拉美和非洲的生產基地甚至面臨停工停產的風險。而中國是全球重要的稀土供應國，美國企業對中國稀土依賴程度較高。此外，美國國債市場的穩定也需要中國的支持。中國減持美債的行為已經對美債市場產生了一定影響，如果中國持續減持，可能會進一步沖擊美國的金融體系。美債市場的穩定關乎美國經濟的整體穩定，特朗普政府不得不重視。

在政治方面，特朗普也面臨一定壓力。在其執政期間，推行的一些政策并未取得預期效果，國內對其執政能力存在質疑聲音。改善與中國的關系，在一定程度上能夠轉移國內注意力，緩解自身面臨的執政壓力。同時，在國際舞臺上，與中國保持良好對話，也有助于提升美國在國際事務中的影響力。

對于特朗普希望訪華的表態，中國始終保持冷靜與理性。中美關系復雜且重要，每一個決策都關乎國家的長遠發展以及全球經濟的穩定。中國在減持美債等一系列經濟舉措上，始終保持戰略定力，未來也將繼續根據自身經濟發展需求、國際經濟形勢以及外交戰略等多方面因素，做出最合適的決策。

中美日內瓦談判已經過去一段時間，但雙方貿易關系并未完全回到正軌。美國在一些關鍵問題上，如取消進口汽車、鋼鋁的232關稅等，并未采取實質性行動，反而加大了在芯片等領域對中國企業的限制措施。這表明美國在改善中美關系上的誠意仍有待提高。

在這種情況下，中國需要繼續堅持自身發展道路，在維護國家核心利益的前提下，謹慎應對美國的各種舉措。在經貿領域，繼續推動與其他國家的合作，降低對美國市場的依賴；在金融領域，持續推進人民幣國際化進程，優化外匯儲備結構；在外交領域，積極參與國際事務，提升國際影響力，為自身發展創造良好的外部環境。

中美關系未來走向，取決于美國是否能夠真正展現出改善關系的誠意與行動。中國有足夠的實力與智慧應對各種挑戰，在復雜的國際形勢中穩步前行。而美國若想改善與中國的關系，就必須摒棄霸權思維，以平等、互利的態度與中國進行對話與合作。