端午前的市場，像極了上海梅雨季的天氣——悶熱潮濕，看似平靜，實則暗流涌動。比亞迪連續下跌，寧德時代五連陰，新能源板塊的疲軟讓不少投資者心頭一緊。有人說這是行業“內卷”的惡果，也有人說這是市場在醞釀新的機會。但無論如何，這顆“雷”的威力不容小覷。

一、隆基的覆轍不能重蹈

比亞迪為何連續下跌？不僅僅是它一家的問題，“寧王”寧德時代同樣五連陰。這兩天反壟斷部門出手整治行業內卷，顯然是必要的。否則，再強的產業也會被惡性競爭拖垮。想想隆基綠能的教訓——曾經風光無限的光伏龍頭，如今股價腰斬。如果新能源板塊重蹈覆轍，創業板恐怕難逃一劫。

新能源汽車的價格戰往往是比亞迪挑起的——這是它的市場策略。但無論價格戰是否持續，對行業整體都是利空。如果沒有同等規模的板塊接力支撐，A股節后的走勢恐怕不容樂觀。不過市場也清楚，“央媽”不會坐視股市崩盤，所以近期不少股票在反復震蕩后突然拉升。只是這種節奏對散戶極不友好——趕不上、不敢買、買了不漲的抱怨比比皆是。

二、散戶為何總是吃虧？

當前的市場像一臺高速旋轉的電風扇——熱點輪換快得讓人眼花繚亂。散戶往往剛追上一個熱點，資金就已經轉向下一個目標；而那些漲得兇的股票又不敢碰，敢買的偏偏紋絲不動。這種困境的背后是信息差——機構能看清散戶的動作并迅速調整策略，而散戶卻難以捕捉機構的真實意圖。

比如下面這只股票，上躥下跳、劇烈震蕩。事后看走勢突破時才知道機構前期在積極參與，但當時誰能確定呢？普通投資者很難分辨這是洗盤還是真跌。

三、量化模型如何破解困局？

如今量化工具的普及讓普通人也能觀察機構的交易特征。比如上圖這只股票，用全景K線觀察會發現：3月下旬開始橙色K線持續出現（代表機構參與），而3月25日-31日的快漲快跌后之所以能迅速反轉向上，是因為31日出現了玫紅色K線（代表“強力回補”），說明機構在大舉買入確立短期底部。

隨后的震蕩中每次調整前都有綠色K線（“強力回吐”）出現，但最終都形成藍色K線（“機構震倉”）。顯然19元附近的調整是洗盤行為——機構洗得越久目的越是拉升后續的長陽也就不難理解了。

關鍵點在于：

1. 強力回吐（綠色K線）：不僅代表獲利盤離場更意味著做空力量突然增強預示短期趨勢可能反轉；
2. 強力回補（玫紅色K線）：機構大舉買入往往標志著階段底部形成；
3. 震倉行為（藍色K線）：洗盤越充分后續爆發力越強。

這些信號用傳統技術分析很難捕捉但量化工具卻能清晰呈現。普通投資者若能掌握這些規律至少不會再被機構的“障眼法”迷惑。

PS1：

上文圖中的橙色柱狀，是我用系統觀察的「機構交易特征」數據叫做「機構庫存」。

如果「機構庫存」數據越活躍，那就意味著參與交易的機構資金越多，機構資金參與的時間也越長。

PS2：

綠色k線，代表「強吐」，即「強力回吐」行為，表示前期獲利資金回吐，做空力度加大。

玫紅色k線，代表「強補」，即「強力回補」行為，表示前期做空資金回補倉位，做多力度加大。

PS3：

「全景k線」數據是將:機構庫存、空頭回補、資金交點、強力回補、強力回吐等共計五個數據，用不同顏色映射到對應的K線中，態進行映射。樣，觀察市場，能夠更直觀、更全面、更系統

四、警惕！機構活躍度跌破警戒線

最新數據顯示當前“即時庫存”（反映機構活躍度的指標）已降至2100多家低于2000家便是警戒水平——這意味著半數以上股票的機構參與度下降市場調整風險加大。歷史經驗表明：一旦該數據跌破2000家波段調整往往隨之而來此時需格外謹慎！

好了，本篇就到這了，贈人玫瑰手有余香，謝謝點贊。

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