中國網財經5月29日訊 近日，中國證監會同意上海期貨交易所(上期所)鑄造鋁合金期貨及期權注冊，這標志我國期貨市場首個再生金屬品種即將上市。上期所將于6月10日9時掛牌交易鑄造鋁合金期貨，6月10日21時掛牌交易鑄造鋁合金期權合約。為確保平穩推出和穩健運行，5月26日，上期所發布了鑄造鋁合金期貨合約、期權合約和業務細則、關于鑄造鋁合金期貨及期權上市交易有關事項的通知等內容。

　　鑄造鋁合金是以廢鋁為主要原料，與銅、硅等熔煉后，通過鑄造工藝生成毛坯或零件的鋁合金。我國是全球最大鑄造鋁合金生產國和消費國，2024年，我國鑄造鋁合金(再生)產能約1300萬噸，產量約620萬噸，表觀消費量約673萬噸。鑄造鋁合金廣泛應用于汽車、摩托車、機械設備、通信設備、電子電器、五金燈具等領域。

　　服務 “雙碳” 戰略：再生屬性助力鋁產業綠色轉型

　　鑄造鋁合金是廢鋁循環利用主要途徑，節能減排效果顯著。據中國有色金屬工業協會數據，生產一噸鑄造鋁合金的碳排放量約為電解鋁(火電)的3.6%，可節約3.4噸標準煤和22噸水。其再生綠色屬性突出，是鋁工業低碳轉型重要產品。上期所相關負責人表示，上市鑄造鋁合金期貨及期權，主要基于以下三點考慮。

　　一是服務國家“雙碳”戰略，助力我國鋁產業綠色低碳發展。《中共中央關于進一步全面深化改革推進中國式現代化的決定》提出“健全綠色低碳發展機制”“實施支持綠色低碳發展的財稅、金融、投資、價格政策和標準體系”。《中共中央國務院關于加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見》提出，2030年綠色生產方式基本形成、2035年綠色低碳循環發展經濟體系基本建立，以及2030年大宗固體廢棄物年利用量達到45億噸左右的目標。推出鑄造鋁合金期貨及期權，科學設置交易交割規則，利于完善廢鋁循環利用的市場和標準，扶優限劣，推動我國鋁行業綠色轉型和高質量發展。

　　二是發揮價格發現功能，提升鋁產業“中國價格”影響力。我國已建成完整鋁產業鏈。上期所相關負責人稱，上市鑄造鋁合金期貨及期權，有助于形成規范、透明、高效的鑄造鋁合金定價機制，及時客觀反映市場供求和預期變化，與氧化鋁期貨、電解鋁期貨協同發揮功能，提升鋁產業“中國價格”影響力。

　　三是完善實體企業風險管理工具，助力鋁產業高質量發展。近年來，我國鋁產業鏈上下游高速發展，新能源汽車等行業拉動鑄造鋁合金需求增加，相關企業價格風險管理需求日趨強烈。上期所相關負責人表示，推出鑄造鋁合金期貨及期權，能為實體企業管理價格風險提供有效工具，助力企業穩健經營；實體企業通過實物交割，還可擴展現貨流通渠道，成為平穩銷售采購的有益補充。

　　規則體系創新：合約設計聚焦產業實際需求

　　在上期所現有業務規則框架下，與鑄造鋁合金期貨及期權相關的規則修訂主要體現在以下方面：制定《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨合約》《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨期權合約》；制定《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨業務細則》，涉及鑄造鋁合金期貨交易、交割、風險管理等相關規定；修訂《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規定》。

　　鑄造鋁合金期貨合約及其相關業務規則有兩點值得關注。一是交易單位及持倉要求。鑄造鋁合金期貨合約交易單位為每手10噸，交割單位為每一標準倉單30噸，交割以每一標準倉單的整數倍交割。交割月前第一月的最后一個交易日收盤前，各會員、各客戶在每個會員的鑄造鋁合金期貨合約持倉應調整為3手的整倍數(遇特殊情況無法按期調整，可順延一天)；進入交割月后，鑄造鋁合金期貨合約持倉應是3手的整倍數，新開倉、平倉也應是3手的整倍數。

　　二是增值稅發票開具規定。鑄造鋁合金增值稅專用發票由賣方客戶、非期貨公司會員向買方客戶、非期貨公司會員開具。第二交割日內，買方會員應向賣方會員提供增值稅專用發票開具所需具體信息。賣方會員最遲應在最后交易日后第七個工作日，將增值稅專用發票交至買方會員。雙方會員負責調解、處理相關糾紛。

　　針對鑄造鋁合金儲存問題，上期所規定了倉庫標準倉單有效期。若處于高濕度儲存環境，鑄造鋁合金表面會產生霉斑，雖不影響實際使用，但可能影響下游接貨意愿。為降低此類外觀質量問題，上期所規定，鑄造鋁合金期貨倉單有效期限為最早生產日期起360天內，且該批次產品應在最早生產日期起180天內進入交割倉庫方可制成標準倉單；組成每一標準倉單的鑄造鋁合金生產日期應不超過連續60天，且以最早日期作為該標準倉單的生產日期。

　　風險防控與市場培育：多維舉措保障平穩運行

　　上期所相關負責人稱，為確保鑄造鋁合金期貨及期權平穩運行，上期所認真貫徹落實強監管、防風險、促高質量發展要求，堅持“早識別、早預警、早暴露、早處置”，分析交易、結算、交割、監控、技術等環節風險點，征求市場各方意見建議，制定針對性風險防范措施。

　　一是科學設置合約規則。上期所在充分調研和論證基礎上，科學設置鑄造鋁合金交易保證金、漲跌停板、持倉限額等規則，兼顧促進期貨品種功能發揮和風險防范。同時，圍繞品種合約設計，開展系統功能開發、測試等工作。

　　二是保障可交割資源。上期所選擇國標(GB/T8733-2016)383Y.3牌號及日標(JISH2118:2006)的AD12.1牌號作為鑄造鋁合金交割標的，明確鉛含量、針孔度、夾渣量、斷口組織等質量標準，對標簽涵蓋要素、打包帶要求、質保書涵蓋要素等進行詳細規定和標準化。同時，交割商品實施注冊品牌制度，在鑄造鋁合金主要消費地、物流集散地設置交割倉庫，有效防范交割風險。

　　三是持續開展市場培訓和投資者教育工作。上期所聚焦鑄造鋁合金期貨及期權業務規則設計，從完善全球最大有色金屬鋁的產業鏈風險管理工具出發，講好我國首個再生金屬期貨及期權品種功能和特點。在前期已開展10余場專題培訓及規則論證會基礎上，啟動全國重點區域培訓計劃，本著“規則講夠、風險講透”目標，在長三角(寧波、上海)、珠三角(佛山)、川渝(重慶)等產業集聚區，開展針對產業鏈企業、交割倉庫、期貨公司等參與主體的培訓和投教服務。同時開展線上合約解讀、交易業務講解等系列培訓課程，豐富交流渠道，增強培訓和投教工作覆蓋面、易接受度，提升工作質效。

　　四是持續加強監管和風險防范。上期所將嚴格監管期貨交易行為，嚴厲打擊期貨市場違法違規行為，加強跟蹤監測和預研預判，持續強化期貨市場風險防范，維護市場運行秩序。

　　下一步，上期所將在中國證監會統一部署下，加大市場培育力度，加強市場調研，結合市場需求，與各方共同促進鑄造鋁合金期貨及期權功能發揮，提升期貨市場服務鋁產業高質量發展的能力，助力維護產業鏈供應鏈安全，更好服務實體經濟高質量發展。