5月28日，現貨黃金價格在英偉達財報發布后1小時內跳水，而同期英偉達股價卻逆勢沖高。

這家以“黃色顯卡”聞名的科技巨頭，正用187.8億美元的單季凈利潤，給全球金融市場上了一堂課：算力霸權面前，連黃金都要低頭。

英偉達凈利潤飆升，

金價跳水了！

英偉達第一財季凈利潤187.8億美元，同比增長26%，數據非常亮眼。

然而，就在英偉達業績發布后不久，黃金市場卻出現了截然不同的景象。

現貨黃金價格從高速跳水，日內整體跌幅明顯，COMEX黃金期貨也隨之下跌。

▲ 圖源：金融界

從市場資金流向來看，金融市場的資金就像逐利的候鳥，總是朝著回報更高的方向遷徙。

英偉達出色的業績使得科技股成為了資金眼中的香餑餑，大量資金從其他領域迅速涌入科技股市場。

黃金，作為傳統的避險資產，在此時被投資者冷落。資金的大量流出，導致黃金市場需求驟減，只能無奈下行。

宏觀經濟預期同樣在這場金價跳水中扮演著重要角色。

英偉達的業績增長，一定程度上反映了經濟的活力和科技進步的推動作用。這使得市場對宏觀經濟的預期變得更加樂觀，認為經濟將朝著積極的方向發展，風險資產的吸引力增加。

在這種預期下，投資者更愿意將資金投入到被認為能夠帶來更高回報的科技股等風險資產中，而黃金作為避險資產，其價值在經濟向好的預期下被相對削弱。

英偉達，這家1993年創立于美國加利福尼亞州圣克拉拉市的人工智能計算公司，由美籍華人黃仁勛等人一手打造，在短短幾十年間，已成長為行業巨擘。

自1999年發明圖形處理器GPU并成功上市后，英偉達的業務版圖不斷擴張，涵蓋游戲、數據中心、汽車、設計平臺等多個領域。

其產品廣泛應用于設計仿真、AI數據科學、高性能計算等前沿產業，是推動數字世界發展的重要引擎，目前在全球科技領域占據著舉足輕重的地位。

不過，在中美緊張的貿易關系下，目前英偉達遭遇了不少挑戰。

黃仁勛緊急訪華，

談判開始！

在英偉達的發展歷程中，中國市場始終占據著舉足輕重的地位。黃仁勛多次訪華，足以彰顯他對這片市場的重視。

今年4月17日，應中國貿促會邀請，黃仁勛抵達北京。

▲ 圖源：微博

此次訪華背景是：美國政府對英偉達“特供”中國市場的AI芯片H20實施無限期出口管制，讓英偉達股價遭受重挫。

在這種嚴峻形勢下，黃仁勛火速訪華，身著深色西裝，一改往日標志性的黑色皮衣，足見此行的緊迫性與嚴肅性。

當天，中國貿促會會長任鴻斌與黃仁勛舉行會談。黃仁勛明確表示，中國是英偉達非常重要的市場，希望繼續與中國合作。

事實上，黃仁勛并非首次在關鍵時刻訪問中國。過去幾年，他多次訪華，每一次都緊扣著“穩定客戶關系、適應政策變化、探索增長機會”這三條主線。

然而，美國對英偉達向中國出口芯片的管控措施卻在不斷升級。

從最初的限制部分高端芯片出口，到如今對“特供”芯片也實施管制，美國政府試圖通過出口管制來遏制中國人工智能產業的發展。

在今年1月，美國發布《人工智能擴散規則》，原預計于5月15日生效，該規則將各國家和地區劃分為三個等級，針對不同等級設定不同人工智能芯片出口管制規則，完全封鎖了美國向中國出口高端人工智能芯片的道路。

雖然后來特朗普政府廢除了這一規則，但又宣布采取額外措施加強對全球半導體的出口管制。

這些管控措施對英偉達業務造成了重大影響。黃仁勛表示，美國政府加強芯片出口管制已對英偉達業務產生重大影響。不僅如此，英偉達還將承擔因出口管制帶來的巨額費用。

與此同時，中國本土芯片企業的發展也給英偉達在中國市場帶來了挑戰。華為憑借自身強大的研發實力，在芯片領域不斷取得突破，自研的芯片在性能和技術上逐漸逼近國際先進水平。

小米也官宣自研設計的3nm旗艦芯片已開始規模量產，這一消息無疑給中國芯片產業注入了一劑強心針。

這些本土芯片企業的崛起，使得中國市場對英偉達芯片的依賴度降低，進一步壓縮了英偉達在中國市場的份額。

隨著中國本土芯片技術的不斷成熟和產能的提升，未來英偉達在中國市場面臨的競爭將愈發激烈。

地緣政治的颶風，

刮向英偉達

英偉達的故事，是一個關于科技、市場與地緣政治相互交織的復雜敘事。

它的業績表現，不僅是自身技術實力和市場策略的體現，更是全球經濟格局和科技發展趨勢的一個縮影。

從英偉達的業績來看，其在人工智能領域的技術優勢和市場領先地位毋庸置疑。亮眼的財報數據背后，是其多年來在芯片技術研發上的巨額投入和持續創新。

▲ 圖源：微博

然而，這種技術優勢并沒有讓英偉達在全球市場的競爭中高枕無憂。美國政府的芯片出口管制政策，如同一只無形的大手，打亂了英偉達的全球市場布局，使其在中國這個重要市場的份額大幅縮水。

在中國市場，英偉達曾經占據著重要地位，但如今，隨著中國本土芯片企業的崛起以及美國管制政策的影響，英偉達面臨著前所未有的挑戰。

華為、小米等企業在芯片技術上的突破，不僅提升了中國在全球芯片產業中的地位，也為中國人工智能產業的發展提供了有力的支持。

這些本土企業的發展，使得中國市場對英偉達芯片的依賴度逐漸降低，英偉達在中國市場的未來充滿了不確定性。

中美關系的不確定性，是英偉達面臨的最大外部挑戰之一。

科技，本應是推動人類進步的共同力量，但在當前的地緣政治背景下，卻成為了大國博弈的工具。

美國政府的芯片出口管制政策，不僅損害了英偉達等美國科技企業的利益，也阻礙了全球人工智能技術的發展和合作。

對于全球科技產業而言，加強國際合作、推動技術創新、減少地緣政治干擾，是實現可持續發展的關鍵。

而對于投資者來說，在關注科技企業業績的同時，也需要更加關注國際政治和經濟形勢的變化，以便做出更加明智的投資決策。

在這個充滿變數的時代，唯有洞察趨勢、積極應對，才能在科技浪潮與地緣政治的交織中，找到前行的方向。

參考消息

中經TMT：《AI芯片份額大降英偉達加碼中國本土研發》

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