【人民幣近期穩(wěn)步增長，兌美元匯率在5月26日突破7.17關(guān)口，達(dá)到2024年12月以來的最高值。盡管下一日的匯率有所回落，離岸人民幣回落至7.18左右，但趨勢仍然令人印象深刻：5月至今，在、離岸人民幣兌美元匯率漲幅均超1%。專家認(rèn)為，國際貨幣體系的系統(tǒng)性變化及美元風(fēng)險(xiǎn)加劇等短期因素導(dǎo)致人民幣此輪漲勢。】

數(shù)據(jù)顯示，在岸人民幣對(duì)美元匯率自4月初開始震蕩上行。4月9日，在岸人民幣對(duì)美元匯率報(bào)收7.3498，為今年以來最低點(diǎn)，此后持續(xù)上行，收復(fù)“7.3”關(guān)口，4月9日至4月30日，在岸人民幣對(duì)美元匯率上漲1%。

進(jìn)入5月份后，在岸人民幣對(duì)美元匯率上漲趨勢仍較強(qiáng)，在此期間收復(fù)“7.2”關(guān)口。5月26日，離岸人民幣對(duì)美元匯率持續(xù)走高，盤中升破7.18關(guān)口，最高達(dá)7.1833元，創(chuàng)下自2024年11月8日以來的新高。截至5月28日，5月份以來在岸人民幣對(duì)美元匯率上漲1.01%。若從年初算起，在岸人民幣對(duì)美元匯率已上漲1.48%。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員賈晉京認(rèn)為，美元風(fēng)險(xiǎn)加劇等短期現(xiàn)實(shí)因素導(dǎo)致人民幣匯率朝著長期理論趨勢發(fā)生了一些回歸。

專家解釋稱，“目前美元處于風(fēng)險(xiǎn)較高的狀況?，美元指數(shù)也呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。可以說在國際貨幣體系存在巨大變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，人民幣匯率上漲是必然趨勢?！?/strong>

4月初，特朗普推出全面對(duì)等關(guān)稅政策，全球貿(mào)易局勢緊張，在全球秩序重構(gòu)、美國政策高度不確定性、美國經(jīng)濟(jì)及債務(wù)擔(dān)憂加劇等綜合影響下，美元指數(shù)快速走弱。美元指數(shù)從4月9日盤中最高103.3376一度跌至4月21日的97.923；此后盡管出現(xiàn)小幅回升，但5月26日美元指數(shù)再次跌至98.694。近日，美聯(lián)儲(chǔ)官員承認(rèn)，隨著通脹走高和失業(yè)率增加，美國在未來數(shù)月可能面臨艱難的權(quán)衡。美聯(lián)儲(chǔ)研究人員預(yù)計(jì)美國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)升高。

賈晉京表示，考慮到經(jīng)濟(jì)和匯率之間的長期關(guān)系，人民幣近些年理論上應(yīng)該處在升值的趨勢中。因?yàn)楦鶕?jù)巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)?，在經(jīng)濟(jì)增長較快的國家，整體國民獲得的報(bào)酬水平是上漲趨勢，從而導(dǎo)致貨幣實(shí)際匯率升值。當(dāng)然，這只是一個(gè)理論內(nèi)容，現(xiàn)實(shí)并非如此，這說明實(shí)際上還有很多現(xiàn)實(shí)因素會(huì)影響貨幣匯率的實(shí)際走勢。

專家表示：“短期來看，這主要與國際貨幣體系的系統(tǒng)性變化及美元風(fēng)險(xiǎn)因素加劇有關(guān)。長期來看，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢意味著人民幣匯率應(yīng)該處在更高一些的位置。因此，短期因素促使人民幣匯率朝著長期理論趨勢發(fā)生了一些回歸?！?/strong>

5月7日，中國央行等部門推出包括降息降準(zhǔn)在內(nèi)的十項(xiàng)貨幣政策措施，向金融機(jī)構(gòu)提供規(guī)?？捎^的、低成本的中長期資金。這些舉措增強(qiáng)了國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)抵御外部波動(dòng)的韌性，對(duì)人民幣匯率形成內(nèi)在支撐。

中國國家外匯管理局副局長李斌年初表示，未來一段時(shí)期，中國經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好態(tài)勢將進(jìn)一步鞏固，國際收支總體平衡的格局不會(huì)改變，外匯市場韌性會(huì)不斷增強(qiáng)，人民幣匯率完全有條件保持基本穩(wěn)定。

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