文 | 牛犇

端午節前，A市場節前效應顯現，呈現震蕩整理的走勢。板塊方面，其中創新藥、半導體等主流賽道交替上漲，但在這之外，一個強勢爆發力的熱門題材則在持續領漲，這就是并購重組概念股。

作為近期政策重點刺激的題材之一，并購重組概念股自5月16日重組新規發布以來已誕生多只大牛股，其中部分個股已然翻倍。在業內人士看來，并購重組概念股有望再次誕生大牛股。結合知名投資者調倉來看，并購重組概念股頻頻獲得青睞，近期就有一只低價重組股被一位“超級牛散”斥巨資買入。

并購重組概念持續升溫

本周，并購重組概念頻現異動，且兩極分化明顯，整體表現為“粘之即漲、棄之即跌”。

如友阿股份，公司于5月27日晚間披露重組草案，擬通過發行股份及支付現金的方式購買深圳尚陽通科技股份有限公司100%股權，在次一交易日5月28日，公司股價即高開9.85%，最終收在漲停。光洋股份，則在5月29日晚間發布關于終止籌劃發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金事項暨股票復牌的公告后的次一交易日5月30日，低開9%以上，一度臨近跌停。

市場對重組股關注度升溫，與近期重組新規的發布高度相關。公開資料顯示，證監會于5月16日修訂發布《上市公司重大資產重組管理辦法》，推出多項突破性措施。作為“并購六條”全面實施的標志，重組新規旨在推動產業整合與新質生產力培育，明確支持硬科技、戰略性新興產業及央企資源優化。

而據筆者統計，自重組新規發布至5月29日，除友阿股份外，并購重組概念已誕生多只大牛股，如慧博云通，8個交易日累計漲幅達55.52%。新邦智能、陽谷華泰、新諾威等多只并購重組概念股同期同樣迎來大漲，漲幅均在20%以上。其中，慧博云通擬以發行股份及支付現金的方式收購寶德計算機系統股份有限公司控制權并募集配套資金，本次交易預計將構成上市公司重大資產重組。

重組新規有望推動并購重組市場活躍度邁向新高度，展望后市，并購重組題材投資同樣值得市場持續關注。其中可重點關注三類，一是科創企業的并購重組，尤其是電子、計算機、機械設備等行業中的并購重組；二是央國企并購重組；三是傳統行業的并購重組，包括基礎化工、房地產、有色金屬、煤炭等領域。

硬科技的兩大并購預期方向

針對第一類并購重組，本欄目特邀嘉賓邊惠宗指出，硬科技領域的并購重組已成為推動新質生產力發展的重要手段。

“近期并購重組持續推出典型案例，上周是慧博云通收購寶德，這可以說是華為系服務器制造-算力服務-應用部署的一個生態落地。本周一，海光信息發布籌劃吸收合并中科曙光的公告，海光是做芯片設計的，而中科曙光則是服務器和云計算方面的龍頭。海光信息作為存續主體，合并后市值可能超過4000億元。這種并購，明擺著是為了整合上下游資源，形成全產業鏈的優勢。”邊惠宗如是說。

邊惠宗進一步指出接下來存在并購重組預期的兩個方向：一是中科院旗下資產的整合，因為海光信息的第一大股東是中科曙光，而中科曙光的實際控制人是中科院，此次重組或開啟中科院計算所旗下資產的進一步整合；二是上海國資旗下的半導體資產整合，因為海光信息合并中科曙光也會給其它硬科技形成示范效應，拿半導體來講，未來設計-制造乃至封測垂直整合，或者地方國資整合區域硬科技資源打造集群，這些都有可能，比如上海國資下面的半導體。

據筆者梳理，目前中科院系相關的上市公司共有13家，上海市國有資產監督管理委員會作為直接實際控制人的半導體公司有2家。其中，中科院系的中科信息等部分個股在海光信息合并中科曙光消息傳出時已有異動，上海國資旗下的一只半導體公司已經進入慢牛走勢（見表1，掃描或長按表格中二維碼，點擊“加入學習”即可免費獲取完整名單）。

“超級牛散”張素芬又來抄底

并購重組概念股持續升溫，一眾知名投資者正積極買進相關公司，“超級牛散”張素芬就是其中之一。

據5月19日的信息顯示，張素芬新進現身節能風電的前十大流通股股東名單，并且以1176.00萬股的持股數量一躍成為公司的第八大流通股股東（見附圖）。據悉，節能風電于今年1月11日發布了關于購買資產暨關聯交易的公告，不過，本次交易未構成重大資產重組。但公司近期表示，公司將持續通過創新開發模式、加大并購、向海外要市場、聚焦“‘一帶一路’倡議”等多種手段，不斷擴大裝機規模。

一直以來，張素芬是一位名副其實的個人中長線投資者，偏愛低價股、重組股，并獲益頗豐。如在今年一季度末，其即以13.83億元的總持倉現身16只A股的前十大流通股股東名單，而這16只個股在報告期末，除航天動力外收盤價均在10元以下，航天動力是10.90元。同時，這16只個股中有8只進行過并購重組，1只停止實施（見表2）。如今，張素芬再次布局節能風電這只低價、有重組預期的股票，未來會否產生超額收益呢？

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）