倪虹說要堅(jiān)決穩(wěn)住樓市，能穩(wěn)住嗎？

到今天為止，還不能說穩(wěn)住了樓市，4月份銷售價(jià)格、銷售面積、開發(fā)商投資、新開工面積，全部向下，只有一個(gè)數(shù)據(jù)是急流勇進(jìn)，逆市而上，300城土地出讓金收入4月同比大增25%。

這是什么邏輯？

這其實(shí)就是倪虹說堅(jiān)決穩(wěn)住樓市的底層邏輯，土地出讓金是地方財(cái)政賣地的收入，地方財(cái)政沒有土地出讓金的支持，不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，比如杭州對土地出讓金的依賴度高達(dá)150%，南京為120%； 土地出讓金的收入超過了財(cái)政一般公共預(yù)算收入，是不是也太貪婪了？不是這個(gè)情況，因?yàn)榇嬖谥侄愔啤?/p>

地方財(cái)政其它稅收的大頭分給上面了，地方只有45%的財(cái)權(quán)，卻要承擔(dān)85%的事權(quán)，不勝重荷，但賣地的錢100%歸地方財(cái)政，土地就成了地方財(cái)政的搖錢樹，當(dāng)?shù)胤截?cái)政錢不夠花時(shí)，自然不遺余力地收取土地出讓金，抬高地價(jià)。

樓市大漲的周期是以土地價(jià)格瘋狂上漲做背書的。

以北京亦莊為例，2016年一畝價(jià)格約2000萬，2025年一宗地一畝價(jià)格3464萬，漲幅約70%，而亦莊房價(jià)在同一個(gè)時(shí)期從4萬漲到4萬7，漲幅17%，地價(jià)遠(yuǎn)比樓價(jià)的上漲更瘋魔。土地出讓金在房價(jià)中的占比接近60%，是房價(jià)上漲的主要推手。

清楚了這些就明白了，為什么所有指標(biāo)都在下降，唯獨(dú)土地出讓金收入在大幅增加，因?yàn)榈胤截?cái)政缺錢了。

我們再回過頭來說，土地出讓金還在上漲，穩(wěn)樓市怎么穩(wěn)？

所謂穩(wěn)樓市，無非是尋找供求平衡點(diǎn)，如果已經(jīng)供過于求，還在拼命賣地，就不可能穩(wěn)住； 可又不能不穩(wěn)住，樓市及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈影響GDP指數(shù)20個(gè)百分點(diǎn)，它要雪崩，就是沉沒的三十年，這就進(jìn)入了“既要-又要-還要”的不可能之三角，既要價(jià)格不跌，又要銷售大賣，還要增加財(cái)政的土地收入，倪虹說堅(jiān)決穩(wěn)住樓市，他哪來的自信？

要走出不可能之三角，最簡單粗暴的辦法就是砸錢。

樓市說到底是貨幣現(xiàn)象，這一點(diǎn)潘石屹在2019年已經(jīng)說清楚了，房產(chǎn)實(shí)際上是一種金融產(chǎn)品，房地產(chǎn)具有 1/3 的實(shí)體經(jīng)濟(jì)屬性，2/3 的虛擬經(jīng)濟(jì)屬性。房地產(chǎn)能不能穩(wěn)住 ，“不取決于國土資源部，也不取決于住建部，只取決于人民銀行發(fā)多少錢。”

問題是按雪球數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)的廣義庫存面積127萬億，這簡直就是一個(gè)天文數(shù)字，銀行打算砸多少錢堅(jiān)決穩(wěn)住，工具箱里還有工具嗎？