近期，穩定幣市場熱度飆升，成為金融領域焦點。作為錨定法定貨幣或大宗商品價值的加密貨幣，穩定幣憑借儲備資產與算法機制維持價格穩定，在加密世界與傳統金融之間架起 “價值橋梁”。

穩定幣火爆并非偶然，而是多重“催化劑”共同作用的結果。

1、監管破冰。2025年5月，香港立法會通過《穩定幣條例草案》，成為全球首個針對法幣穩定幣建立牌照制度的司法管轄區。法案要求發行商需持有香港金管局頒發的“支付牌照”，并滿足1:1儲備金要求、實時審計及投資者保護條款；美國參議院近期推進的《引導和建立美國穩定幣國家創新法案》，擬允許國民銀行直接發行美元穩定幣，并建立聯邦層面的監管框架。法案通過后，摩根大通、高盛等金融機構可依托銀行牌照合規發行穩定幣，同時要求發行商將至少95%的儲備金存放于FDIC保險銀行或短期美債，這將大幅提升機構投資者對穩定幣的信任。數據顯示，若該法案落地，預計 2025年美國機構在穩定幣的配置規模將增長200%，達800億美元。

2、技術成熟與性能突破。一方面，交易成本驟降。以太坊Layer2技術使轉賬費從數美元降至0.1美元以下，鏈上交易速度超越Visa（2024年Q2穩定幣交易量8.5萬億美元，同期Visa僅3.9萬億美元）；另一方面，傳統金融系統整合。Visa用USDC清算跨境卡付款，摩根大通Onyx平臺將JPM Coin升級為多鏈穩定幣，實現B2B秒級結算。

3、新興市場需求提振。2025年阿根廷年通脹率突破200%，民眾將40%儲蓄轉USDT。本地交易所Lemon推出“自動兌換工資”功能，用戶可將比索薪資實時轉換USDT，避免資產縮水；而在土耳其，里拉大幅貶值下，穩定幣成“數字美元保險柜”。

穩定貨幣火爆之下，已經從此前的交易工具，逐步升級為金融基建，其增長動能持續爆發：

一方面，政策紅利持續釋放。美國GENIUS法案要求儲備資產“美債化”，推動穩定幣成短期美債核心買家。美國財政部預測，穩定幣的市場規模在2028年達到2萬億美元。花旗銀行也認為，若有監管支持，樂觀情況下穩定幣市值將在2030年達到3.7萬億美元。屆時，穩定幣對美債的配置額度將大幅增加。在全球去美元化趨勢加劇的背景下，穩定幣或成為美國捍衛美元霸權的重要戰略工具；

另一方面，真實經濟場景滲透加速。大型金融機構和跨境企業開始安心將穩定幣納入業務流程。全球支付巨頭PayPal在2023年發行PYUSD穩定幣，用于其用戶之間和商戶結算。2024年，支付處理公司Checkout.com宣布支持商戶用USDC結算款項，讓跨境電商平臺可以選擇穩定幣回款，避開銀行跨境轉賬的高成本和時延。企業實戰中，越來越多跨國公司開始試點用穩定幣支付供應商或員工薪酬。例如某全球制造業公司通過穩定幣進行供應鏈付款，將結算時間從3天縮短到5分鐘，每筆節省約1.2%的費用。另一家科技服務商用穩定幣支付跨境合同款，每月省下$5萬銀行手續費，支付運營團隊人力減少60%。

資本市場角度，穩定幣投資前景如何？

據進門財經報道，5月29日-30日短短兩天，就有多達十余場以“穩定幣”為關鍵詞的券商電話會扎堆舉行，涉及業內十多家券商。這幾天，多只“穩定幣”概念股接連有強勢表現。而根據每日經濟新聞報道，今年以來，上一次能吸引如此多券商爭先恐后召開電話會聚焦同一個主題的情形，可能還是DeepSeek、人形機器人、“對等關稅”等熱門話題。

近期，多只“穩定幣”概念股接連出現強勢表現。從A股市場來看，投資者對穩定幣相關概念的關注度迅速提升。部分涉及區塊鏈技術、數字貨幣研發等業務，且與穩定幣產業鏈存在潛在關聯的上市公司受到青睞。例如，一些為數字貨幣交易提供技術支持、參與跨境支付系統建設的公司，因有望從穩定幣發展浪潮中受益，股價出現明顯波動。隨著穩定幣在全球范圍內的合規化進程推進、應用場景拓展，其熱度在短期內有望持續。穩定幣逐漸從單純的交易工具，升級為金融基礎設施的重要組成部分，大型金融機構和跨境企業開始將穩定幣納入業務流程下，將吸引更多企業跟進，為穩定幣市場持續注入活力，進而使得 A 股市場對穩定幣概念的關注得以延續。

投資者可從三個方向把握穩定幣概念投資機會：一是關注直接參與穩定幣業務或有望獲取牌照的企業，例如積極布局香港市場、申請穩定幣發行牌照的國內金融科技公司，一旦獲批，便能憑借先發優勢在業務和業績上實現突破，帶動股價上行；二是聚焦提供技術支撐的企業，尤其是在區塊鏈技術研發、加密算法優化等領域具備核心競爭力的公司，隨著穩定幣交易規模擴張，對技術安全性與效率要求提升，這類企業有望成為項目重要合作伙伴，獲得業務增長機遇；三是關注與國際穩定幣項目存在合作，或在跨境支付、貿易結算等場景具備應用潛力的企業。例如跨境電商企業若能與發行商合作，采用穩定幣結算，既能規避匯率風險、縮短結算周期，又能提升盈利能力。

總體而言，穩定幣的火爆出圈是多種因素共同推動的結果，對于A股市場投資者來說，穩定幣概念存在一定投資機會，但需密切關注監管政策變化、市場競爭格局等因素，通過合理的投資策略把握潛在收益。