巴倫要點(diǎn)

烏克蘭的“蛛網(wǎng)行動(dòng)”將在接下來(lái)的幾個(gè)月里，讓防務(wù)分析人士密切關(guān)注無(wú)人機(jī)戰(zhàn)術(shù)和防御系統(tǒng)。

作者｜阿爾·魯特（Al Root）

編輯｜李婧瀅

烏克蘭安全部門(mén)消息來(lái)源發(fā)布的一段視頻中的畫(huà)面顯示，一架烏克蘭無(wú)人機(jī)正在襲擊俄羅斯飛機(jī)。烏克蘭上周末完成了一次令人難以置信的軍事行動(dòng)，使用無(wú)人機(jī)打擊了俄羅斯境內(nèi)的目標(biāo)，這對(duì)國(guó)防行業(yè)來(lái)說(shuō)可能是一個(gè)“頓悟時(shí)刻”，然而，相關(guān)股票的反應(yīng)并不太大。

周日，烏克蘭利用偷運(yùn)入境的無(wú)人機(jī)摧毀了俄羅斯的轟炸機(jī)和基礎(chǔ)設(shè)施。報(bào)告稱損失達(dá)70億美元。烏克蘭總統(tǒng)弗拉基米爾·澤連斯基（Volodymyr Zelensky）在X平臺(tái)（前推特）上發(fā)帖稱這是一次“出色的行動(dòng)”，并補(bǔ)充說(shuō)，“準(zhǔn)備工作持續(xù)了一年半多。”總共使用了117架遠(yuǎn)程操控的無(wú)人機(jī)。

澤連斯基在X平臺(tái)的另一篇帖子中說(shuō)：“歐洲與美國(guó)擁有比俄羅斯更好的武器。我們也有更強(qiáng)的戰(zhàn)術(shù)解決方案。我們周日的‘蜘蛛網(wǎng)’行動(dòng)證明了這一點(diǎn)?！?“俄羅斯必須感受到其損失意味著什么，這才是推動(dòng)它走向外交的因素?！?/p>

Capital Alpha Partners分析師拜倫·卡倫（Byron Callan）周一寫(xiě)道：“烏克蘭這次打擊的創(chuàng)造性應(yīng)該會(huì)讓各國(guó)更深入地思考如何隱蔽作戰(zhàn)飛機(jī)以及防御短程[無(wú)人機(jī)系統(tǒng)]——這將會(huì)花費(fèi)資金?！?“我們不知道這會(huì)如何具體成形，但正在思考 (1) 對(duì)防空的投資；(2) 對(duì)戰(zhàn)略轟炸機(jī)、加油機(jī)和其他特種任務(wù)飛機(jī)的投資；以及 (3) 加固基地的建設(shè)?！?/p>

更多的支出通常對(duì)國(guó)防股有利，但主要承包商——洛克希德·馬?。↙ockheed Marti）、諾斯羅普·格魯曼（Northrop Grumman）、通用動(dòng)力（General Dynamics）和L3哈里斯技術(shù)公司（L3Harris Technologies）的股價(jià)在午盤(pán)交易中平均下跌約1.2%，而標(biāo)普500指數(shù)基本持平。無(wú)人機(jī)制造商克拉托斯防衛(wèi)與安全解決方案公司（Kratos Defense & Security Solutions）和航空環(huán)境公司（AeroVironment）的股價(jià)則分別上漲了2.1%和1.3%。

無(wú)人機(jī)制造商受益在直覺(jué)上說(shuō)得通，但防御無(wú)人機(jī)的技術(shù)和電子設(shè)備存在于大型承包商內(nèi)部（它們也制造無(wú)人機(jī)）。當(dāng)然，成功的突襲行動(dòng)應(yīng)歸功于戰(zhàn)術(shù)和設(shè)備。航空動(dòng)力咨詢公司（AeroDynamic Advisory）董事總經(jīng)理理查德·阿布拉菲亞（Richard Aboulafia）表示：“這次行動(dòng)真正令人印象深刻的因素是策劃和執(zhí)行。” “將小組和設(shè)備深入部署到敵方領(lǐng)土，依賴于融入（當(dāng)?shù)兀┑哪芰?，以及?yán)格的通信紀(jì)律和規(guī)劃?！?/p>

這是一次世界已經(jīng)注意到的大膽任務(wù)。投資者可能并不確切知道事情將如何變化?？▊惲谐龅南敕ㄊ且粋€(gè)良好的開(kāi)端。

截至周一午盤(pán)交易，自11月5日（美國(guó)總統(tǒng)）選舉以來(lái)，洛克希德·馬?。↙ockheed）、諾斯羅普·格魯曼（Northrop）、L3哈里斯（L3Harris）和通用動(dòng)力（General Dynamics）的股價(jià)平均下跌了8%，落后于標(biāo)普500指數(shù)約10個(gè)百分點(diǎn)。政府（換屆）過(guò)渡、低成本無(wú)人機(jī)技術(shù)在烏克蘭-俄羅斯沖突中的出現(xiàn)，及其對(duì)國(guó)防開(kāi)支方向和重點(diǎn)的影響，讓投資者感到有點(diǎn)緊張。

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本文為Barron's原創(chuàng)文章。

未經(jīng)許可，不得轉(zhuǎn)載。英文版見(jiàn)2025年6月2日?qǐng)?bào)道

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