5月20日，江蘇德龍鎳業有限公司（簡稱“江蘇德龍”）官微發文稱，2025年德龍班組長及內訓師安全培訓班啟動。文中提到，江蘇德龍公司項目組領導黃紹軍作動員講話。

上述消息顯示，“象嶼系”出身的黃紹軍，已任江蘇德龍項目組領導。

作為全球第二大不銹鋼供應商，江蘇德龍曾一度風光無限。實際控制人戴國芳早年因鐵本事件折戟沉沙，出獄后東山再起，創辦江蘇德龍，并迅速將其打造為首屈一指的民營鋼鐵企業。2022年，公司營收高達1695億元，位列中國民企500強第47位，其實控人戴笠多次成為鹽城首富。

然而，由于近年來擴張步伐過快，江蘇德龍資金鏈問題逐漸暴露，最終在2023年7月被申請破產重整，涉及旗下30家公司合并重整，引發業內廣泛關注。在此過程中，象嶼屢屢出手，這次能否將江蘇德龍拉出泥淖？

破產重組，國資出手

去年7月24日，江蘇省響水縣人民法院發布公告稱，已立案審查江蘇德龍、響水恒生不銹鋼鑄造有限公司、響水巨合金屬制品有限公司、響水德豐金屬材料有限公司四家公司破產重整案。

今年4月28日，江蘇省響水縣人民法院發布江蘇德龍30家公司實質合并重整債權申報公告，具體如下：對江蘇龍尚重工有限公司、江蘇騰凱金屬新材料有限公司與江蘇德龍鎳業有限公司等30家公司進行實質合并重整。

江蘇德龍正在面臨多起合同糾紛訴訟、股權凍結等經營風險。

此次江蘇德龍的危機，與不銹鋼行業的下行周期不無關系。自2022年4月起至2023年12月，上海期貨交易所的不銹鋼主力合約經歷了長達21個月的連續下跌。2023年，全球鎳價暴跌超40%，江蘇德龍主業（不銹鋼）需求萎縮，印尼德龍二期OSS項目?年虧損23億元?，直接拖累中國一重的投資收益。

另一方面，江蘇德龍近年來的擴張似乎再度成為導火索。據統計，目前戴國芳旗下在中國和印尼的鋼鐵產能總計約900萬噸，江蘇德龍已成為僅次于青山集團的全球第二大不銹鋼供應商。而在目前不銹鋼產能過剩，利潤不斷壓縮的市場行情下，如此大的產能布局并不是一件好事。

緊要關頭，國資送來了救命錢。

去年，江蘇德龍關聯企業破產重整消息一出，廈門象嶼股價跌停，江蘇德龍則為廈門象嶼2023年的第一大客戶。在江蘇德龍申請破產重整后，象嶼集團決定受讓廈門象嶼及其子公司對江蘇德龍及其控股子公司債權。

對于受讓子公司債權的原因，象嶼集團曾表示，經過多方了解，江蘇德龍、德豐金屬、巨合金屬、恒生不銹鋼四家公司目前在政府的監管之下，仍正常生產運營，具備滾動交貨能力；為保障上市公司及其廣大投資者的利益，象嶼集團擬整體受讓公司對江蘇德龍及其控股子公司的債權。

江蘇德龍旗下全資子公司德豐金屬、巨合金屬也申請破產重整，而這兩家均為廈門象嶼供應商，截至2023年末，分別為廈門象嶼第一大、第五大預付款對象，賬面余額分別為49.45億元、13.70億元，合計63.15億元。2023年，廈門象嶼向德豐金屬、巨合金屬的采購金額分別為201.78億元、193.12億元，合計394.9億元。

2024年11月29日，廈門象嶼公告稱，控股股東象嶼集團擬整體受讓公司對江蘇德龍及其子公司的債權，受讓價格約為89.74億元，分三期支付，首期26.92億元已到賬，債權以江蘇德龍不銹鋼產能、印尼鎳鐵項目股權等資產全額擔保。

歷史總是驚人地相似。站在人生岔路口的戴國芳，是帶著自己的“鋼鐵家族”再次盤活企業，還是就此沒落跌下首富神壇？

鐵本事件始末

談及江蘇德龍，不得不聊起它的前世。

1996年，戴國芳注冊成立江蘇鐵本鑄鋼有限公司。 2002年5月，戴國芳提出在長江邊建鋼鐵廠的規劃，總投資為10億元左右。 2003年，在《新財富》雜志推出的“中國400富人榜”上，戴國芳名列第376位，估算資產為2.2億元。

那時的鐵本，用驚人的速度擴張著，甚至戴國芳還放言要“3年內超過寶鋼”。或許是這句要超越“國字號”的名言，為鐵本之后的事埋下了禍根。

2003年，在常州市政府的推動下，鐵本項目從200多萬噸級加碼到840萬噸級，工程預算為106億元。這一項目一旦做成，再加上鐵本原有的產能，鐵本將成為中國為數不多的千萬噸產能鋼廠，而當時能做到如此規模的僅有寶鋼和唐鋼。

但也正是因為這個野心勃勃的項目，鐵本一頭撞上了國家產能調控的大墻，從此一落千丈，戴國芳也因此進了牢，這就是著名的“鐵本事件”。

2003年年底，國務院辦公廳下發〔2003〕103號文，即《國務院辦公廳轉發發展改革委等部門關于制止鋼鐵電解鋁水泥行業盲目投資若干意見的通知》，要求各地遏制盲目投資、低水平重復建設的勢頭。

2004年，鐵本項目的土地征用問題被發現，引起中央及社會各界高度重視，一個由九部委組成的專項檢查組奔赴常州調查，并發布了鐵本項目中涉及的五大問題：違規拆分項目審批、違規征用土地，違規組織征地拆遷、虛假財務報表騙取貸款、相關金融機構違規以及偷稅漏稅。

最后，鐵本項目所涉及的8名政府官員、銀行官員受到懲處，戴國芳8萬元家產被查封，被判五年有期徒刑。

而鐵本事件的真相，坊間一直眾說紛紜。但有一點卻是毋庸置疑的——民營企業任何時期都不能觸碰紅線。

一度輝煌，又再次破產

戴國芳入獄之后，原本規劃出的建廠用地雜草叢生，到處都是廢棄的施工材料與鋼鐵，工地空無一人，按照當地政府監管組的計算，戴國芳每月的損失多達6000多萬元。在鐵本項目上已經投入的數億元似乎就像戴國芳一樣被人遺忘。

2010年7月，戴國芳離開家鄉常州來到了鹽城，成立江蘇德龍鎳業有限公司。重新出發后的他更加低調，喊著“三年超寶鋼”的那個野心家徹底消失了。

2010年的中國，傳統的鋼鐵產品產銷量依然巨大，但產能過剩依然是行業內的大問題。戴國芳認為像過去那樣進入傳統鋼鐵行業并不是一個好選擇，于是他開始攻克鋼鐵的細分領域——不銹鋼。

江蘇德龍是一家專注于不銹鋼領域的企業，相較于過去粗放型的鋼鐵廠，公司更加注重中端市場的占領，避免與大企業的技術對抗，又避免陷入到低端產品的價格競爭中去。

江蘇德龍更加重視從全產業鏈的角度上控制成本。戴國芳建在江蘇鹽城的工廠有自行配套建設的電廠、港口、碼頭等。其中最知名的還屬他與印度尼西亞的紅土鎳礦企業合作，直接進口鎳鐵的原料紅土鎳礦，通過船運直接進入工廠碼頭，在通過船運將成品發出，從而形成產業鏈的成本優勢。

對于不銹鋼企業來說，印尼是世界最大的原材料產地，像戴國芳這樣控制原材料市場，不僅能通過產業鏈來降成本，還能為后進的企業制造競爭壁壘。

全產業鏈的發展模式讓戴國芳再次在鋼鐵競爭中占據優勢。很快，江蘇德龍成為鹽城首屈一指的民營企業，營收超千億，入圍中國民企500強，而其實控人——戴國芳之子戴笠，也憑借150億元的財富成為了2023年的鹽城首富。

戴笠出生于1990年，曾任德龍集團副董事長、江蘇德龍鎳業有限公司副董事長兼總經理。子承父業，江蘇德龍目前擁有中國籍員工8800余人，印尼籍員工10000余人，已經形成以煉鐵、煉鋼、軋鋼、固溶酸洗、冷軋一體化為生產格局的全流程產業鏈。

然而多年過去，江蘇德龍再一次重蹈覆轍，跨大了步子，陷入到破產重組的灰敗之中。這次廈門象嶼出手相救，能否將其拉出泥淖？拭目以待。

參考資料：

巴頓比格斯：《廈門象嶼營救江蘇德龍》

沃倫財經：《二十年第二次破產！江蘇德龍隕落》

魚禾財經：《廈門國企要當“白衣武士”！戴國芳與江蘇德龍能否迎來奇跡？》

本文來源：蘇商會

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