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近日，裁判文書網(wǎng)披露的一份終審判決書顯示，一位年過八旬的投資者在2021年通過某銀行購買了博時基金旗下的一只混合型公募基金——博時成長領(lǐng)航混合，兩年時間虧損近30萬元，遂起訴該銀行未盡適當性義務，要求賠償損失。該案歷經(jīng)一審、二審，最終法院認定銀行盡責，駁回原告全部訴請。

這一案件雖圍繞代銷銀行展開，但核心產(chǎn)品來自博時基金，其投資回報與管理行為引發(fā)了外界更深層關(guān)注。

明星產(chǎn)品“高開低走”，虧損與縮水并行

據(jù)悉，涉案基金——博時成長領(lǐng)航混合，于2021年1月成立，首募規(guī)模高達118.93億元，超過20萬戶投資者參與，被市場寄予厚望。時任基金經(jīng)理陳鵬揚也憑此晉升為“百億基金經(jīng)理”。然而產(chǎn)品成立后不久便陷入持續(xù)虧損，凈值一路下行。截至2025年一季度，該基金A+C合計規(guī)模已降至37.46億元，縮水近七成。

天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月3日，該基金成立以來累計虧損29.73%。即便在當前由陳鵬揚與郭康斌共同管理下，依舊未見明顯改善。而在陳鵬揚管理的其余7只基金中，除“博時裕隆靈活配置混合A”實現(xiàn)任期正回報（123.46%）外，其余均處于虧損狀態(tài)。

虧損投資者買單，基金公司持續(xù)獲利

即便基金規(guī)模縮水、凈值下跌，博時基金依舊收取可觀費用。上文提到的博時成長領(lǐng)航混合A，自2021年至2024年分別收取管理人報酬1.46億元、9465萬元、6657萬元和4460萬元。

更典型的是博時匯興回報一年持有期混合。該基金2021年至2024年累計虧損約38.9億元，但同期博時基金從中提取的管理費用高達5.4億元。2024年年報數(shù)據(jù)顯示，博時基金全年管理費收入達到35.45億元，在全行業(yè)中排名前十，顯示出“管理費優(yōu)先”的經(jīng)營特征。

基金頻繁清盤，“短命產(chǎn)品”屢見不鮮

除了產(chǎn)品虧損與管理費爭議，博時基金的清盤潮同樣不容忽視。數(shù)據(jù)顯示，自2021年至今，博時基金已累計清盤42只基金，僅2025年內(nèi)就有6只進入清算流程，涵蓋主動權(quán)益、固收、指數(shù)及FOF等多個類別。

以博時時代精選為例，該基金2022年9月成立，初始規(guī)模2.06億元，僅存續(xù)4個月后資產(chǎn)驟降至1800萬元，2023年1月便宣告清盤，成為近年來存續(xù)時間最短的主動權(quán)益類基金之一。

權(quán)益產(chǎn)品弱，非權(quán)益產(chǎn)品支撐整體規(guī)模

盡管博時基金旗下權(quán)益類產(chǎn)品數(shù)量龐大，卻并非公司規(guī)模的核心支柱。截至目前，博時基金共管理基金724只，總規(guī)模超過1萬億元。其中權(quán)益類產(chǎn)品數(shù)量超過450只，占比逾六成，但資產(chǎn)規(guī)模僅為2800億元，不到整體規(guī)模的30%。相比之下，債券型基金和貨幣基金的管理規(guī)模分別達3114.04億元和4341.45億元，是博時基金賴以維持體量的基礎(chǔ)。

隨著投資者維權(quán)意識增強、監(jiān)管趨嚴，博時基金要想獲得長遠發(fā)展，不應再依賴“規(guī)模優(yōu)先”與“旱澇保收”的傳統(tǒng)路徑，而應在提升產(chǎn)品質(zhì)量、加強投資者保護與增強責任意識上下更大功夫。