就在所有人的目光都聚焦在黃金上時(shí)，白銀卻毫無征兆爆發(fā)，從華爾街到倫敦，頂級(jí)分析師們都找不到一個(gè)明確的理由……

根據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)，Comex 7月交割的白銀期貨周四收于每盎司35.81美元，這是主力合約自2012年2月28日以來的最高收盤價(jià)。今年迄今，白銀價(jià)格已累計(jì)上漲約22%。

Sprott Asset Management的高級(jí)投資組合經(jīng)理兼首席投資官M(fèi)aria Smirnova在周四表示：這次突破已經(jīng)醞釀了一段時(shí)間，因?yàn)?strong>白銀在近幾個(gè)月曾數(shù)次嘗試突破35美元大關(guān)，所以這次成功意義重大。如果這次技術(shù)性突破能催化實(shí)物投資者的買盤，那么白銀價(jià)格可能很快被推得更高，白銀市場交投清淡，不需要太大的購買活動(dòng)就能推高價(jià)格。;

在白銀價(jià)格飆升的同時(shí)，黃金價(jià)格在當(dāng)天的交易中卻錄得下跌。不過，黃金今年迄今近28%的漲幅仍然超過了白銀。

然而，金銀比已降至94附近。BullionVault研究總監(jiān)Adrian Ash指出，與黃金在4月底觸及當(dāng)前歷史高點(diǎn)3500美元時(shí)所見的后疫情時(shí)期高點(diǎn)（超過100）相比，該比率已經(jīng)下降了10。

Ash還指出，當(dāng)前的比率也是自4月2日以來的最低讀數(shù)。當(dāng)時(shí)，美國總統(tǒng)特朗普宣布了他的解放日;關(guān)稅，這一舉動(dòng)引發(fā)了工業(yè)大宗商品和全球股票市場的短暫但劇烈的暴跌;。在特朗普宣布關(guān)稅后，白銀價(jià)格在4月2日至4月4日期間暴跌超過15%。與此同時(shí)，黃金在同一時(shí)期下跌了約4%。

Ash表示，由于黃金是一種如此依賴敘事驅(qū)動(dòng)的資產(chǎn)，交易員和分析師們爭先恐后地想為周四白銀的躍升尋找一個(gè)頭條新聞作為導(dǎo)火索。但在倫敦，無論是新聞、租賃利率，還是交易所交易基金（ETF）或Comex的數(shù)據(jù)中，都沒有什么特別突出的因素能解釋今天的價(jià)格飆升。;

在周四的評論中，StoneX的市場分析主管Rhona O’Connell也表示，似乎沒有特定的觸發(fā)因素導(dǎo)致白銀最近的上漲。不過，她表示，金銀比跌破100的水平很可能觸發(fā)了比率交易;。

白銀處于2012年以來的最高水平，這當(dāng)然引人關(guān)注，但白銀是出了名的反復(fù)無常，它完全有能力暴漲暴跌，;O’Connell說。這不一定是一次虛假突破，但它現(xiàn)在已經(jīng)嚴(yán)重超買，當(dāng)白銀出現(xiàn)這種情況時(shí)，應(yīng)一如既往地謹(jǐn)慎對待。;

此前，黃金創(chuàng)紀(jì)錄的漲勢將白銀遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后，即使金銀比牢牢保持在歷史高位附近，白銀的追趕也顯得相對滯后。盡管如此，此前已有跡象表明白銀已準(zhǔn)備好實(shí)現(xiàn)這樣的向上突破。全球白銀供應(yīng)的短缺是一些分析師認(rèn)為該金屬價(jià)格有巨大上漲潛力的部分原因。

我們已經(jīng)討論白銀的供需赤字有一段時(shí)間了，;Sprott的Smirnova說。據(jù)世界白銀協(xié)會(huì)稱，預(yù)計(jì)到2025年，全球白銀需求將連續(xù)第五年超過白銀供應(yīng)。

Smirnova表示，預(yù)計(jì)這種赤字將持續(xù)下去。白銀目前具有非常積極的投資前景。;

然而，這并不一定意味著白銀會(huì)創(chuàng)下新的歷史高點(diǎn)。

BullionVault的Ash指出，考慮到白銀工業(yè)需求面臨的逆風(fēng)，很難看到這次上漲能將金屬價(jià)格推向接近2011年和1980年50美元高點(diǎn)的任何位置。;

盡管如此，他補(bǔ)充道：市場上還沒有人能準(zhǔn)確指出是什么推動(dòng)了白銀創(chuàng)下13年新高的行情……白銀再次證實(shí)了它作為‘魔鬼金屬’的聲譽(yù)，其毫無征兆地躍升已使得技術(shù)面極為看漲。;