作者| 高凌朗

　　編輯| 汪戈伐

　　圖片來自企業網站

　　5月30日，全球稀土行業的目光聚焦在北方稀土的業績說明會上。這家掌控著全球最大稀土礦開采權的企業，剛剛交出了一份令市場振奮的一季報：營收92.87億元，同比增長61.19%；歸母凈利潤4.31億元，同比暴增727%。

　　在業績說明會上，公司管理層明確表示，北方稀土一季度經營業績同比大幅增長，在稀土行業上市公司中保持領先地位。

　　之所以說振奮人心，因為這份亮眼成績單的背后，是全球稀土格局的深刻變化。今年4月，中國宣布對包括鏑、鋱在內的7種中重稀土實施出口管制后，歐洲市場稀土價格應聲而起，鏑價上漲兩倍達到每公斤850美元，鋱價更是飆升至每公斤3000美元，漲幅超210%。

　　這一政策不僅讓美國汽車創新聯盟發出"可能導致汽車生產停滯"的警告，更凸顯了中國在全球稀土供應鏈中無可撼動的戰略地位。

　　從業績復蘇到地緣博弈，從資源壟斷到產業升級，北方稀土正成為觀察中國稀土產業戰略價值的重要窗口。

　　北方稀土一季度業績的爆發式增長，源于"量價齊升"的雙重驅動。

　　根據證券之星整理的財報數據，公司各主要產品銷量均實現大幅增長，其中稀土氧化物銷量達1.06萬噸，同比增長57.61%；稀土金屬銷量1.13萬噸，同比增長46.55%；磁性材料銷量1.62萬噸，同比增長46.63%。

　　價格方面的回暖更為明顯，據中鎢在線統計，2025年一季度氧化鐠釹均價達到43.02萬元/噸，環比上漲2.98%，同比上漲11.97%；鐠釹金屬均價52.95萬元/噸，環比上漲2.55%，同比上漲11.28%。

　　價格回升的態勢打破了2024年稀土市場的低迷格局，為北方稀土盈利能力的恢復奠定了基礎。

　　更為關鍵的是北方稀土自身成本端的優化，公司與包鋼股份的稀土精礦交易價格在一季度調整為18618元/噸，雖然環比上漲4.7%，但同比仍下降10.22%。

　　這種"銷售價格上漲、原料成本下降"的剪刀差效應，直接推動了北方稀土毛利率的顯著改善。財報顯示，公司一季度毛利率達到11.21%，同比增幅46.4%，凈利率更是達到6.22%，同比增長189.95%。

　　現金流狀況的改善同樣值得關注。經營活動產生的現金流量凈額從去年同期的負1.51億元轉為正4.10億元，同比增長371.14%。

　　這一系列財務變化不僅反映了北方稀土盈利質量的提升，也為公司后續的產能擴張和技術投入提供了充足的資金支撐。

　　稀土產業的戰略地位正在經歷前所未有的提升。今年4月4日，中國商務部宣布對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關物項實施出口管制，這一政策的實施立即在全球市場引發連鎖反應。

　　根據《日經亞洲》的報道，出口管制實施后的數周內，稀土金屬價格飆升至創紀錄高位。截至5月1日，歐洲鏑價已從4月初以來上漲兩倍，達到每公斤850美元；鋱價更是從每公斤965美元上漲至3000美元，累計漲幅超210%。這種價格波動充分說明了中國在全球稀土供應鏈中的核心地位。

　　這種價格震蕩背后，是全球對稀土供應鏈脆弱性的深度焦慮。美國汽車制造商聯盟隨即發出警告，擔心稀土供應中斷可能導致整個汽車產業鏈的停擺。

　　這并非危言聳聽，現代電動汽車的生產離不開稀土永磁材料，每輛新能源汽車需要消耗數公斤的稀土元素，而全球九成以上的精煉稀土產能集中在中國。

　　隨著制造產業不斷升級，稀土需求端的結構性變化為產業注入了新的增長動力。據行業機構預測，新能源汽車、風電裝備、工業機器人等領域將成為稀土消費的主要增長極。

　　分析人士預計，未來幾年全球稀土需求年均增速將達到兩位數。特別是人形機器人等新興應用的興起，有望為稀土市場帶來數十萬噸的增量需求。

　　政策環境的變化進一步強化了稀土的戰略屬性，從去年的《稀土管理條例》到今年初工信部征求意見的配套辦法，管理層正在構建更加完善的稀土治理體系。這些政策不僅規范了行業秩序，更重要的是確立了稀土作為國家戰略資源的定位。

　　北方稀土的核心優勢在于其無可替代的資源控制力。公司背靠的白云鄂博礦區擁有超過1.5億噸的稀土資源儲量，這一數字相當于全球已探明儲量的近一半。

　　更重要的是，北方稀土與包鋼股份同屬于包鋼集團，而包鋼集團對這一超級礦區擁有獨家開采權，為北方稀土提供了其他企業難以復制的競爭壁壘。

　　從單純的資源開發商向產業鏈整合者轉變，是北方稀土近年來的重要戰略調整。公司通過一系列收購整合，將磁材生產企業納入麾下，形成了從稀土分離到功能材料的完整產業鏈條。

　　這種垂直整合模式的效果已經開始顯現，磁性材料業務的毛利率水平顯著高于傳統的稀土原料業務，成為公司盈利能力提升的重要支撐。

　　技術創新能力的持續積累為公司構建了新的競爭優勢。今年一季度，公司新增專利申請超過60項，其中發明專利占比超過八成。

　　北方稀土旗下的稀土研究院作為全球規模最大的稀土專業研發機構，也在產業技術創新中發揮著引領作用。

　　公司未來產能擴張計劃正在按步驟推進，北方稀土總投資78億元的綠色冶煉項目一期已經投產。項目全面建成后，北方稀土的稀土分離產能將提升至10萬噸以上，進一步鞏固其在全球稀土產業中的主導地位。

　　顯然，北方稀土的競爭力本質是資源壟斷力、全產業鏈控制力與國家戰略意志的疊加，其龍頭地位不僅難以撼動，未來更將深度受益于全球能源轉型與高端制造浪潮。

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