泡泡瑪特再次創出了上市以來的新高位置，總市值一度突破3400億港元，正式突破了3000億人民幣的市值大關。作為泡泡瑪特的創始人王寧，目前的身家已經達到203億美元，成為了河南新首富。

作為泡泡瑪特的創始人，王寧持有泡泡瑪特的股權比例高達48.73%（2024年末數據），如今他的持股市值已經接近1500億元。

2020年上市的泡泡瑪特，曾經經歷了低迷期，泡泡瑪特的股價在2022年、2023年的時候，股價還不足10港元，較發行價格縮水大半。步入2024年，成為泡泡瑪特的重要轉折點，股價從不足20港元開啟一輪轟轟烈烈的牛市行情，不到兩年時間，泡泡瑪特股價大漲超過10倍，成為了港股市場的明星股。

泡泡瑪特、蜜雪冰城、毛戈平和老鋪黃金，成為了當下港股市場的“消費四姐妹”，也是年輕人新消費的代表公司。那么，泡泡瑪特的成功到底做對了什么？

Labubu在海外市場的爆火，成為了泡泡瑪特股價大漲的重要催化劑。事實上，Labubu早在2015年誕生，但當時并未引起大家的關注。隨著泡泡瑪特把盲盒營銷模式運用到Labubu身上之后，市場開始對Labubu產生出濃厚的興趣。在此之后，泡泡瑪特利用盲盒營銷、頂流聯名等方式，把Labubu的熱度一下子提升起來。

Labubu成為了泡泡瑪特的超級IP，并且因為Labubu的爆火，讓泡泡瑪特這一家公司在海外市場迅速走紅。

多年來，泡泡瑪特通過簽約一批優秀的藝術家，為公司創造出源源不斷的IP新品。由此可見，泡泡瑪特并不完全依賴于Labubu的市場需求，盡可能弱化對單一IP的依賴程度。如今，泡泡瑪特已經打造出一系列的IP矩陣，為泡泡瑪特的爆發式增長打下了堅實的基礎。

從泡泡瑪特的公開財報顯示，2023年、2024年成為泡泡瑪特爆發式增長的重要時間點。其中，23年泡泡瑪特的營收增速與凈利潤增速分別為36.46%和127.55%。24年的營收增速與凈利潤增速，分別為106.92%和188.77%。按照目前泡泡瑪特超級IP的火爆程度，估計25年泡泡瑪特的業績增速依然強勁，股票市場已經提前反應，接下來就需要看泡泡瑪特如何打開更多的海外市場，如何鞏固當前的市場地位。

在谷子經濟大火的背后，泡泡瑪特憑借產品成癮性、聯合頂流聯名等方式迅速走紅，不得不說泡泡瑪特真的很懂得抓住年輕人的需求，也被市場稱為“年輕人的茅臺”。只要這一種成癮性的需求一直存在，那么將會形成泡泡瑪特的重要競爭力。

泡泡瑪特在海外市場迅速走紅，股票市值也在不到兩年時間里漲了十多倍。但是，對當前的泡泡瑪特而言，未來所面臨的挑戰也是很多。例如，當前公司還沒有建立起足夠深厚的護城河，依然容易被同行競爭對手模仿復制。與此同時，雖然盲盒營銷的成癮性很強，但若未來的產品缺乏新意，那么依然可能會削弱產品的競爭力，盲盒營銷模式也未必可以長期行得通。

對泡泡瑪特來說，未來應該走迪士尼的路線還是走出具有自己特色的發展路線，取決于公司的長遠戰略布局。很顯然，泡泡瑪特的野心已經不局限于潮玩品，而是要打造成全球奢侈品掛件或裝飾品巨頭。然而，在消費者心目中，Labubu的迅速走紅可能是一種偶然性的現象，仍然不足以奠定公司奢飾品掛件巨頭的地位，接下來更考驗泡泡瑪特持續推出超級IP的能力，只有持續拿出爆款新品、超級IP，這樣才能夠鞏固自身的市場地位。