巴西政府在6月8日晚上提出了四項增加征稅以降低金融操作稅（IOF）征稅稅率的替代方案。其中一項是對目前享受部分享受收益免稅的債券產品進行征稅并提升固定收益基金投資所得稅稅率。

另外，政府在新提議中準備對調升金融操作稅（IOF）的法令進行部分撤回，這項部分IOF增稅的部分撤回措施應將立即生效。據財政部長哈達德表示，此次調整將影響之前頒布的對IOF稅率增稅法令內容的三分之二。因此，原本預計2025年將增加稅收191億雷亞爾的目標，現在預計將降至60億至70億雷亞爾之間。

財政部還提議，對“風險承兌”（risco sacado）操作征收金融操作稅（IOF）稅率的上調進行部分回撤。所謂“風險承兌”，是一種通過銀行協議提前向供應商付款的方式，廣泛應用于零售業和工業領域。關于對企業信貸征收IOF的問題，政府提議將企業信貸的IOF稅率與個人信貸統一。固定稅率將恢復至0.38%（與5月22日增稅法令實施之前相同），日稅率則為0.0082%。

目前，巴西政府針對金融投資收益征收的所得稅稅率（IR）會根據投資時間的長短逐步降低，從22.5%降至15%。而政府的新提議是，將該稅率統一設定為17.5%，無論投資者持有該項投資的時間長短。

以當前的固定收益基金（fundos de renda fixa）為例，其稅率適用于投資收益，但隨著投資期限的延長，稅率會遞減。例如根據現行政策：持有期少于六個月（180天），稅率為22.5%；持有期在181至360天之間，稅率為20%；持有期在361至720天之間，稅率為17.5%；持有期超過兩年（720天以上），稅率為15%。根據政府的新提議，這一統一的17.5%稅率也將適用于加密資產（criptoativos）投資，但在稅務申報和征收方式上將與其他投資產品分開計算和征收。

與此同時，政府新提議還將對目前享受免所得稅的金融產品（如農業信貸票據LCI和房地產信貸票據LCA）開始征收所得稅。擬議稅率為5.0%，自2026年起生效，以遵守年度課稅原則。目前尚不清楚該稅是否適用于現有持倉，還是僅適用于從明年起的新投資。LCA顧問公司認為，此舉可能引發農業部門的強烈反對。與此同時，在此次的提案中，還包括對體育博彩的征稅稅率從12%上調至18%；針對CSLL（凈利潤社會貢獻稅）的調整，提案取消對金融科技公司和支付機構適用的9%稅率，使其征稅稅率更接近于傳統銀行所繳納的稅率。

財政部長哈達德表示：“這些債券所產生的收益將不再享受免稅政策，但依然具有一定的激勵效果。免稅政策本身造成了市場扭曲，這些債券當前為0%的收益稅率與其他債券17.5%的收益稅率之間巨大的差異，將通過此次的提案被縮小。”

這些債券本質上是由銀行發行的固定收益工具，旨在為巴西的農業和房地產市場融資。實際上，投資者購買這些債券相當于將資金借給銀行，而銀行再將這些資金用于支持上述兩個領域的業務。由于其高收益率，LCI和LCA已成為中產階層投資者的熱門選擇。

據《經濟價值報》報道，終止對LCI和LCA收益的免稅待遇，也將影響到目前同樣享有免稅的其他債券品種，如房地產信托憑證（CRI）、農業信托憑證（CRA）以及激勵性公司債券（debêntures incentivadas）。

如果政府此次提出的臨時提案法令獲得國會批準，所有目前享有免稅待遇的激勵型債券都將統一被征收5%的所得稅。巴西財政部方面認為，對激勵型債券征稅是“對證券市場中存在的扭曲進行糾正”的措施之一，也是其提出的最具爭議的政策之一。

據《經濟價值報》報道，該臨時法令不會對當前持有的存量債券征稅，也就是說，已經購買的債券不需要繳納該項稅收，征稅將僅適用于新的發行。由于涉及所得稅變動，根據年度課稅原則，這一措施最早也只能從2026年開始實施。

編譯 ：Marcos

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