當全球監管機構還在為穩定幣監管框架爭論不休時，韓國新任總統李在明正以閃電般的速度兌現競選承諾——允許本土企業發行穩定幣。

周二，據媒體報道，李在明所領導的執政黨民主黨提出《數字資產基本法案》，為韓國穩定幣發行開辟了法律通道。該法案規定：股本在5億韓元（約36.8萬美元）及以上的韓國公司即可發行穩定幣，前提是通過儲備金保證贖回機制。

消息一出，KakaoPay Corp.股價暴漲18%，創下2024年1月以來最高漲幅。

韓國的舉措正值全球金融業對穩定幣興趣激增之際。目前，美國國會正準備就穩定幣關鍵法案投票，特朗普政府已通過行政命令將該領域確定為政策重點，全球監管框架正在快速完善。

德意志銀行、Santander等傳統銀行以及大型科技公司都在探索發行穩定幣的可能性。全球第二大穩定幣發行商Circle上周成功上市后股價飆升，進一步驗證了市場對這一領域的看好。

值得一提的是，韓國加密貨幣市場本來就在蓬勃發展。超過三分之一的韓國人（約1800萬人）活躍在數字資產市場，當地加密貨幣交易所的交易量有時甚至超過韓國Kospi和Kosdaq指數的成交量。

據韓聯社援引韓國央行數據，僅第一季度，韓國五大主要交易所的USDT、USDC和USDS交易額就達到57萬億韓元，凸顯了市場對穩定幣的巨大需求。在全球穩定幣市場中，USDT占據62%份額，USDC占25%，其他穩定幣占13%。

央行阻擊、分析師警告泡沫風險

李在明的雄心壯志卻面臨韓國央行的強烈阻力。韓國央行行長李昌鏞上個月發出警告，認為非銀行實體發行的穩定幣可能削弱貨幣政策的有效性，央行應該主導與韓元掛鉤的穩定幣監管。

這種分歧反映了全球央行對穩定幣的普遍擔憂：當私人實體大規模發行與本幣掛鉤的數字貨幣時，傳統貨幣政策工具的有效性可能受到沖擊。

華爾街分析師也呼吁保持冷靜，摩根大通分析師Stanley Yang和Jihyun Cho在報告中直言不諱：

Kakao相關股票的上漲從根本上來說沒有道理，李在明的穩定幣政策具體好處仍不確定。

此外，2022年TerraUSD的慘烈崩盤給韓國留下了深深的傷疤，這一事件至今仍令投資者心有余悸，TerraUSD的轟然倒塌曾造成了數百億美元的損失。