撰文 | 張 宇

編輯 | 楊博丞

題圖 | IC Photo

千億“雪王”蜜雪冰城再次陷入食品安全危機。

6月9日，香港特區政府食物環境衛生署食物安全中心公布，一個冰凍甜點樣本的大腸菌群含量和總含菌量超出法例上限。據悉，涉事店鋪為沙田好運中心的蜜雪冰城。

根據樣本檢測結果，大腸菌群含量為每克170個，總含菌量為每克75000個，而香港《冰凍甜點規例》明確規定，任何供出售的冰凍甜點，每克不可含有多于100個大腸菌群或多于50000個細菌。這意味著，該樣本的大腸菌群含量超標70%，總含菌量也超出了規定上限。

蜜雪冰城是一家全球領先的現制飲品企業，聚焦為廣大消費者提供單價約6元人民幣（約1美元）的高質平價的現制果飲、茶飲、冰淇淋和咖啡等產品。蜜雪冰城旗下有現制茶飲品牌“蜜雪冰城”和現磨咖啡品牌“幸運咖”。

截至2024年，蜜雪冰城的門店數量達到了46479家，同比增加了8914家。然而蜜雪冰城的食品安全問題幾乎與其擴張速度成正比，這不僅暴露了蜜雪冰城在高速擴張下的管理失控，而且也使其苦心經營多年的品牌遭遇了巨大的信任危機。

一、門店增速放緩

2025年3月，蜜雪冰城交出上市后的首份年度財報，其總營收為248.3億元，同比增長22.3%；凈利潤為44.5億元，同比增長39.8%。

事實上，蜜雪冰城的業績一直處于高速增長之中。2022年至2023年，其總營收分別為135.8億元、203.0億元，同比增長分別為31.2%、49.6%；凈利潤分別為20.13億元、 31.87 億元，同比增長分別為5.3%、58.3%，業績表現遠超港股上市的其他新茶飲品牌。

不過，在亮眼的數據背后，實則暗藏隱憂。

按照業務構成，蜜雪冰城擁有商品和設備銷售、加盟和相關服務兩大業務板塊。2024年，商品和設備銷售業務收入為242.1億元，占總營收的比例高達97.5%，是絕對的“頂梁柱”業務。相比之下，加盟和相關服務業務收入為6.2億元，占總營收的比例僅為2.5%。

商品和設備銷售業務主要包括向加盟商提供門店物料和設備所得的收入。簡而言之，蜜雪冰城并非通過售賣現制果飲、茶飲、冰淇淋和咖啡等產品掙錢，而是成為加盟商的原材料供應商。

按照蜜雪冰城的商業模式，不斷增加的門店數量才是支撐其業績增長的關鍵因素。蜜雪冰城曾在招股書中道出過其商業模式的奧秘：“極具優勢的采購成本令我們以更高性價比的產品吸引消費者和加盟商，而消費者數量的增加和門店網絡的擴張又進一步推動了采購網絡的拓展和采購規模的提升，形成良性循環。”

截至2024年，蜜雪冰城門店數量達46479家，其中，中國內地有41584家門店，海外市場有4895家門店；新開門店數量為10555家，2023年為9894家；凈增門店數量為8914家，略高于2023年的8587家。

然而不容忽視的是，蜜雪冰城的門店擴張速度已有所放緩。截至2023年，蜜雪冰城的門店數量為37516家，2024年前三季度，其門店數量進一步擴張至45302家，2024年平均每個季度增長約2595家門店。但到了2024年第四季度，蜜雪冰城的門店數量僅增長了1177家，遠低于前三季度的擴張速度。

事實上，蜜雪冰城的門店數量增速早已有了放緩跡象。2021年和2022年，其門店數量分別為19954家和28929家。按此計算，2022年至2024年，蜜雪冰城的門店數量增速分別為44.98%、29.68%和23.89%，呈現出逐年遞減的趨勢。

門店數量增速放緩的同時，蜜雪冰城的閉店數量也所有增加。2021年至2024年，其關店數量分別為577家、696家、1307家和1609家。

種種跡象表明，蜜雪冰城的門店數量已逼近市場容量極限，依靠門店擴張換取業績增長的模式或難以為繼。

二、海外擴張怠速

相較于門店數量增速放緩，蜜雪冰城更大的隱憂在于增長停滯的海外市場。

中國新茶飲市場已趨于飽和，而全球現制飲品市場的規模龐大且呈增長趨勢，預計2027年突破10000億美元。因而開拓海外市場不僅能為蜜雪冰城帶來新的增長機遇，而且還能分散經營風險、提升品牌影響力。

2024年，蜜雪冰城海外市場門店數量為4895家，較2023年增加了564家，其中第四季度僅增加了104家，與前三季度平均每個季度增加153家差距不小。此外，2023年和2024年，蜜雪冰城海外市場門店數量增速分別為141.28%和13.02%，海外市場擴張節奏明顯變慢。

事實上，海外市場的挑戰不容小覷。開拓海外四場絕非簡單的門店復制，而是一場關乎供應鏈體系、商業模式、消費差異和文化滲透的綜合性競爭。

消費差異是蜜雪冰城在海外市場面臨的首要難題，不同國家和地區的消費者對現制飲品的口味、包裝等有著不同的偏好和需求，比如歐美消費者更傾向于咖啡等飲品，對新茶飲的接受度較低，同時對于現制飲品的品質、健康性要求較高，蜜雪冰城需要花費大量時間和資金進行市場調研及產品調整，以適配當地消費者的習慣，從而限制了海外市場的開拓。

在中國內地市場，蜜雪冰城擁有集研發、采購、生產、物流于一體，覆蓋農業基地、工廠、倉儲、門店的供應鏈體系，而龐大且完善的供應鏈體系，正是蜜雪冰城保持利潤的秘密。

但在海外市場，建設完善的供應鏈體系是一個不小的難題，蜜雪冰城需要從零開始搭建供應鏈體系，解決原材料采購、生產加工等一系列問題。此外，在東南亞部分地區，物流基礎設施相對落后，嚴重影響了供應鏈效率。

不僅如此，海外市場門店布局分散，拉長了蜜雪冰城的管理半徑，如何進行高質量管理，也是蜜雪冰城不得不面臨的挑戰。此次引發食品安全危機的大腸菌群含量超標事件，便在一定程度上暴露了蜜雪冰城因管理半徑過長而導致的管控不足。

三、食品安全問題頻出

大腸菌群含量超標事件并非蜜雪冰城首次因食品安全問題被推上風口浪尖。

2025年3月，湖北經視“3?15特別報道”曝光了蜜雪冰城宜昌凝聚新天地門店一系列令人咋舌的食品安全問題：店員未按規定使用隔夜檸檬和橙子切片制作招牌飲品，店內衛生狀況堪憂，蒼蠅飛蟲肆意飛舞，甚至出現在奶茶杯蓋中。被曝光后，宜昌市場監管局對涉事門店進行了立案調查。?

2023年5月，廣東汕頭一名女子稱在蜜雪冰城門店購買了飲品，喝了幾口后發現飲品中有一只大蟑螂，并立即拍攝了視頻。蜜雪冰城方面回應稱“還在核查當中，不管最后是什么結果，都會自己公告出來原因。”隨后，#蜜雪冰城回應顧客在飲品中喝到大蟑螂#迅速沖上微博熱搜，引起了巨大的爭議。

2023年3月，有媒體曝光南京兩家蜜雪冰城門店存在頻繁篡改食材效期標簽、使用應“廢棄”食材等問題，江蘇多地市場監管部門對轄區內蜜雪冰城門店開展突擊檢查。執法人員在檢查中發現多家門店存在食品與非食品混放、庫房食品未分類分架存放等問題，已責令相關門店進行整改。此前，齊齊哈爾市建華區鑫行蜜雪冰城飲品店、龍山縣蜜雪飲品店曾因檸檬水中發現蟲子被分別罰款1萬元、1.2萬元。此外，恭城縣恭城鎮蜜雪冰城奶茶店、涇川縣百香蜜雪冰城飲品店還分別因焙炒咖啡粉、特調奶漿過期，被罰款2000元、1萬元。

此外，在消費者投訴平臺黑貓投訴上，蜜雪冰城的相關投訴量高達12350條，其中大多數投訴均指向了食品安全問題。

盡管蜜雪冰城屢次獲得消費者的包容，但食品安全問題始終是餐飲行業的生命線，平價不能成為食品安全問題的遮羞布，消費者的包容也并不意味著蜜雪冰城可以忽視問題的存在。頻繁因食品安全問題而“翻車”，終究會引發消費者的信任崩塌，最終導致千億“雪王”的神話難以長久延續。