1.有大事

　　今天這篇文章值得深讀。

　　最近很火的一個板塊，就是航空航天了。

　　我作為一個老韭菜，要不是手上有軍工持倉，我都有點心動。

　　我個人覺得，軍工這個渣男板塊未來還是大有可為。

　　因為現在全球局勢你們也都看到了，各種沖突不斷，這直接刺激了各國對軍工裝備的需求。

　　美國那邊已經把國防預算提到了接近1萬億美元，歐洲各國也在瘋狂增加軍費開支。

　　就連一向低調的日本，今年的防務預算也創了新高。這種氛圍下，軍工需求自然水漲船高。

　　而咱們國家在這輪競賽中，最有優勢的就是航空航天裝備了。為啥這么說？簡單粗暴一點：性價比無敵。

　　之前的印巴空戰讓大家明白了一個事實：貴的不一定好，但是東大出品，必屬精品。

　　2016年，印度以88億美元引進了36架陣風，平均每架高達2.44億美元！

　　反觀巴基斯坦，他們引進的20架殲10CE總價約為101.7億元人民幣，東大還提供了低息貸款支持。粗略算下來，每架殲10CE的價格約為7600萬美元。

　　這意味著什么？這意味著印度花了比巴基斯坦多3倍的錢，卻買到了性能不如對手的戰機，印度內部應該有些人要睡不著了。

　　所以這就導致，現在我們的軍品訂單出現了一個小爆發。

　　比如印尼說想要買我們的殲10c，提高自己空軍的現代化作戰能力。

　　然后巴基斯坦宣布買了40架殲35A，空警500和紅旗19。

　　這都是我們的軍品在未來會出現一個出口爆發的明證。

　　戰爭會撕下一切假面，軍品這個東西好不好用最終還是得在戰場上見真章。

　　在過去，一架歐洲戰機的價格，能買兩架咱們的。但是現在我們用便宜一半的價格，把對方給打了下來，這種極致的性價比在當前全球經濟環境下格外有吸引力。

　　除此之外，這兩年商業航天也火了。從衛星發射到太空旅游，從低軌互聯網到深空探測，整個產業鏈都在快速擴張。國家政策也給力，民營企業現在都能參與火箭、衛星的整機制造了。

　　無人機、飛行汽車、城市空中交通，這些以前只在科幻電影里看到的東西，現在都快變成現實了。政策支持力度空前，各地政府都在搶這個風口。

　　那么問題來了，這波行情的投資邏輯到底是什么？

　　我覺得主要有幾個點：

　　1.出口訂單釋放業績彈性

　　以前軍工企業主要靠國內訂單，增長相對穩定但天花板明顯。現在出口市場打開了，特別是航空裝備這塊，單價高、利潤豐厚，對業績的拉動效應會很明顯。

　　要知道2024年美國對外軍售是423.3億美元，俄羅斯是137.5億美元，法國是77億美元，全球總共出售1116億美元。

　　而我們只有可憐的32.2億美元。

　　我們的出口量低，就意味著未來的上漲空間大，不說超越美國，只要達到美國的一半，也就是210億美元，那對我們來說就是7倍的漲幅。

　　2.技術壁壘帶來定價權

　　航空航天是典型的高科技行業，技術壁壘極高。一旦形成技術優勢，就能獲得相當的定價權。不像其他行業容易陷入價格戰，這個領域的競爭更多體現在技術層面。

　　3.政策紅利持續釋放

　　國家對航空航天產業的支持是長期的、戰略性的。從"十四五"規劃到各種專項政策，都把航空航天作為重點發展方向。這種政策支持不是短期炒作，而是長期趨勢。

　　所以我覺得幾個方向值得重點關注：

　　航空裝備制造

　　這是最直接受益于軍貿出口的板塊。主要看兩類公司：一是有完整產品線的主機廠，二是在某個細分領域有核心技術的專業廠商。

　　軍工電子

　　現代戰爭越來越依賴信息化、智能化裝備，軍工電子的重要性日益凸顯。雷達、導航、通信等細分領域都有不錯的成長性。

　　新材料

　　航空航天對材料的要求極高，特種合金、復合材料、陶瓷材料等都是關鍵環節。這些細分領域技術壁壘高，成長空間大。

　　商業航天

　　雖然目前還處于早期階段，但成長潛力巨大。特別是衛星制造、發射服務、地面設備等環節，已經開始顯現商業價值。

　　或者大家也可以關注一下航空航天ETF（159227）他里面的持倉基本把上面的這些方向都給包含了。

　　而且未來在6月16號，航空航天會新納入中航成飛，這公司是殲10c的生產商，同時他還生產殲20，目前的三款六代機，有一款也是來自于成飛。

　　航空航天跟蹤的是國證航天指數，航空的權重占比有66.3%：

　　當然，還是有一些風險需要注意：軍工行業受政策影響很大，國際關系變化、軍費預算調整都可能影響行業發展。航空航天是技術密集型行業，技術路線的變化可能導致某些公司的優勢喪失。

　　但是全球軍備競賽的大背景下，航空航天裝備需求持續增長；技術優勢和成本優勢讓咱們在國際市場上越來越有競爭力；政策支持和產業發展雙輪驅動，整個板塊的成長空間值得期待。