商務部將進一步放寬外資市場準入

6月13日，商務部國際貿易談判副代表李詠箑在國新辦新聞發布會上表示，將進一步擴大開放，放寬外資市場準入。李詠箑特別提到，商務部將修訂并擴大《鼓勵外商投資產業目錄》，研究制定鼓勵外資企業境內再投資政策，為外資企業在中國投資新興領域和未來產業提供更多的機遇。

除了提到修訂并擴大《鼓勵外商投資產業目錄》，李詠箑還表示，商務部將與有關部門一起落實好《2025年穩外資行動方案》，在云計算、生物技術、獨資醫院等領域加快開放試點，有序擴大其他服務領域的自主開放。（界面新聞）

｜點評｜由于國內勞動力成本優勢弱化，部分外資企業因此調整投資布局，加上全球經濟增長放緩，跨境投資情緒整體都比較低迷，內外部多重因素交織，前兩年我國的外資流入增速有所下降。在國內經濟轉型的過程中，外資已經由最初的市場引領者，逐漸轉變為市場競爭的參與者。在此背景下，進一步放寬外資市場準入，鼓勵外資進入新領域，能夠提高中國市場對外資的吸引力。外資的加入，也可以將更多資源帶入新興行業，進一步推動國內的產業結構優化。

今年以來，國家層面密集出臺了一系列穩外資相關政策。而要吸引外資、留住外資并讓外資積極參與國內經濟活動，關鍵還是要確保政策的切實落地，持續發揮實效。

多地公積金開啟互認互貸

6月13日消息，深圳、珠海、汕頭、江門、潮州、揭陽六個城市住房公積金管理中心近日正式簽署《推動住房公積金協同發展合作協議》，推動住房公積金異地貸款互認互通，實現繳存貸款信息互認。6月6日，成都和德陽兩地住房公積金中心簽署了區域貸款合作協議，實現公積金跨城貸款審批和資金發放。

積極推動異地互認互貸，是本輪公積金政策的一個顯著特點。此前，我國曾有推動公積金異地互認互貸的嘗試。2020年10月，武漢、長沙、合肥、南昌等20個城市簽署《長江中游城市群住房公積金管理中心合作公約》，就發展住房公積金異地個人貸款業務，拓寬住房公積金異地互認互貸范圍等達成了共識。（21經濟網）

｜點評｜公積金政策是提振樓市的一個重要支點，降利率、拓寬貸款用途，能夠激活樓市需求。而開啟公積金異地互認互貸，不僅有助于穩定房地產市場，更打破了人才流動的區域限制。如果人才在跨區域流動后，公積金不能在異地使用，就額外增加了其購房難度。與此同時，公積金資金的使用效率也受到影響。推動異地互認互貸，既降低了這部分成本，也能讓公積金資金流向更需要的地方。

穩樓市、提振消費都需要人口拉動，在出生率低迷、外部不確定性增加的背景下，區域間推動公積金互認互通已經成為趨勢。而要充分釋放內需潛力，后續互認互貸的范圍還需要進一步擴大。

廣州全面取消限購限售限價

6月13日，《廣州市提振消費專項行動實施方案（征求意見稿）》公開征求意見。其中提到，有序減少消費限制。優化房地產政策，全面取消限購、限售、限價，降低貸款首付比例和利率。更好滿足住房消費需求。扎實推進城中村及老舊小區改造，2025年計劃推進新開工老舊小區改造超150個，更新住宅老舊電梯超9000臺，完成城中村改造固定資產投資1000億元。

《方案》中提到，大力發展體育消費。全力抓好十五運會和殘特奧會廣州賽區籌辦工作，高水平辦好世界田聯接力賽、廣州馬拉松賽等重大賽事。《方案》中還提到，開展居民就業增收促進行動、消費能力保障支持行動、服務消費提質惠民行動、大宗消費更新升級行動等多項行動。（財聯社）

｜點評｜廣州本次《方案》對于提振消費的涉及面極廣，徹底松綁房地產市場也在意料之中。住房消費是消費市場中的重要組成部分，包括廣州在內，此前全國各地都會將提振房地產市場的專項政策作為重點政策。隨著一輪輪的松綁，現在廣州房地產市場政策優化的空間越來越少，僅憑政策優化給房地產市場銷量的提振效果逐漸趨弱。

《方案》中，居民就業增收和消費能力保障被放在了開篇位置。增厚居民收入，提升居民消費能力是促進消費，擴大內需的先決條件，其次才是創造更多消費場景，提供消費補貼等措施。期待未來能有更多城市提出類似的務實方案。

AMD發布新系列AI芯片稱性能優于英偉達

6月13日消息，AMD CEO蘇姿豐在Advancing AI大會上發布了AMD新系列AI芯片MI350，并將該系列芯片與英偉達做了對比。蘇姿豐稱，自2年前推出Instinct MI300X，AMD每年都會推出新的AI加速器。通過推出MI350系列，AMD實現了Instinct系列史上最大的一次性能飛躍。MI350系列將是有史以來最先進的AI平臺。

據蘇姿豐介紹，MI350系列的內存容量是英偉達GB200的1.6倍，在多個精度下的運算表現優于英偉達GB200和B200。在FP4精度下，當運行DeepSeek-R1或Llama3.1時，MI355每秒可以產生比英偉達B200多出20%—30%的tokens（詞元），表現與更昂貴的GB200相當。（第一財經）

｜點評｜AMD這次發布的一系列新品，對標英偉達最新的Blackwell系列。與英偉達一樣，AMD這次也為企業提供了從硬件、軟件到服務器搭建的全套方案。在性能方面，MI350已經能與英偉達現在的當家芯片GB200掰手腕，特別是在性價比方面，不僅芯片本身具有價格優勢，后續使用中的推理效率、部署成本、功耗等方面都要優于GB200。

不過，AMD想要大舉搶占英偉達的AI芯片市場，恐怕仍然有些難度。英偉達在多卡訓練等方面仍然保持著領先優勢，需要海量參數進行模型訓練時英偉達的顯然依舊是首選。最主要的是，英偉達的軟件生態是AI行業中占據不可替代地位，遷移到AMD的生態中成本極其高昂且繁瑣。讓更多AI公司使用自家軟件，是AMD未來必須攻克的難關。

多地幼兒園試水老幼共托模式

6月12日消息，在招生難的情況下，很多幼兒園正在探索托幼一體和老幼同養的新模式。尤其是在發展托育的同時，越來越多的幼兒園改為養老院。例如，浙江金華一家開辦25年的老牌幼兒園，2023年改造成“社區養老院”。此外，深圳、太原、濟南等多地已有“幼轉老”“老幼共托”的實踐。

根據教育部公布的《2024年全國教育事業發展統計公報》，全國共有幼兒園25.33萬所，其中普惠性幼兒園22.10萬所，占全國幼兒園的87.26%，全國共有學前教育在園幼兒3583.99萬人。對比2023年的數據可以發現，2024年幼兒園數量比上年減少了2.11萬所，學前教育在園幼兒比上年減少508.99萬人。自2022年起，中國幼兒園數量已經連續三年減少。（第一財經）

｜點評｜中國正在面臨老齡化日益加重和新生兒數量下降的雙重問題，競爭力偏弱的幼兒園缺乏生源，難以維持運營倒閉關門的不在少數。幼兒園徹底轉型為養老院不失為一條出路，大多數幼兒園的選址都離住宅小區很近，改造為養老院，老人想回家住幾天或者親人探望都很方便。

然而，“老幼共托”似乎有些不切實際。幼兒園教師與老人看護本身就是兩種截然不同的職業，老人需要靜養，兒童活力需要釋放，空間布局很難做到面面俱到。并且，老人和兒童所需要的食物、照顧、課程等很多服務都有較大差異，難以找到折中的方案。幼兒園的轉型和養老院的設立，需要更多切合實際情況的探索。

漢堡王將淘汰低效門店同步增開新店

6月12日消息，漢堡王的母公司餐飲品牌國際集團（RBI）宣布啟動一系列聚焦成效的戰略舉措。RBI集團將持續構建漢堡王中國的本土領導團隊，將對其餐廳門店布局進行全面評估，并關閉部分選址及運營不佳的門店。鑒于該調整將影響到漢堡王中國門店總數，今年將同步增開40至60家新餐廳。新門店將戰略布局于品牌基礎穩固、增長動能明確的一、二線城市的核心商圈。

今年2月，RBI集團宣布，從TFI Asia Holdings BV及Pangaea Two Acquisition Holdings XXIII收購其持有的全部漢堡王中國股權，此次收購交易金額約為1.58億美元。RBI通過子公司現已持有漢堡王中國近100%的股權。（界面新聞）

｜點評｜入華長達20年的漢堡王至今依舊頂著“美式風味”的標簽，缺乏本土化改造。相比麥當勞、肯德基等同行，漢堡王在中國的影響力要小上太多，就連中國本土的塔斯汀等后起之秀門店數量也遠遠超過了漢堡王。并且，此前漢堡王的門店擴張期內，對于供應鏈的把控有所減弱，加盟商偶爾會收到壞掉或臨期的食材，部分門店曾因為食品安全問題被“3·15”晚會點名批評。

漢堡王最致命的問題還是在于餐品價格偏高，美式風味的餐品又難以符合大多數中國人的胃口。這次戰略調整，除了更改門店位置規劃外，任命在中國餐飲業具有豐富經驗的管理團隊更是重中之重。海外品牌出海，首要任務就是深入了解當地市場需求，二十年過后，漢堡王終于開始“補課”。

瑞銀成為工銀瑞信基金第二大股東

6月13日，工銀瑞信基金發布公告顯示，瑞士銀行有限公司正式成為工銀瑞信基金第二大股東，持股比例為20%。去年5月，瑞銀完成對瑞信的吸收合并后，工銀瑞信基金外方股東也被動變更。此次順利承接股權后，瑞銀在中國市場已手握兩張公募牌照，在華業務版圖持續擴大。

瑞銀投資中國市場由來已久。自1989年至今，瑞銀不斷發展，已建立起一個擁有多個業務牌照和實體的國內平臺。近年來，瑞銀不斷增持其投資銀行業務平臺。以瑞銀證券為例，經過歷年數次增持后，瑞銀于今年4月，實現全資控股瑞銀證券。截至目前，境內外商獨資的公募基金管理人共有9家，中外合資的基金公司則有42家，二者合計已經超過50家。（第一財經）

｜點評｜瑞銀這次并非主動對工銀瑞信加碼投資，而是從合并中接管了瑞信的資產。背靠工商銀行的工銀瑞信，曾經憑借工行的渠道優勢實現基金份額的快速提升，然而這幾年卻遇到了一些困境。作為基金公司，工銀瑞信近三年的產品凈值表現一直處于行業平均水平，絲毫不出彩。由于內部晉升渠道較窄，很多元老級基金經理相繼離職，留存的明星基金經理重倉押注醫藥板塊，凈值跑輸大盤，導致工銀瑞信此前規模的快速增長勢頭，早已放緩。

工銀瑞信采用平臺化投研的體系，由投研團隊為基金經理們提供輔助決策，弱化對明星基金經理的依賴。團隊做出的決策總是趨向于中性，基金經理們的個人擇股傾向被削弱，這或許是工銀瑞信業績平庸的根源所在。瑞銀成為二股東后，能否給工銀瑞信帶來一些制度上的改變，現在還不得而知。

周五兩市震蕩調整滬指跌0.75%

6月13日，市場全天震蕩調整，創業板指、深成指均跌超1%。滬深兩市全天成交1.47萬億元，較上個交易日放量1955億元。盤面上，市場熱點聚焦于油氣、黃金、軍工等避險方向。個股跌多漲少，全市場超4400只個股下跌。從板塊來看，油氣板塊全天強勢，核污染防治概念逆勢爆發，軍工板塊午后逆勢拉升，黃金股逆勢走強。下跌方面，IP經濟概念回調，農藥股低迷，美容護理、影視、多元金融等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報3377.00點，跌0.75%，成交額為6054億元；深成指報10122.11點，跌1.1%，成交額為8619億元；創指報2043.82點，跌1.13%，成交額為4105億元。（財聯社）

｜點評｜以色列與伊朗之間的沖突加劇，A股又一次為其買單，兩市全天陷入全面調整。從盤面上看，受地緣沖突影響，國際油價、金價大漲，A股相關板塊逆勢拉升，午后軍工板塊走高。除此之外，兩市大部分板塊與個股回落，特別是此前表現較好的新消費相關板塊。

本周兩市在前期的心理關口附近止步不前，通過各種方式反復嘗試沖關，周五兩市回調雖有外部因素干擾，但也是場內對于繼續上行信心不足的體現。下周陸家嘴會議的召開會釋放何種利好，是短期內市場為數不多的期待。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編|魏英杰| 主編|何夢飛

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