最近兩個東西很火，一個泡泡瑪特，一個白酒，這兩個我都講過不少了。

泡泡瑪特是典型的中老年人看不懂的東西，labubu火成這樣，而且是在全球多國都爆火，火到通宵排隊，火到不得不暫停線下銷售，不就一個娃娃嗎，還賣那么貴，怎么就那么多人喜歡呢？

這估計是很多人心里納悶的，這東西是怎么提供情緒價值的？

說明你不懂年輕人的精神世界，其實我也沒那么懂，因為我不會買。

據說初代產品拍賣價已經超過一百萬了，我總覺得這東西的長期保值性存疑。

不過如果換個角度去想，那些游戲皮膚和道具，這么多年一直有人愿意花高價購買，邏輯也差不多，也就能理解了，千金難買開心，或許年輕人看到這東西心情就好。

但如果再換個角度去想，這種強IP性質的東西，周期非常快，所以想買著等升值的，建議謹慎。

至于泡泡瑪特的價格問題，這是爭議很大的，有人覺得還會繼續大漲，有人認為現在已經有嚴重泡沫。

說會繼續漲的，機構是主力軍，我看有些機構說今年會做到八九十億的利潤，而且未來還會繼續高速增長，意思就是現在的價格不貴。

然后有朋友就拿彼得林奇的那一套方法來跟我討論，左算右算也覺得不貴。

我要提醒兩點，任何估值方法，都沒有高下之分，也沒有完全準確這個說法，全都是毛估估，“毛估估”這三個字是巴菲特說的。

第二點是沒有哪套估值方法或者估值公式，是萬能的，你不能拿著一個公式去套用所有的公司，這肯定是不對的。

就像我的《A股核心資產研究匯總》表格內那些公司的估值，那些數據都只是結果，為了表格的格式整潔，所以用這樣的方式呈現。

實際上一家公司給多少倍PE，未來大概能賺多少錢，不同的行業不同的公司不同的時間段，都是不一樣的。

也正是因為這樣，同一家公司的估值問題，一直都是爭議的焦點。

泡泡瑪特這個模式沒問題，創新能力也很厲害，我是很佩服公司高層的，純粹是創造出了一個需求，不管是不是偽需求，也不管這個需求能持續多久，總之到現在為止，公司的經營是成功的。

所以即便自己不喜歡他家的產品，但是也不能忽視人家拿到的結果。

為什么說泡泡瑪特用彼得林奇的估值方式，可能不是那么合適呢？

剛才說了，IP的周期太快了，你不能因為labubu現在火了，就默認一直會火，更不能默認未來公司每推出一個IP，也都會有這么火。

所以這是一個風控的問題，如果你對自己倉位的風險控制要求越低，能夠承受的成本就越高，那就可以給泡泡瑪特比較多的空間。

如果你的風控要求比較高，現在的價格肯定就貴了。

另外再提一下潮玩和動漫這個行業，如果根據官方的產業研究報告，到明年這個行業的價值將會突破1100億，年均增速20%以上。

這個我覺得是有可能的，這是文化出海的問題，不是泡泡瑪特的的問題。

中華五千年的文化底蘊，眾多素材走向全世界，這是必然的事情，我們應該要有這個文化自信。

這里面最難的是文化兼容性的問題，每個國家都有自己的特色，都有自己的審美，很少有IP能夠同時兼顧大相徑庭的文化圈。

這可能也是labubu最成功的地方，他同時受到多個文化圈的認可，但是想要持續復制這種成功，同樣也很難。

所以不管是現在一娃難求，還是機構不斷上調公司估值，看到繁榮的同時，也還是要保持一絲理性。

我對泡泡瑪特的看法沒有變，之前在專欄有講過直接的觀點。

與泡泡瑪特的火熱截然相反的是白酒，現在好像有點像過街老鼠了，一片看衰的趨勢，明天我再講白酒。

我做了下面這張《A股核心資產研究匯總》表，里面精選了上百家優質公司，并附數萬字的分析方法。

所有分析過的公司都會在上面這個表里更新數據。

#財經#